Онлайн-Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса Жданова Василия и Жданова Ивана

Как оценить инвестиционный риск: методы оценки, волатильность

Оценка инвестиционного риска считается одной из главнейших задач любого инвестора. Все дело в том, что от правильно проведенного анализа напрямую зависит успех вложений. Как показывает практика, средняя доходность российских акций составляет 8%, а американских – 10% годовых. Но если инвестировать на краткосрочный период, например на год или 2, то можно получить не прибыль, а убыток.

В чем важность оценки рисков

Оценка риска важна для любого инвестора, независимо от применяемой им стратегии инвестирования. Как правило, различают 3 варианта инвестиций:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс
  • высокорискованные;
  • среднерисковые;
  • низкорискованные или безрисковые.

Самыми рискованными считаются инвестиции в акции и фонды акций. В таком случае, инвестор может как прилично заработать, так и потерять большую часть своего капитала.

К среднерисковым принято относить облигации. Все дело в том, что по ним эмитент обязан выплатить не только проценты за пользование средствами инвестора, но и всю внесенную сумму. Риск наступает только в том случае, если компания обанкротиться и не сможет исполнять обязательства в полном объеме.

Низкорискованными называют инвестиции в государственные облигации, а также использование депозитов. По ним инвестор получит самую низкую доходность, но зато риск потерять вложения снижается до минимума.

Эксперты считают, что если инвестор планирует прямо сейчас использовать доход от инвестиций, то ему лучше не рисковать и не вкладывать в высокорискованные финансовые инструменты.

Если основания цель человека – накопить капитал, то временные скачки котировок для него не должны быть проблемой. Все дело в том, что сегодня акции компании могут упасть вдвое, а через пару лет вырасти в 5 раз.

Если же инвестор желает быстро увеличить вложения, например, вдвое и не боится потерять инвестиции, то ему лучше всего подойдут высокорискованные инструменты.

Что означает понятие «премия за риск»

Инвесторы часто оперируют таким термином, как «премия за риск». Новичку сложно понять, что оно означает. Ведь, с одной стороны, риск – это возможная опасность, за которую невозможно получить никакого вознаграждения.

На самом деле, на инвестиционном языке премией за риск называют доход, который инвестор получает, вложив средства в рискованные финансовые инструменты. Например, если бы человек инвестировал всего 100 долларов в один из самых рискованных американских индексов примерно 90 лет назад, то сегодня его каптал увеличился бы до 300 тыс. долларов. Эта сумма и называется премией за риск.

Но, случается и так, что вместо дохода инвестор получает убыток. Тогда говорят, о наступлении опасности. Если говорить простым языком, «ставка не выиграла» и человек проиграл все свои вложения. Например, такое случилось с теми инвесторами, которые несколько лет назад вложились в высокорискованные финансовые инструменты, обещающие колоссальную доходность, но эмитенты обанкротились, а вложенные деньги «растаяли».

Важно! Любой уважающий себя инвестор, будь то новичок или «закаленный мастер» знает, что чем выше риск, тем выше потенциальная прибыль.

Но в таком случае нужно обращать внимание на слово «потенциальная», то есть предполагаемая. Ведь вместо дохода человек может потерять совершенно весь капитал.

Виды анализа риска

Анализ рисков представляет собой совокупность мероприятий, направленных на выявление потенциального уровня опасности при вложениях в конкретные виды финансовых инструментов.

Финансовые эксперты различают 3 основных вида исследования: поверхностную оценку или, по-другому кухонный анализ, качественный, а также количественный расчет.

№ п.п. Вид оценки рисков Описание
1 Поверхностная оценка (кухонный анализ) Исследование, построенное на изучение окружающей среды, ситуации, происходящей вокруг рынка или эмитента. Результат – выводы, которые инвестор сделал сам для себя.
2 Качественная оценка Качественный анализ напоминает поверхностную оценку, но отличается тем, что в результате составляется рейтинг надежности эмитентов. В ходе исследования аналитик изучает различные факторы, которые могут подтолкнуть к наступлению риска.
3 Количественное исследование Количественная оценка основана на проведение математических расчетов. Как правило, аналитики вычисляют определенный набор показателей, которые помогают определить предполагаемый уровень риска.

Еще одним методом оценки опасности вложений можно считать маркировки рисков. Это специально цифровое обозначение финансовых инструментов, которое говорит о рискованности вложений в них.

Важно! Как правило, маркировать реализуемые активы принято в Европе. Именно европейское законодательство обязывает в отношении каждого элемента, торгуемого на рынке, проставлять числовое обозначение.

Маркировку применяют и конкретные биржи.

Поверхностная оценка риска

Поверхностную оценку рисков на инвестиционном языке называют «кухонным анализом». Как правило, в ходе количественного и качественного анализа аналитики используют специальные арифметические выражения. В расчетах принимают участие не много показателей рынка. Именно поэтому результат не отражает лишь одну из сторон рисков.

Многие инвесторы уверены в том, что для оценки опасностей не обязательно знать всех математических тонкостей и погружаться в бездумные расчеты. Достаточно проанализировать ситуацию, происходящую вокруг рынка и эмитентов.

История помнить несколько значимых примеров, когда сама окружающая среда подсказывала инвесторам делать правильный выбор:

  1. ЦБ РФ проводил проверки, в ходе которых еженедельно у 3-4 кредитных организаций отнимались лицензии. В такой ситуации лучше переждать и не вкладывать деньги в банковский сектор.
  2. На протяжении седьмого – восьмого года двадцать первого столетия американский рынок упал на 45%. Однозначно, что в это время инвестиции рискованны, в акции даже не американских эмитентов.
  3. В 98 году японский рынок достигал практически 40 тыс. пунктов, но затем резко упал. Сегодня он находится на уровне 20 тыс. пунктов, и даже близко к 30 тыс. никогда не поднимался. Поэтому, не всегда долгосрочные активы могут вернуться к прежним значениям.

На самом деле таких примеров очень много. Получается, что окружающая среда сама подсказывает инвестору, когда и в какие инструменты сегодня лучше не инвестировать.

Качественная оценка

Качественная оценка рисков представляет собой исследование, построенное на анализе результатов деятельности эмитента, взаимоотношений компании, политической ситуации и других факторов, которые могут оказать влияние на динамику прибыли рассматриваемой организации и на ее финансовую устойчивость.

Можно сказать, что качественная оценка чем-то напоминает кухонный анализ, но отличается тем, что в результате составляется своеобразный рейтинг надежности эмитентов.

Например, сегодня подобной деятельностью занимается «Эс-энд-пи». Аналитическое агентство обозначает компании специальными буквами. Например, «ААА» означает то, что фирма сверхнадежная, а инвестиции в нее практически безопасны. «С» является предвестником дефолта», а «D» указывает на наступлении последнего события.

Количественная оценка

Количественная оценка риска представляет собой проведение математических расчетов с целью определения показателей, указывающих на уровень рискованности вложений в конкретные финансовые инструменты.

Одним из количественных методов исследования риска является вычисление волатильности.

Волатильность  — это способность актива быстро изменяться в цене. Например, сегодня одна акция стоит 100 рублей, завтра – 50 руб., послезавтра – 70 руб., а через 5 дней – опять 100 рублей. Про такую значительную динамику говорят, что актив сильно волатилен.

Как правило, инвесторы, применяющие менее рискованные стратегии, выбирают инструменты, которые подвержены наименьшей волатильности. Ведь никогда не предугадаешь, вернутся ли котировки к прежним значениям.

Как правило, инвестору нет необходимости самостоятельно рассчитывать волатильность финансовых инструментов. Показатель публикует регулятор. Считается, что его идеальное значение не должно превышать 0,5%. А вот волатильностью более 25% говорить об очень высоком риске.

Важно! Начинающему инвестору нужно запомнить о том, что чем выше волатильность, тем выше риск.

Надо отметить и о недостатках количественного анализа рисков. Все дело в том, что все расчеты производятся на основании результатов прошлых периодов. Но, в настоящее время финансовые инструменты могут повести себя совершенно по-другому, поэтому говорить о точности исследования не совсем правильно.

Заключение

Риск представляет собой некую опасность, которая может наступить в любой момент. Но ее можно и избежать. Риск в инвестициях – это возможная опасность того, что инвестор не получит запланированный доход, а также потеряет часть своего капитала.

Надо отметить, что количественная оценка риска, которая основана на подсчете показателей по данным прошлых лет, сегодня не актуальна. Все дело в том, что мир постоянно меняется. И те результаты, которые были вчера, с сегодняшними могут не иметь совершенно ничего общего. Поэтому, при оценке риска лучше использовать иные методы, например качественное исследование.

Если инвестору сложно подсчитать риск, то можно обратить внимание на активы, которые имеют специальную маркировку. Еще один вариант – выбирать, основываясь на видах активов. Например, депозит – это низкий риск, а акции – высокий.

Уровень риска стоит определить под конкретный срок инвестиций. Например, для краткосрочных вложений средне или высоко рискованные активы не рекомендованы. В таком случае они могут принести не доход, а убыток.

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

два × 4 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector