для чайников финансовый анализ Финансово-инвестиционный блог Жданова Василия и Жданова Ивана

Финансовый анализ Магнита + расчет коэффициентов и финансовых моделей

Сделаем анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.  Финансовый анализ Магнита будет состоять из двух шагов: сначала мы рассчитаем основные финансовые коэффициенты деятельности, потом посчитаем финансовые модели оценки платежеспособности/финансовой устойчивости. Начнем с коэффициентного анализа.

1 шаг. Финансовый анализ Магнита. Расчет основных коэффициентов

Финансовый анализ Магнита

Финансовый анализ Магнита

Начнем с первого шага – расчета основных финансовых коэффициентов деятельности предприятия, которые можно условно разделить на 4 группы (ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность, деловая активность). В группе будет по 3 самых важных коэффициента и всего их получится 12. Финансовых коэффициентов намного больше, но в принципе, уже этих коэффициентов достаточно. Все коэффициенты рассчитываются по публичной бухгалтерской отчетности, которую мы возьмем либо с сайта stocks.investfunds.ru  либо с официального сайта предприятия Магнит. Нам потребуются  две формы отчетности: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах за 5 лет.

Платежеспособность предприятия Эффективность предприятия
Ликвидность (краткосрочная платежеспособность) Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность) Рентабельность (финансовая эффективность) Деловая активность (нефинансовая эффективность)

⊕ Дополнительно посмотрите статью «16 основных коэффициентов СПАРК»

Бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах Магнита  (по РСБУ) с 2012 по 2016 года

Бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах Магнита  (по РСБУ) с 2012 по 2016 года

 

Мы посчитали все 12 коэффициентов для предприятия.

Коэффициенты ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости и деловой активности для Магнита (сделаны в программе QFinAnalysis)

Коэффициенты ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости и деловой активности для Магнита (сделаны в программе QFinAnalysis)

Расчет коэффициентов ликвидности Магнита. Формула

Формулы для расчета коэффициентов ликвидности деятельности Магнита представлены в таблице вместе с нормативными значениями. Мы рассчитали значения этих трех коэффициентов за 5 лет (с 2012 по 2016).

Коэффициенты Формула Норматив
Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства >2
Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства >1
Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства >2

Коэффициент текущей и быстрой ликвидности за 2016 год были в рамках норматива, а коэффициент абсолютной ликвидности не входил в нормативные значения. Можно отметить достаточное ровные значения всех коэффициентов за 5 лет (не было резких скачков).

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости Магнита. Формула

Далее рассчитаем долгосрочную платежеспособность предприятия или другими словами финансовую устойчивость предприятия Магнит за 5 лет.

Коэффициенты Формула Норматив
Коэффициент автономии Коэффициент автономии =Собственный капитал/Активы >0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы)/Оборотные активы >0,5
Коэффициент капитализации Коэффициент капитализации =(Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал <0,7

Коэффициент автономии и капитализации для Магнита находится в норме.  Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами не входил в нормативный диапазон.

Расчет коэффициентов рентабельности Магнита. Формула

Перейдем к расчету показателей эффективности деятельности Магнита: рассчитаем коэффициенты рентабельности.

Коэффициенты Формула Норматив
Рентабельность активов (ROA)

 

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы

 

>0
Рентабельность собственного капитала (ROE) Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал

 

>0
Рентабельность продаж (ROS)

 

Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка

 

>0

Из положительных тенденций можно выделить  достаточно ровные изменения значений коэффициентов рентабельности за 5 лет.

Расчет коэффициентов деловой активности (оборачиваемости) Магнита. Формула

Рассчитаем значения группы деловой активности для Роснефти.

Коэффициенты Формула Норматив
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности

 

динамика
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности

 

динамика
Коэффициент оборачиваемости запасов Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов

 

динамика

 

2 шаг. Финансовый анализ Магнита. Расчет моделей оценки финансового состояния (mda/logit)

После того как мы посчитали основные финансовые коэффициенты – рассчитываем финансовые модели. Результатом расчета будет интегральный показатель, на основе которого делается вывод о финансовом состоянии компании/ее риске банкротства.  Проведем оценку Магнита по mda-моделям Альтмана для российских компаний, Таффлера, Лиса, корректированного Лиса и Спрингейта, а также по отечественной модели ИГЭА з 5 лет.

Модели оценки финансового состояния Магнита (сделано в программе QFinAnalysis)

Модели оценки финансового состояния Магнита (сделано в программе QFinAnalysis)

Модель ИГЭА, Лиса и Таффлера показали, что Магнит имеет финансовые проблемы. Далее мы рассчитаем вероятность банкротства по по двум logit-моделям оценки финансового состояния компании. Особенностью данных финансовых моделей заключается в том, что они показывают значение от 0 до 100%. Чем более высокий интегральный показатель, тем выше риск банкротства и, соответственно, ниже финансовая устойчивость.

⊕ Про logit-модель для отечественных предприятий читайте  в этой статье.

Модели оценки вероятности риска банкротства (сделаны в QFinAnalysis)

Модели оценки вероятности риска банкротства (сделаны в QFinAnalysis)

Выводы

Финансовые коэффициенты Магнита находятся, в основном, в нормативных значениях. Тем не менее, финансовые модели показали некоторую финансовую нестабильность в деятельности предприятия.

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

9 + четырнадцать =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Читайте ранее:
Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Постараемся разобраться как проводится анализ ликвидности баланса предприятия, и какие существуют основные виды коэффициентов ликвидности для оценки.

Закрыть