Финансовый анализ Газпрома. Расчет коэффициентов ликвидности и рентабельности

Проведем финансовый анализ ПАО «Газпром». Чтобы отследить нарушения в финансовой деятельности и понять «узкие» места в финансово-хозяйственной деятельности организации используется финансовый анализ. Основой финансового анализа является коэффициентный анализ: расчет коэффициентов по различными группам (ликвидность, рентабельность, финансовая устойчивость, деловая активность) и дальнейшие выводы из этого.

Финансовый анализ Газпрома

В деятельности любого предприятия лежат два его свойства, именно они определяют скорость и устойчивость его развития. Скорость роста характеризует его эффективность, а устойчивость его платежеспособность. Между ними можно заметить обратную связь: чем больше эффективность (скорость роста), тем ниже платежеспособность (устойчивость). И платежеспособность и эффективность описываются финансовыми коэффициентами. Для оценки финансовой деятельности можно остановиться на двух группах, но лучше их разбить еще на две. Так, группа «Платежеспособности» делится на «Ликвидность» и «Финансовую устойчивость», а группа «Эффективность предприятия» делится на «Рентабельность» и «Деловую активность» (иногда ее называют Оборачиваемость).

Ниже в таблице представлено деление на группы.

Платежеспособность предприятия Эффективность предприятия
Ликвидность (краткосрочная платежеспособность) Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность) Рентабельность (финансовая эффективность) Деловая активность (нефинансовая эффективность)

Финансовый анализ будет заключаться в том, чтобы рассчитать коэффициенты для каждой из групп, а также сделать по ним выводы.

В каждой из групп выделим только по 3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов (про эти финансовые коэффициенты читайте в этой статье). Далее рассчитаем эти коэффициенты для Газпрома.

Публичную бухгалтерскую отчетность деятельности Газпрома возьмем с их официального сайта. Мы взяли годовую финансовую отчетность за 2016 год. Для этого нам понадобится Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Здесь вы можете ознакомиться с этими документами.

Бухгалтерский баланс ПАО Газпром

Бухгалтерский баланс ПАО Газпром

Отчет о финансовых результатах ПАО Газпром

Отчет о финансовых результатах ПАО Газпром

Анализ финансовой деятельности Газпрома

Анализ финансовой деятельности предприятия будет заключаться в расчете финансовых коэффициентах из 4х основных групп. А затем значения коэффициентов сравнятся с нормативными значениями.

Расчет коэффициентов ликвидности Газпрома

  Коэффициенты Формула Расчет Норматив
1 Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства Ктл=
стр.1200/ (стр.1510+стр.1520)
=
3050365090/(662360662+755889069)
=2.1
>2
2 Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства

 

Кабл= стр.1250/ (стр.1510+стр1520)
= 451992484/(662360662+755889069)
=0.3
>0,2
3 Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства Кбл= (стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+ стр.1520)
=
 451992484+275335693)/(662360662+755889069)
=0.5
>1

Коэффициент быстрой ликвидности не удовлетворяет нормативу.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости Газпрома

В таблице ниже представлена формула расчета трех основных коэффициентов финансовой устойчивости для Газпрома и их нормативные значения.

  Коэффициенты Формула Расчет Норматив
1 Коэффициент автономии Коэффициент автономии =Собственный капитал/Активы Кавт = стр.1300/ стр.1600
=
10414000247/13852945759
=0.75 
>0,5
2 Коэффициент капитализации Коэффициент капитализации =(Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал Ккап= (стр.1400+стр.1500)/ стр.1300
=
1930267050+1508678462)/10414000247
=0.33
<0,7
3 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы)/Оборотные активы

 

Косос=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200
=(
10414000247-10802580669)/3050365090
=-0,12
>0,5

Только коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не вписывается в рекомендуемые нормативные значения. Остальные коэффициенты финансовой устойчивости удовлетворяют нормативам.

Расчет коэффициентов рентабельности Газпрома

В таблице представлены расчеты основных коэффициентов, которые определяют рентабельность Газпрома и их нормативные значения.

  Коэффициенты Формула Расчет Норматив
1 Рентабельность активов (ROA)

 

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы

 

ROA = стр.2400/стр.1600= 411424597/13852945759
=0.03
>0
2 Рентабельность собственного капитала (ROE) Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал

 

ROE = стр.2400/стр.1300
=
411424597/10414000247
=0.04
>0
3 Рентабельность продаж (ROS)

 

Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка

 

ROS = стр.2400/стр.2110
=
411424597/3934488441
=0.1
>0

Все коэффициенты рентабельности предприятия положительные, что говорит о финансовой эффективности деятельности. Для лучшего анализа полезно сравнить эти значения со значениями  прошлых лет.

Расчет коэффициентов деловой активности Газпрома

В формуле расчета коэффициентов есть важный момент. Данные в знаменателе получаются как значение показателя на начало отчетного периода плюс значение на конец периода деленное на 2. Поэтому в формулах везде  в знаменателе стоит 0,5. Значения на конец периода это значение показателей на 2016 год, а значение на начало периода — это данные за 2015.

  Коэффициенты Формула Расчет Норматив
1 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности

 

Кодз= стр.2110/(стр.1230нп.+стр.1230кп.)*0,5
=
3934488441/(1760887954+2515375547)*0.5
=1.8 
динамика
2 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности

 

Кокз= стр.2110/(стр.1520нп.+стр.1520кп.)*0,5
=
3934488441/(755889069+672170249)*0.5
=5.5
динамика
3 Коэффициент оборачиваемости запасов Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов

 

Коз= стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5
=
3934488441/(488887199+539864750)*0.5
=7.6  
динамика

Определенного нормативного значения у коэффициентов оборачиваемости нет. У каждой отрасли будут свои средние значения.  Анализ коэффициентов можно проводить следующим образом:

  • Динамический анализ. Рассчитать значения коэффициентов для предприятия за несколько периодов и построить временной ряд его изменения, что позволит определить тенденцию его изменения.
  • Сравнительный анализ. Рассчитать значение коэффициента для отрасли в среднем, а также выделить предприятие лидера по коэффициенту, что даст возможность определить наше место в сравнении с предприятиями отрасли в целом.

 

Выводы

После расчетов основных финансовых коэффициентов можно сделать вывод, что платежеспособность и эффективность у ПАО Газпром находятся в хорошем состоянии. Ликвидность и финансовая устойчивость близки  к нормативным значениям, а рентабельность больше нуля.

Поделитесь своим мнением
Для оформления сообщений Вы можете использовать следующие тэги:
<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

Финансовый анализ для чайников © 2017 ·   Наверх