Доброе утро, друзья! Начнем с рынков.
Забавно, но здесь все оказалось вполне предсказуемо.
О чем мы говорим? Отскакиваем половину от предыдущего падения, пытаемся удержать уровень и… Судя по всему, в итоге снова вернемся вниз.
Попытка сделать хотя бы еще 2-3%, похоже, не удалась.
Как глубоко мы упадем? Снижение, скорее всего, незначительное. Но вполне возможно увидеть 6-8%, может быть, даже 10% ниже S&P.Я имею в виду, что мы можем вернуться по S&P на уровне 4200. Может быть, даже немного ниже.
Мы писали об этом вчера.
Еще раз хотелось бы напомнить о чудесном влиянии страховых портфелей на доходность. В очередной раз будем оценивать степень испуга людей по той силе, с которой взлетят мои любимые «зверушки».
Мой прогноз: в ближайшее время летают не менее 30-50%, может даже больше. (Это не рекомендация по акциям, поэтому мысли вслух).
Здесь, как всегда, встанет самый сложный вопрос: когда продавать? Главное — не забывайте, что эти инструменты безопасны, если покупать их не более чем за 10-15% от объема портфеля. Больше — это уже не страховка, а сильная ставка на падение. Другими словами, попытка угадать.
Как я уже не раз говорил, я думаю, что февраль будет нервным. Время от времени будет ощущение, что все пропало. Как и обещали большие мальчики, рынок «должен» погрузиться в «ужасное» падение. Коммерческие 20-30%.
Однако, опять же, повторюсь: я пока не вижу очень сильного потенциала снижения. Падение на этот раз, скорее всего, будет вызвано сокращением крупных технологических компаний, которые ранее «держали» рынок.
Прилетела первая ласточка:
▪️Netflix на вчерашних торгах снизился на 6%, а после падения рынка упал еще на 2%.
▪️ FB на постмаркете падает более чем на 20%. Причина: не лучший отчет. Да и прогноз на первый квартал не самый радужный.
▪️Постмаркет AMZN пока упал на 3%.
▪️Я думаю, что несмотря на отличные отчеты, в итоге и AAPL, и GOOGL соизволят уступить.
Почему? Они, все эти компании очень дорогие. И не потому, что они стоят триллионы, а потому, что текущая инфляция и будущие повышения процентных ставок могут нанести довольно неприятный урон вашему будущему доходу. Точнее, доход от его многомиллионной аудитории.
Однако это довольно долгий разговор. Обо всем этом поговорим через несколько дней.
А пока давайте подготовимся к повышенной волатильности и подготовим деньги для будущих приобретений.
Я думаю, что, в конце концов, страшилки о многократном повышении ставок и распродаже ФРС активов с баланса ФРС так и останутся страшилками.
Я считаю, что в итоге ФРС, вопреки всему, что говорил Пауэлл и его соратники, не поднимет ставку более чем в 3 раза в этом году. Ну максимум 4. 5 или 6 лифтов мы не увидим. И ни о каких 0,5 речи поначалу тоже не будет. Одно дело обещать, а другое делать. А продажа балансовых активов, если она и произойдет, будет носить исключительно «деликатный» характер. Никто не хочет разрушать собственную экономику. А промежуточные выборы в Конгресс не за горами.
Поэтому через месяц мы, скорее всего, увидим новые и очень успешные попытки роста фондовых индексов.
Вот эту модель я вижу.
Год будет нестабильным. Вполне возможно, что мы заполним его значениями индекса, близкими к сегодняшним. Может быть, немного ниже.
Но нервы расшатают нас: мама, не переживай.
Фонтан
