Источники формирования имущества организации. Что включают (структура). Кратко

Имущество предприятия – средства, от которых напрямую зависит его прибыльность, конкурентоспособность.

Классификация имущества предприятия

Имущество фирмы классифицируется в зависимости от источников его создания. Это ресурсы, сформированные на основании собственных либо заемных средств.

К собственным источникам относят:

• уставный капитал – средства, вносимые основателями фирмы при ее образовании и периодически пополняемые (либо наоборот);
• резервные фонды – средства, предназначенные для поддержки работы предприятия в неблагоприятной ситуации; для АО их создание – обязанность (регламентируется и размер отчислений – не менее 5% от прибыли ежегодно), для образований других форм – право;
• добавочный фонд – формируется в основном посредством увеличения стоимости подлежащих амортизации основных средств в результате их переоценки (ст. 256 НК РФ);
• нераспределенная прибыль – часть финансового результата, складывающегося из прибыли, полученной от основной работы, иных поступлений и поступлений, связанных с чрезвычайными происшествиями (наводнениями, пожарами, национализацией, ураганами и т.д.); ресурс не распределяется между собственниками и формирует накопления, которые могут быть пущены затем на разные нужды;
• резервы предстоящих расходов – формируются для выплат в дальнейшем средств на отпуска сотрудников, оплаты выслуги лет. 

Заемные источники имущества фирмы (их еще называют обязательства) делятся на долгосрочные и краткосрочные.

К долгосрочным относятся полученные кредиты, срок возврата которых превышает год.

Состав краткосрочных заемных источников несколько шире:

• средства, взятые в долг и кредиты, которые необходимо погасить в течение года;
• кредиторская задолженность – неоплаченные пока товары поставщиков, начисленная, но на момент составления отчета еще не выплаченная зарплата и т.д.;
• доходы будущих периодов – поступления, фактически имевшие место в этом периоде, но начислены они будут (и, соответственно, повлияют на финансовый результат) в будущем году. 

Собственный капитал как источник имущества предприятия

Собственный капитал – сумма средств, внесенных собственниками фирмы при ее создании и скорректированная в ходе ее функционирования, за вычетом образовавшихся обязательств. Это ресурсы, направленные на образование активов, необходимых для работы организации и получения прибыли. Фонд может быть использован основателями организации по их желанию. 

Структура собственного капитала выглядит следующим образом:

• складочный капитал;
• выкупленные у акционеров собственные акции – этот пункт является спорным, так как по сути выкуп таких ценных бумаг уменьшает уставный капитал, ведь акции являются его частью; но, тем не менее, пункт выделяется в отдельную статью;
• добавочный капитал – увеличение имущества за счет поступлений за исключением прибыли – положительные разницы курсов валют при образовании складочного капитала, премии по ценным бумагам, результаты переоценки активов);
• резервный капитал – создается из средств чистой прибыли с целью покрытия последствий возможных неблагоприятных происшествий;
•  нераспределенная прибыль – определяется по итогам периода в зависимости от выведенного финансового результата.

Все изменения собственного капитала за год обязательно отражаются в Отчете об изменениях капитала (приказ Минфина России от 02.07.2010 г. № 66н), который является частью годовой отчетности фирмы. 

Заемный капитал как источник образования имущества

Развиваясь, практически каждая фирма сталкивается с необходимостью привлечения заемных ресурсов. 

Часто это бывает выгодным мероприятием, так как отдача от вложенных в производство «чужих» денег оказывается выше, чем плата за их привлечение. Повышается рентабельность «родных» фондов, организация наращивает темпы развития. К тому же, проценты по кредитам уменьшают базу налога на прибыль. 

Но существуют, конечно, и риски потери финансовой устойчивости, снижения ликвидности за счет слишком большой платы за кредиты в сравнении с их отдачей. 

В состав заемного капитала обычно входят:

• кредиты банка (и займы от иных заимодавцев);
• выпуск и реализация облигаций (позволяет привлечь средства большого круга лиц);
• лизинг – процедура, при которой займодавец приобретает необходимое займополучателю оборудование и предоставляет его ему в пользование за оговоренную плату. 

Разница между собственным и заемным капиталом

Эти различия удобнее рассмотреть в таблице.

Признак сравнения	Вид имущества фирмы
	Собственное	Заемное
Право на принятие управленческих решений, на участие в планировании стратегии развития фирмы	Предполагает этот момент	Не предполагает таких полномочий
Влияние на финансовый риск	Увеличение собственных активов минимизирует риск финансовой нестабильности	Увеличение заемных средств в структуре имущества значительно повышает финансовые риски
Очередь на выплату части прибыли в виде дохода	Остаточный принцип очередности	Получают свой доход в первую очередь
Место в очереди при возмещении взносов в случае банкротства организации	Остаточный принцип	В первую очередь
Сроки возврата вложенных средств	Четко не оговорены	Однозначно прописаны в соглашениях и договорах при предоставлении займов
Объекты финансирования (большая часть)	Долгосрочные объекты	Краткосрочные объекты
Влияние на величину налога на прибыль	Никак не влияет на величину налога	Уменьшает налог за счет учета в составе расходов процентов по займам
Источники формирования	Внутренние и внешние	Только внешние
Взаимное влияние дохода собственника капитала и прибыльности фирмы	Прямая связь	Связь отсутствует

Анализ структуры имущества организации

Анализ состава ресурсов любой фирмы помогает определить уровень ее финансовой устойчивости, эффективности работы, возможных рисков. Также по его результатам делаются важные выводы относительно путей совершенствования производства и устранения влияния на него негативных факторов. 

«Источником информации для финансового анализа имущества фирмы является, прежде всего, бухгалтерский баланс».

к.э.н. Серебрякова Е.А.

 Этапы анализа структуры имущества организации

На первом этапе анализа всегда определяется состав ресурсов организации. Затем проводятся следующие аналитические процедуры:

• изучение динамики в абсолютном выражении как всего имущества фирмы, так и его составных частей;
• изучение тенденций изменения состава фондов;
• детализированный анализ всех статей, составляющих структуру имущества;
• изучение качественных перемен в имущественном состоянии фирмы.

Состав активов предприятия

Анализ обычно начинают с изучения состава активов фирмы. С этой целью они классифицируются по различным признакам.

Виды активов в зависимости от степени подверженности инфляционным процессам

По этому признаку ресурсы фирмы подразделяются на 2 группы:

1. Монетарные – активы, учитываемые в денежном выражении и не требующие переоценки. Сюда относятся деньги в кассе и банковских счетах, финансовые вложения на короткий срок, средства, находящиеся в расчетах. 
2. Немонетарные – часть имущества, которая со временем подлежит переоценке. К таким активам можно отнести оборудование (и другие основные средства), товары для реализации, запасы, незавершенное производство и т.д.

Активы по форме функционирования

Здесь выделяют следующие виды активов:

• материальные – имеющие физическое воплощение (материалы, основные средства, готовая продукция и т.д.);
• нематериальные – не имеющие физической формы, но приносящие доход ресурсы (в основном это различные права и патенты);
• финансовые – средства в форме денег и других финансовых инструментов (прежде всего, это деньги в кассе и на счетах банка).

Активы по характеру участия в производственном цикле

По этому признаку выделяют такие типы активов:

• оборотные – те, что в ходе одного цикла производства (т.е. максимум за год) расходуются полностью (материалы, деньги, запасы и др.);
• внеоборотные —  те, которые участвуют в производственном процессе много раз, до тех пор, пока их стоимость постепенно не перейдет полностью на выпущенные товары (основные средства и некоторые другие статьи).

По степени ликвидности

Классификация по этому признаку очень важна для финансового анализа деятельности фирмы:

• активы с абсолютной ликвидностью (денежные средства);
• активы с высокой ликвидностью (финансовые вложения и задолженность дебиторов на срок до года);
• имущество, обладающее средней ликвидностью (запасы готовых товаров, задолженность дебиторов и др.);
• низколиквидное имущество (основные средства, финансовые вложения на срок более года);
• неликвидные активы (например, задолженность дебиторов, взыскание которой невозможно). 

Состав пассива предприятия (источники собственных и привлеченных средств)

Пассив предприятия обычно анализируется и изучается в разрезе источников собственных и привлеченных со стороны ресурсов. 

К собственным средствам относят:

• уставный капитал;
• добавочный капитал;
• резервный фонд;
• нераспределённая среди участников прибыль (либо непокрытый убыток).

К ресурсам, сформированным из привлеченных источников, относятся:

• кредиты и заемные средства, срок погашения которых превышает год;
• кредиты и заемные средства, погасить которые необходимо в течение года;
• задолженность перед кредиторами, в роли которых могут выступать поставщики, сотрудники, налоговая служба и т.д. (это начисленные обязательства, которые пока еще по каким-то причинам не успели оплатить);
• иные пассивы. 

Анализ структуры и динамики активов

Проводя такой анализ имущества, экономисты обращают внимание на следующие моменты:

• каким видам ресурсов (собственным либо заемным) принадлежит лидерство в формировании активов фирмы: значительная доля собственного капитала говорит об устойчивости фирмы, если же в структуре преобладают обязательства (особенно краткосрочные), финансовая стабильность организации находится под большим вопросом;
• тенденции изменения собственного имущества (увеличение свидетельствует о повышении финансовой устойчивости);
• тенденции изменения привлеченных активов (рост их доли говорит об увеличении финансовой зависимости от кредиторов);
• изменение размеров прибыли и резервов (снижение прибыли, а, тем более, формирование убытков означает неэффективное функционирование фирмы и ее неустойчивость в финансовом плане);
• состав обязательств пассивной части имущества (изучается обоснованность величины заемных средств, так как в разумных пределах они способны положительно повлиять на развитие фирмы, но их чрезмерный рост способен снизить ее ликвидность и лишить независимости);
• тенденции изменения долгосрочных обязательств (их рост оценивается в целом позитивно);
• тенденции изменения краткосрочных обязательств (изучаются в разрезе кредиторов: сотрудники, бюджетные фонды, заимодавцы, поставщики и т.д.);
• разница между двумя видами задолженностей: кредиторской и дебиторской (превалирование кредиторского долга оценивается положительно, тогда как значительная доля долгов дебиторов говорит о том, что капитал, который мог бы быть направлен на развитие производства, используется недостаточно эффективно). 

С какой целью проводится анализ имущества предприятия

Выживание в условиях современной экономики предполагает регулярный планомерный анализ имущества фирмы (и источников его формирования).

Главная цель такого мониторинга – своевременное выявление факторов, препятствующих максимально эффективному функционированию организации, и поиск путей улучшения ситуации. 

В ходе анализа изыскиваются резервы повышения ликвидности и прибыльности, оцениваются возможные финансовые риски, делаются прогнозы развития. Это один из самых важных инструментов, способствующих процветанию компании. 

Какие показатели определяют платежеспособность предприятия

При анализе обязательно рассчитываются показатели, определяющие платежеспособность субъекта хоздеятельности. 

Одним из важнейших коэффициентов является величина общей платежеспособности (Ко.п.), которая рассчитывается следующим образом:

Ко.п. = А/О, где

А – это активы фирмы, а О – её обязательства.

Этот показатель сравнивается с нормативом (не должен быть меньше 1) и изучается в динамике (рост при этом оценивается положительно).

Пример. В ОАО «Сфера» активы баланса составляют 357 068 тыс. руб., а пассивы – 173 865 тыс. руб. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается так: 357 068/173 865 = 2,05. Норматив намного превышен, что характеризует фирму как надежного партнера. 

Показатель долгосрочной платежеспособности (Кд.п.) позволяет сделать выводы о платежеспособности фирмы на дальнюю перспективу и даже выявить признаки возможного банкротства задолго до кризиса. Рассчитывается он так:

Кд.п. = Кз/Кс, где

Кз – заёмный капитал;

Кс – собственный капитал. 

Чем выше коэффициент, тем ниже оценивается долгосрочная платежеспособность объекта исследования. Превалирование части заемных средств чревато финансовыми рисками. 

Коэффициенты ликвидности и цели их расчета

Целью расчетов коэффициентов ликвидности является оценка способности активов фирмы быстро обращаться в деньги. Высокое значение и рост этих показателей расцениваются положительно и свидетельствуют о платежеспособности.

Кт.л. = АО/ОК, где

Кт.л. – коэффициент текущей ликвидности (показывает возможность фирмы оплачивать текущие обязательства средствами лишь только оборотных активов), 

АО – активы оборотные, 

ОК – обязательства краткосрочные. 

Кб.л. = (Зд.к. + Вф.к. + Дср)/ОТ, где

Кб.л. – коэффициент быстрой ликвидности (демонстрирует способность гасить текущие обязательства высоколиквидными активами), 

Зд.к. – задолженность дебиторов на срок до года, 

Вф.к. – финансовые вложения краткосрочные, 

Дср – денежные средства, 

ОТ – обязательства текущие. 

Ка.л = (Дср + Вф.к.)/ОТ, где

Ка.л. – коэффициент абсолютной ликвидности (показывает возможность оплачивать текущие расходы активами с абсолютной ликвидностью),

Дср – денежные средства,

Вф.к. – финансовые вложения краткосрочные.

Оценка финансовой устойчивости (коэффициенты автономии, зависимости, маневренности)

Финансовая устойчивость обычно оценивается с помощью следующих показателей:

Коэффициент автономии = собственный капитал/активы

 

 

Конкретное значение зависит от отраслевой принадлежности фирмы. Его нормальные пределы – 0,5 – 0,7. 

Показатель демонстрирует долю собственных средств в имуществе фирмы и, соответственно, степень ее независимости от внешних источников.

Коэффициент зависимости = обязательства/активы

 

 

Коэффициент показывает долю заемных источников в составе всех активов и означает уровень зависимости от внешних кредиторов. Оптимальное его значение – 0,5. Превышение порога 0,8 уже расценивается как риск.

Коэффициент маневренности = оборотные средства/собственный капитал

 

 

Показатель свидетельствует о степени вовлеченности в оборот оборотных активов. Предпочтительный вариант – значение в пределах 0,2-0,5. 

Основные показатели имущественного положения предприятия

Анализ имущественного положения предполагает исследование платежеспособности фирмы, ее возможности своевременно оплачивать обязательства перед бюджетом, поставщиками, кредиторами, сотрудниками и т.д.

К показателям оценки имущественного состояния можно отнести:

• величину средств, имеющихся в распоряжении фирмы;
• долю активных основных фондов;
• коэффициенты износа, обновления и выбытия основных средств;
• долю оборотного имущества в общей структуре фондов.