для чайников финансовый анализ Финансово-инвестиционный блог Жданова Василия и Жданова Ивана

Значение накопленного купонного дохода для рынка облигаций

Однажды американский миллиардер  Томас Бун Пикенс сказал:

«Чем старше я становлюсь, тем лучше мне видно, куда идти. Если вы собираетесь охотиться на слонов, не надо сбиваться с пути ради кроликов»

Бизнес-магнат, финансист, глава хедж-фонда BP Capital Management Томас Бун Пикенс

Его слова, как иногда, отражают суть инвестирования. Опытный инвестор никогда не должен отдаляться от ранее разработанной стратегии, когда на горизонте появляется возможность заработать быстрые деньги.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Виды купонного дохода

Сегодня одним из видов ценных бумаг, приносящих периодическую прибыль, является облигация. Купоны делятся на несколько групп зависимости от размера вознаграждения.

  1. Прибыль по плавающим облигациям зависит от ряда факторов, например от ставки Центробанка или инфляции.
  2. Инвестор, вложившийся в приобретение фиксированных облигаций, получает фиксированный доход в течение всего периода действия ценной бумаги.
  3. Прибыль по переменным купонам начисляется в неизменном размере определенный промежуток времени. Затем размер выплат меняется в зависимости от ситуации на рынке.

Важно! Существуют и бескупонные облигации. Процент от номинала на них не начисляется. Инвестор зарабатывает только на перепродажи ценной бумаги.

Что такое накопленный купонный доход

Процент от номинала купонной облигации начисляется не каждый день, а через определенный промежуток времени. На протяжении него доход суммируется. Средства, которые были начислены от даты предыдущей выплаты, до следующей, считается накопленным купонным доходом (далее НКД).

Для чего нужен НКД

НКД позволяет продавцу рассчитать упущенную выгоду при реализации ценной бумаги. Покупатель, в свою очередь, понимает, что приобретая облигацию, о фактически получает прибыль за определенный промежуток времени, когда он еще не владел ей.

Важно! Чаще всего продавцы включают НКД в стоимость ценной облигации.

Пример расчета НКД

Зачастую НКД рассчитывает брокер. Однако инвестор может произвести расчеты самостоятельно, используя не сложную формулу.

НКД = Рн * (Ст / 100) * Чд / 365, где

  • Рн – размер номинала ценной бумаги;
  • Ст – ставка по купону;
  • Чд – число дней от начислений по облигации, до следующего расчета;
  • 365 – число дней в году.

Пример 1. Инвестор А.А.Иванов имеет купонную облигацию номинальной стоимостью 15 тысяч рублей. Ставка по купону составляет 5%. Период переначисления составляет 30 дней. Иванов решил продать ценную бумагу. В таком случае, ему необходимо рассчитывать величину НКД.

НКД = 15000 * (5 / 100) * 30 / 365 = 61,64

В нашем случае, величина НКД составила 61,64 рубля.

Налогообложение НКД

В 2017 году Правительство РФ приняло решение об отмене налогообложения НКД, однако в 2020 году ввели его вновь. Если в период с 2017 по 2020 гг. покупатель, кроме стоимости самой акции с учетом НКД, больше ничего не оплачивал, то теперь ему придется доплатить 13% от НКД.

Налогообложение НКД в разное время
До 2017 года 2017 – 2020 годы С 2021 года
13% на НКД НКД налогом не облагается 13% на НКД

Значение НКД для рынка ценных бумаг

НКД, в первую очередь, необходим сторонам сделки. При его помощи продавец определяет упущенную выгоду, а покупатель знает, что через определенный промежуток времени он сможет рассчитывать на получение купонного дохода. Цены на облигации устанавливаются с учетом НКД, увеличивая их номинал на величину будущей купонной выплаты.

Но, НКД имеет большое значение и для рынка ценных бумаг. Все дело в том, что при его отсутствии, инвесторы пытались бы реализовать облигации сразу, после получения купонной выплаты. А подобные действия привели бы к нарушению баланса цен на рынке ценных бумаг.

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

пять × 5 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector