для чайников финансовый анализ Финансово-инвестиционный блог Жданова Василия и Жданова Ивана

Маржа операционной прибыли “EBIT”. Расчет. Примеры

Понятие маржи часто используют в европейском учете, показатели которого формируются в системах учета МСФО и US GAAP. Термин «маржа» часто используется в банковском деле для систематизации информации по операциям с ценными бумагами, страховании. Компании применяют расчет данных операционной маржи в управленческом учете как параметр, идентичный рентабельности продаж. Для каждой отрасли предусмотрены свои оптимальные параметры коэффициентов.

Показатель используют для анализа состояния и отдачи бизнеса, используется собственниками, потенциальными инвесторами, кредитными организациями для получения информации. Кроме оценки стоимости бизнеса индекс применяют для прогнозирования поступления прибыли, основанного на вложении и получении дохода.

Определение показателя маржи операционной прибыли

Маржа операционной прибыли (операционная маржа) является показателем дохода, полученного после вычета расходов, понесенных в процессе ведения основной деятельности, соотнесенных к доходу. Экономический показатель рассчитывается как отношение операционной прибыли или убытка к величине дохода (объема продаж). Особенности использования индекса:

  • Операционная маржа выражается в процентах и показывает рентабельность прибыли – выгоду, полученный на каждую единицу вложения.
  • Индекс должен подтвердить величину прибыли, полученной с каждой единицы продаж или потери, возникшие в результате деятельности.
  • Данные о рентабельности продаж можно использовать не только в целом по предприятию, но и по отдельному его сегменту, товарной группе или обособленному подразделению.
  • Отрицательная динамика служит характеристикой опережения роста себестоимости над доходом (выручкой). Снижение размера индекса также может указывать на ухудшение контроля над административными, транспортными и прочими эксплуатационными расходами.

Показатель рассчитывается поквартально и по итогам деятельности за год или больший период. Чем продолжительней период анализа, тем больше вероятность точности выводов и прогноза. При анализе данных положительным признаком является стабильность оцениваемой величины на протяжении нескольких периодов. Маржа используется для сравнения результатов деятельности компаний, отличающихся масштабом.  Операционная маржа должна рассматриваться вкупе с другими характеристиками.

Отличие определения маржи от прибыли и наценки

Эффективность ведения деятельности определяется при анализе данных о прибыли, операционной марже, ценовой политике. Показатели используют для получения различной информации. Данные о наценке позволяют оценить себестоимость, информация об операционной марже дает возможность анализировать прибыль от продаж.

Условие Наценка Прибыль Операционная маржа
Характеристика показателя Наценкой признается сумма, начисленная на цену закупки (в зависимости от учетной политики с расходами на доставку) товара, полученного от поставщика Прибыль предприятия показывает конечный результат, являющийся целью коммерческой деятельности (по законодательству) Операционная маржа показывает реальную прибыль, полученную от продаж, не включающую прочие затраты, не связанные с основной деятельностью
Формула расчета Разница между ценой и себестоимостью, отнесенная к себестоимости Разница между суммами доходов, полученных от реализации и величиной расходов Разница цены реализации и себестоимости, отнесенные к выручке от продажи
Особенности применения экономического индекса Величина наценки используется в торговой деятельности, позволяет регулировать розничный товарооборот В отличие от маржи в сумме прибыли учтены, кроме себестоимости, прочие издержки предприятия Другие расходы организации, помимо себестоимости, в составе данных не учитываются
Ограничительная величина индекса Максимальная величина оценки не ограничивается законодательством. Размер наценки регулируется рыночными отношениями Прибыль может иметь отрицательную величину, означающую, что предприятием получены убытки Маржа имеет ограничения по суммам дохода, не может достигать неограниченного уровня или размера 100%

Расчет маржи операционной прибыли

Маржа операционной прибыли, рассчитанная в процентах, показывает долю прибыли в доходе от реализации, принятой без НДС и акцизов. Индекс можно использовать и в абсолютной величине, но в относительном варианте данные более информативны. Операционная маржа признается универсальным инструментом для определения устойчивости компании, проведения сопоставления юридических лиц.

Изучение динамики изменения операционной маржи, выраженной в процентах, позволяет выявить не только тенденцию, но и величину роста либо снижения. Формула расчета рентабельности продаж (операционной маржи):

РП = Прибыль (убыток) от продаж / Выручка х 100%

Для расчета показателя используют данные формы 2 бухгалтерского баланса (ББ). При расчете рентабельности продаж используют формулу с кодировкой:

Строка 2200 ББ показывает прибыль (убыток) от продаж, строка 2110 – выручку предприятия.

Пример расчета операционной маржи. Предприятие торгового назначения получило прибыль от продаж в размере 25 000 рублей. Выручка компании за соответствующий период составила 360 000 рублей. Операционная прибыль составила: РП = 25 000 х 100% / 360 000 = 6,9%. Показатель приближен к оптимальному, признаваемому для торговли в промежутке от 7 до 12%.

В строительстве нормальным коэффициентом считается параметр от 5 до 10%, в сельском хозяйств – от 10 до 15%, для ресурсных компаний нормой рентабельности продаж признается показатель от 24 до 28%.

Причины увеличения операционной маржи

Рост показателя маржи операционной прибыли считается положительной тенденцией развития предприятия. Увеличение показателя возникает вследствие причин:

  1. Увеличение размера выручки, опережающее рост размера себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Основанием увеличения выручки может быть изменения ассортиментного набора продаж.
  2. Снижение затрат, опережающее уменьшение размера выручки. Ситуация может быть вызвана внешними причинами, такими, как рост цен в связи с инфляцией.
  3. Увеличение суммы выручки при одновременном снижении затрат. Тенденция возникает после пересмотра ассортимента в пользу рентабельного товара, работ или услуг, выявлении внутренних резервов за счет оптимизации затрат.

Индекс «EBIT» и формула его расчета

В международном учете применяют термин EBIT, показывающий прибыль до вычетов процентов, налогов, амортизации. Показатель EBIT не является обязательным в системе МСФО или US GAAP, но используется экспертами для определения устойчивости предприятия и возможности инвестирования в активы.

Рентабельность продаж определяется по формуле: ROS = EBIT / TR, где EBIT – операционная прибыль, TR – выручка. Для исчисления величины параметра используют информацию формы 2 ББ:

Формулы и таблицы

Строка 2300 ББ показывает прибыль (убыток) до удержания налога, строка 2330 – проценты к уплате. Несмотря на то, что EBIT не является бухгалтерским показателем, для расчета используют данные бухучета. Российские пользователи для реализации формулы применяют информацию, отраженную в форме 2 ББ.

Важно! Данные строки 2330 принимаются для расчета по модулю, без отрицательного показателя, используемого в отчетности.

Полученные данные используют не только компании с международным учетом, но и формирующих отчетность по российским стандартам. Индекс позволяет анализировать финансовую надежность отечественных и зарубежных предприятий. Российские компании, обращающиеся к иностранным инвесторам, публикуют данные о EBIT, указывающие на вероятность и скорость возврата инвестиций.

Положительные и отрицательные стороны использования EBIT

Индекс EBIT позволяет определить состояние бизнеса без учета его размера. Возникает возможность сопоставлять экономические данные предприятий различного масштаба или систем налогообложения, ведущих деятельность в одном сегменте или отрасли. Положительной характеристикой EBIT является высокая информационность и наглядность показателя для получения отдельных сведений. При использовании данных учитывается отдельные минусы.

К недостаткам индекса EBIT относят:

  • Сложность характеристики рисков, связанных с дебиторской задолженностью. В случае признания дебиторской задолженности невозможной к возврату возникает необходимость привлечения дополнительных средств.
  • Отсутствие возможности получения информации об изменении собственного капитала в одну или другую сторону.
  • Вероятность получения недостоверной информации при учете доходов и расходов по методу начисления. Индекс имеет высокую зависимость от учетной политики предприятия.
  • Отсутствие возможности получения информации о погашении имеющихся обязательств.
  • Недостоверность выводов в случае применения в компании метода ускоренного списания амортизации.
  • Использование данных индекса для анализа платежеспособности при инвестициях без возможности учета капитальных расходов организации.

Показатель EBIT применяют в совокупности с другими экономическими данными, позволяющими более широко анализировать финансовое состояние.

Отличия операционной прибыли и EBIT

Несмотря на схожесть целей применения в анализе индексов операционной прибыли и EBIT имеют отличия. Данные об операционной марже используются в национальном учете, EBIT имеет преимущественно международное распространение.

Условие Операционная прибыль EBIT
Характеристика Данные указывают при формировании отчетности как промежуточный показатель при выведении итогов Не признается обязательным международными или национальными стандартами финансовой отчетности
Использование показателей Основное назначение – вычисление точки безубыточности, определяющий возможность получения прибыли за счет снижения постоянных и переменных затрат Показатель широко используют финансовые эксперты, собственники предприятий, несмотря на отсутствие обязанности по включению EBIT в отчетность
Отражение информации в отчетности Форма 2 ББ Дополнительные отчеты по стандартам US GAAP, раскрытие информации по требованию пользователей
Состав информации, учитываемой в индексе В составе не отражаются иные доходы и расходы, кроме операционных Включаются операционные, а также внереализационные доходы и расходы. В иностранном учете не выделяют операционные составляющие от иных элементов
Варианты расчета показателей Предусмотрен 1 способ расчета индекса, сформированного при ведении основного вида деятельности на основании данных о доходах и расходах Компании и аналитики рассматривают различные способы определения “EBIT” с исключением ряда данных, не участвующих в операционной деятельности

Ответы на распространенные вопросы

Вопрос № 1. Используют ли данные формы 1 ББ для расчета индекса операционной маржи?

Данные формы 1 ББ при расчете индекса не используют. Показатель рассчитывается по данным отчета о финансовых результатах.

Вопрос № 2. Идентичны ли по составу индексы EBIT и EBITDA?

В оценке международной отчетности одновременно с EBIT применяют индекс EBITDA. Для расчета EBITDA принимают величину EBIT, отличающуюся на сумму износа или амортизации по долгосрочным активам. EBITDA наиболее точно выражает состояние текущих активов, очищенных от неденежных потоков в виде износа или амортизации. Очищенный показатель позволяет оценить устойчивость компании без учета долговых обязательств, долгосрочных инвестиций в имущество.

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

один + 10 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Читайте ранее:
Постоянные пассивы. Расчет. Что включают

Основной отчет организации – баланс. Любой пользователь, который умеет читать такую документацию, извлечет из показателей формы массу информации. Очень важными...

Закрыть
Adblock
detector