🛡️ Хеджирование валютных рисков: Как защититься от скачков курса при импорте товаров

Импорт товаров — один из главных инструментов роста бизнеса на маркетплейсах. Более 60% продавцов на Wildberries и Ozon закупают продукцию в Китае, Турции, Казахстане или Европе. Но вместе с низкой себестоимостью импорт несет серьезную угрозу — валютный риск. Один резкий скачок доллара или юаня может обнулить прибыльность целого ассортимента.

Разберем, что такое хеджирование, какие методы реально работают для селлеров, и как заранее застраховать маржу от колебаний курса.

Пока не забыли! Протестируйте наш бесплатный Telegram-бот для финансовой аналитики на Wildberries — WBPilot

💱 Что такое валютный риск

Валютный риск — это вероятность убытков из-за изменения курса валюты между моментом закупки и оплатой поставщику, либо между оплатой и поступлением товара в продажу.

Для импортера из России риск возникает, когда расчеты ведутся в долларах, евро или юанях, а продажи — в рублях.

Пример:

• Вы закупаете товар в Китае по $10 за единицу при курсе 90 ₽.
• Себестоимость — 900 ₽.
• Через две недели курс вырастает до 100 ₽.
• Та же партия теперь стоит 1000 ₽ за единицу — прибыль падает на 10%, даже если цены на маркетплейсе не изменились.

Таким образом, курс валюты напрямую влияет на вашу маржинальность. Если не управлять этим риском, можно потерять деньги даже при росте продаж.

⚙️ Что такое хеджирование

Хеджирование — это инструмент страхования от неблагоприятных изменений курса валюты.

Суть: вы фиксируете курс заранее, чтобы знать точную себестоимость в рублях. Даже если доллар вырастет, ваши расходы останутся прежними.

Проще говоря, это финансовый «замок» на курс, который вы ставите на нужный вам срок — месяц, квартал или год.

Пример: как курс «съедает» прибыль

Предположим, вы закупаете 10 000 единиц товара по $8 при курсе 92 ₽. Закупочная стоимость — 7,36 млн ₽.

Через месяц курс повышается до 98 ₽, и вы делаете новый заказ.

• При тех же $8 себестоимость уже 7,84 млн ₽.
• Разница — 480 000 ₽.
• Это 6,5% от суммы закупки.

Если ваша чистая прибыль с оборота — 10%, курс съел почти две трети прибыли.

🧠 Почему важно хеджировать именно селлеру

Многие продавцы на маркетплейсах ошибочно считают, что хеджирование — инструмент для крупных корпораций и банков. Но в реальности валютные колебания влияют на всех, кто работает с импортом.

Селлер особенно уязвим, потому что:

• маржа ограничена комиссией маркетплейса и стоимостью логистики;
• курс валюты напрямую влияет на закупочную цену;
• товарный запас закупается заранее, а деньги возвращаются с лагом в 1–3 месяца.

Без хеджирования вы фактически играете в валютную рулетку.

🔍 Основные способы хеджирования для импортеров

Существует несколько подходов — от простых до профессиональных финансовых инструментов. Рассмотрим их по степени доступности.

1. Хеджирование через валютную подушку

Самый простой вариант — держать часть оборотного капитала в валюте, в которой ведутся закупки (доллар, юань).

Как работает: Вы покупаете валюту заранее, когда курс вас устраивает, и храните на счету до момента оплаты поставщику.

Плюсы:

• Полный контроль, не нужны сторонние контракты.
• Минимальные комиссии.
• Гибкость — можно покупать частями.

Минусы:

• Деньги “заморожены” в валюте.
• Если курс упадет, возникнет обратный эффект — убыток на разнице.

Подходит: для селлеров, у которых есть запас ликвидности и стабильный график закупок.

2. Фиксирование курса с поставщиком

Вы можете договориться с производителем, чтобы цена фиксировалась в рублях (или с привязкой к среднему курсу за месяц).

Как работает: Поставщик закладывает курс заранее, и вы платите фиксированную сумму независимо от колебаний.

Плюсы:

• Простота и прозрачность.
• Не требует финансовых инструментов.

Минусы:

• Поставщик, скорее всего, заложит в цену “страховку” — на 3–5% выше.
• Не все готовы работать по такой схеме.

Подходит: для долгосрочных партнерств с крупными фабриками.

3. Форвардные контракты

Форвард — это соглашение с банком купить или продать валюту в будущем по зафиксированному курсу.

Как работает: Вы заключаете договор на покупку, например, $100 000 через 60 дней по курсу 95 ₽. Если курс станет 100 ₽ — вы выигрываете, потому что покупаете дешевле рынка. Если снизится до 90 ₽ — теряете часть выгоды, но расходы предсказуемы.

Плюсы:

• Курс фиксируется без необходимости держать валюту на счету.
• Подходит для крупных закупок.

Минусы:

• Требуется банковский лимит и залог.
• Нельзя отменить или изменить контракт без штрафа.

Подходит: для стабильных объемов закупок от $50 000.

4. Опционы (валютное страхование)

Это инструмент для тех, кто хочет защититься от роста курса, но сохранить возможность заработать, если он снизится.

Как работает: Вы платите банку небольшую премию за “право” купить валюту по определенному курсу (например, 95 ₽). Если курс вырастет до 100 ₽ — используете опцион. Если упадет до 90 ₽ — покупаете по рыночному, не теряя выгоду.

Плюсы:

• Гибкость.
• Ограниченные риски.

Минусы:

• Нужно платить премию (обычно 1–3% суммы контракта).

Подходит: для опытных предпринимателей, которые хотят профессионально управлять валютным риском.

Первый открытый бесплатный Бот WBPilot, разработанный нами для селлера на WB: https://t.me/wbpilot_bot

📊 Как выбрать способ хеджирования

Выбор зависит от объема оборота и горизонта планирования:

Комбинированный подход

На практике компании часто используют комбинацию методов:

• 30% закупок — за счет валютного резерва;
• 50% — через форварды;
• 20% — оплачиваются в рублях по фиксированным контрактам.

Так достигается баланс между стабильностью и гибкостью.

📈 Как внедрить хеджирование в реальный бизнес

1. Проанализируйте валютные потоки. Сколько уходит на закупки в долларах/юанях, и как часто вы платите поставщикам.
2. Рассчитайте чувствительность прибыли. Как изменится себестоимость при +5% к курсу? Если маржа падает сильнее 3 п.п. — хеджирование необходимо.
3. Определите лимиты и горизонты. Например, фиксируете курс на 2–3 месяца вперед, чтобы перекрыть цикл закупки и продаж.
4. Выберите инструмент. Сравните предложения банков и условия поставщиков.
5. Контролируйте эффективность. Раз в квартал пересматривайте стратегию и корректируйте объемы хеджирования.

💬 Пример из практики

Один из крупных селлеров бытовой электроники на Ozon столкнулся с ситуацией: курс юаня вырос с 12,5 до 13,7 ₽ за месяц. На складе — запас на 3 недели, а следующая поставка должна была оплачиваться в юанях.

Решение — заключить форвардный контракт с банком на 3 месяца по курсу 13,1 ₽. В итоге при росте курса до 14 ₽ компания сэкономила 900 000 ₽ на одной партии и полностью защитила маржу.

Вывод: хеджирование — не роскошь, а инструмент устойчивости

Рынок становится все более волатильным: колебания валют, санкции, логистика. В этих условиях предсказуемость важнее, чем погоня за идеальным курсом.

Хеджирование — это не спекуляция, а часть финансовой стратегии любого селлера, который работает с импортом.

Оно позволяет:

• защитить маржу,
• планировать закупки без паники,
• сохранить конкурентоспособность,
• стабилизировать денежный поток.

Даже простое решение — держать валютный резерв — уже снижает риск. А продуманная стратегия хеджирования превращает колебания курса из угрозы — в управляемый фактор.

Валютный риск нельзя исключить, но им можно управлять. И чем раньше селлер начнет это делать — тем стабильнее будет его бизнес на маркетплейсе.

Протестируйте наш бесплатный Telegram-бот для финансовой аналитики на Wildberries. 

WB Pilot автоматизирует задачи продавца:

💰 Аналитика продаж WB — сквозная аналитика чистой прибыли по каждому артикулу, точно определяем сколько чистой прибыли в кармане

✏️ Массовое SEO — быстрое массовое редактирование всех карточек товаров магазина

🏷 Маркировка FBS — ускоряем маркировку поставки FBS

📦 Прогноз запасов — прогнозирование и контроль, чтобы не попасть в out of stock

✌️ Дубль КИЗ — дублирование КИЗ и отправка его на принтер в 1 клик