Московская фондовая биржа
Купи сейчас 
Операционные показатели. В 2021 году общий объем торгов на рынках Московской биржи достиг 1 рубля за квартал. Показатель за январь составил 87,2 трлн рублей, увеличившись на 36,5% в годовом исчислении. Количество частных инвесторов достигло 17,4 млн человек, количество открытых счетов – 28 млн. За прошедший месяц люди вложили в фондовый рынок 130 млрд рублей, из них 101,7 млрд — в акции, 26 млрд — в облигации.
Финансовые результаты и прогнозы. Операционная прибыль Московской биржи за третий квартал 2021 года увеличилась на 18%, до 13,2 млрд рублей, из которых 78% приходится на комиссионные доходы и 22% — на процентные доходы. Рентабельность по EBITDA в течение года была установлена на уровне около 70%. Операционные расходы в размере 4,8 млрд руб в третьем квартале. (+17,5%), состоят в основном из расходов на оплату труда (50%), содержания торговой и компенсационной инфраструктуры (25%) и административно-хозяйственных расходов (25%). В течение года операционные расходы и доходы росли примерно одинаковыми темпами. Чистая прибыль в июле-сентябре 2021 г достигла 6,7 млрд руб. (2,94 руб на акцию) при ROE 20,5%.
Дивиденды. Политика компании предусматривает распределение не менее 60% чистой прибыли в виде дивидендов при условии соблюдения обязательных нормативов регулирования и других требований, а с 2017 года фактическая доля составляет около 90%. Выплаты производятся раз в год. По итогам 2021 года ожидается прибыль в размере 27,5 млрд рублей. (12 руб на акцию), что соответствует дивидендной доходности в текущих ценах 7,8%.
Динамика цен. В прошлом году бумага достигала 192 рубля, но в январе 2022 года акции упали до 125 рублей, минимума с лета 2020 года. Технический график указывает на нисходящий тренд, но есть признаки его завершения.
Наша квалификация и ожидания. Комиссионный доход от биржи напрямую зависит как от сборов, так и от количественных показателей: объема торгов, количества листинга ценных бумаг, стоимости хранимых активов. Увеличению оборота способствует увеличение времени торгов, количества и цен финансовых инструментов, а также приток инвесторов. За последние четыре года количество розничных игроков, выходящих на фондовый рынок, ежегодно удваивалось, хотя в 2022 году этот показатель, вероятно, снизится. 2022. В частности, на наш взгляд, эта тенденция отразится уже в первом квартале, так как увеличение объемов торгов также свидетельствует о двузначном темпе роста комиссий процентных доходов, которые напрямую зависят от объема активов и ключевой ставки, в этом году она может увеличиться на 70% в условиях более ограничительной денежно-кредитной политики. Консенсус-целевая цена одной обыкновенной акции Московской биржи на конец 2022 года составляет 191 рубль. Наша цель — 208 рублей за акцию, что соответствует потенциалу роста в 47% в этом году он может увеличиться на 70% в условиях более ограничительной монетарной политики. Консенсус-целевая цена одной обыкновенной акции Московской биржи на конец 2022 года составляет 191 рубль. Наша цель — 208 рублей за акцию, что соответствует потенциалу роста в 47% в этом году он может увеличиться на 70% в условиях более ограничительной монетарной политики. Консенсус-целевая цена одной обыкновенной акции Московской биржи на конец 2022 года составляет 191 рубль. Наша цель — 208 рублей за акцию, что соответствует потенциалу роста в 47%.
Наша цель по обыкновенным акциям Московской биржи на горизонте до конца года – 208 руб.
