finzz.ru Финансово-инвестиционный журнал Жданова Василия и Жданова Ивана

Управление денежными потоками предприятия. Кратко. Анализ

Управление денежными потоками представляет собой комплекс мер, направленных на эффективное распределение финансов. Процесс включает в себя несколько последовательных этапов:

  • планирование;
  • анализ;
  • прогнозирование;
  • оптимизацию;
  • определение допустимого остатка.

Анализ в системе управления денежными потоками играет важную роль. Он помогает оценить эффективность использования ресурсов и оптимизировать процесс.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Понятие управления денежными потоками

Управление денежными потоками – это совокупность мероприятий, проводимых на предприятии, целью которых является оптимизация использования ресурсов путем их балансировки и равномерного распределения по временному принципу.

Управление денежными потоками тесно связано с их анализом. Именно на основании исследования можно понять, насколько эффективно предприятие использует финансы, и определить пути совершенствования процесса.

Управление денежными потоками

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций

Принципы управления денежными потоками

Управление денежными потоками построено на 4 принципах:

Принцип Описание Реализация
Достоверности информации Управление финансами невозможно без получения достоверной информации Реализация осуществляется путем сбора и обработки документации
Сбалансированности Средства должны направляться на различные нужны в сбалансированном объеме Важно понять, какая деятельность предприятия требует больше вложений
Эффективности Денежные потоки должны расходоваться эффективно и в дальнейшем приносить прибыль Реализация принципа также заключается в сбалансированном распределении средств на основе анализа их использования
Ликвидности В процессе использования финансов может образовываться как дефицит, так и избыток ресурсов, что приводит к снижению их ликвидности Необходимо синхронизировать средства, чтобы избавиться от дефицита или избытка

Каждый принцип управления денежными потоками тесно связан между собой. Их реализация возможна только после детального изучения использования ресурсов.

Элементы управления денежными потоками

К элементам управления денежными потоками относят все финансовые инструменты и методы, которые могут быть задействованы в процессе получения прибыли. В их число также входят правовое, программное и информационное обеспечение.

Зачастую к финансовым методам причисляют приемы, которые помогают достигать увеличения дохода, например, заключение выгодных договоров с контрагентами или определение сбалансированной системы расчетов с кредиторами и дебиторами.

К финансовым инструментам относят количественное выражение денежных средств, находящихся в кассе или на счетах в банке. Сюда также входят ценные бумаги, нормы амортизации, а также возможный доход от инвестиционной деятельности.

Система управления денежными потоками

Система управления денежными потоками представляет собой совокупность мероприятий,  разработанных на основании анализа, целью которых является определение эффективного использования средств. Она включает в себя:

  • планирование финансового распределения;
  • анализ использования денежных ресурсов;
  • оптимизацию потоков;
  • определение допустимого остатка.

Несмотря на то, что система управления денежными потоками строится на анализе финансов, процесс начинают не с исследования, а с планирования.

Планирование денежных потоков

Планированием денежных потоков называют процесс, в ходе которого специалист находит источники поступления финансов и оценивает их возможное использование. На этом же этапе можно прогнозировать поступления от эффективного распределения средств.

Планирование осуществляется с применением методов исследования денежных потоков. В процессе составляется таблица, которая в дальнейшем будет использована в качестве анализа.

Классификация финансов с целью планирования денежных потоков

С целью планирования денежных потоков, финансы принято классифицировать на три группы:

  • поступления и расходы от основной деятельности;
  • доход и отчисления от инвестиций;
  • притоки и оттоки от финансовой деятельности.

К первым относят потоки, которые непосредственно связаны с производственным процессом компании, например, выручка от продажи продукции или приобретение сырья и материалов, а также выплата заработной платы.

К потокам от инвестиционной деятельности относят поступления или расходы, связанные с приобретением ценных бумаг, получением дивидендов или куплей-продажей основных средств.

В перечень притоков и оттоков относят финансовые операции, связанные с кредитами, займами, выпуском компанией ценных бумаг или выплатой дивидендов по ним.

Платежный календарь как часть эффективного планирования денежных потоков

План оборота денежных потоков составляется в виде платежного календаря. В нем отражаются всевозможные поступления и расходы, привязанные к определенному промежутку времени. Платежный календарь призван решать следующие задачи:

  • раскрытие информации о будущих и прошлых оборотах финансов;
  • обеспечение своевременности проведения финансовых операций;
  • учет изменений;
  • выявление потребности в привлечении сторонних ресурсов;
  • определение денежных резервов;
  • учет пропущенных платежей.

Важно! В процессе управления денежными потоками специалисты опираются именно на платежный календарь. Он помогает проводить операции вовремя и рассчитывать сумму будущих поступлений.

Анализ денежных потоков

Анализом оборота денежных активов называют комплекс мероприятий, направленных на оценку показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия и эффективность использования ресурсов. Анализ тесно связан с управлением потоками. Данные понятия взаимосвязаны общими этапами проведения, но различие между ними заключается в основной цели.

Если для управления финансами присуще эффективное распределение ресурсов, то анализ призван выявить, насколько качественно организован контроль, а также рассчитать коэффициент полезного действия направления денежных потоков.

Методы исследования

Исследование финансовой массы проводится прямым, косвенным и коэффициентным методами. Первый основан на исследовании конечных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Показатели отражают в таблице. С помощью него осуществляют контроль над использованием финансов и правомерностью проведения операций.

Косвенное исследование строится на перерасчете финансовых оборотов путем коррекции прибыли. С его помощью можно определить факторы, характеризующие денежную массу за определенный промежуток времени. Кроме того, косвенный метод позволяет вычислить взаимосвязь между доходом и остатками финансовых активов.

Третье исследование, называемое коэффициентным методом, дополняет прямой или косвенный анализ. Он проводится при помощи нахождения коэффициентов, которые дают представление об отклонении финансового оборота от плана и эффективности инвестиций.

Пример

Косвенное исследование финансового оборота проводится при помощи группировки показателей и занесения их в таблицу. В процессе производят вычисления между результатами от видов деятельности предприятия:

Параметры Поступления Затраты
Начальное сальдо 320
Текущая деятельность 430
Доход (чистый) 560
Амортизация 280
Затраты на покупку материалов 210
Произведенные товары на складе 410
Затраты на исполнение кредитных обязательств 230
Взятие кредита 440
Всего: 1280 850
Инвестиционная деятельность 410
Финансовая деятельность 500
Итого (денежный поток): 1340
Сальдо 1660

Исследование показывает, что на момент его проведения анализа образовался избыток денежного потока, что требует проведения процедуры оптимизации.

Оптимизация денежных потоков

Одним из заключительных этапов управления денежными потоками является их оптимизация. Она проводится в случае выявления дефицитного или избыточного показателя. Такие явления как дефицит или избыток денежной массы представляют собой опасность для предприятия.

Дефицит приводит к снижению платежеспособности фирмы. В таком случае может вырасти кредиторская задолженность, могут образоваться просрочки с поставщиками и заказчиками, возникнут перерывы и задержки оплаты труда. Избавиться от дефицита можно при помощи нескольких методов:

  1. Привлечь инвестиции. В таком случае у компании появятся дополнительные средства, которые можно направить на решение срочных задач.
  2. Взять кредит. Но тогда у предприятия появится новое финансовое обязательство по возврату кредиторской задолженности.
  3. Продать неиспользуемые активы. Однако не всегда реализация оборудования или других ценностей помогает покрыть убытки.
  4. Сократить инвестиционную деятельность. Данный метод подходит лишь для тех компаний, которые занимаются ей.

Также, при дефиците денежного потока рекомендуется уменьшить расходы путем уменьшения трат на некоторые нужды.

Избыточный финансовый поток опасен тем, что находящиеся в свободном доступе деньги не работают и не приносят прибыль. Как правило, деньги – это актив, который не способен увеличиваться самостоятельно. Для получения от них дохода нужно направлять средства в различные инструменты.

К методам оптимизации денежного потока относят выравнивание и синхронизацию. Первый вариант предполагает сглаживание их объемов в разных промежутках времени. Синхронизация связана с ускорением или, наоборот, замедлением финансового оборота.

Определение допустимого остатка

В связи с тем, что деньги сами по себе не могут приносить прибыль, нужно правильно распределить потоки, чтобы в дальнейшем средства смогли принести доход. Однако нельзя совершенно все свободные финансы направлять в работу. Нужно оставить часть денег, которые понадобятся для осуществления первичных операций.

Именно для этого проводится вычисление допустимого остатка при помощи одного из нескольких методов, например, с использованием математических моделей Стоуна или  Баумоля-Тобина.

Оценка стоимости бизнеса Финансовый анализ по МСФО Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel Оценка акций и облигаций
Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

два + десять =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector