В инвестициях существуют так называемые однодневные облигации. Они отличаются от обычных тем, что имеют срок погашения в 24 часа (72 часа в случае покупки в пятницу – в субботу и в воскресенье инвестиционный рынок не работает). В России выпуском подобных активов занимается банковская организация ВТБ. Инвесторы используют подобные облигации для временного размещения свободных денежных средств. На сленге такая манипуляция называется «парковкой».
Как работают однодневные облигации?
Облигации, выпускаемые на 24 часа – это дисконт. У таких активов нет купонов, благодаря которым трейдеры получают доход при купле-продаже обычных облигаций. Однако однодневные активы реализуются по цене близкой к номинальному значению, но меньше его. Эта разница и позволяет получать прибыль.
Например, условная очередная облигация от банка ВТБ 24 была выпущена на день по закупочной цене в 99,9812% от номинальной цены, то есть за 999 руб. 81 коп. При погашении итоговая выплата будет составлять 1 тыс. руб. То есть фактический доход составить 19 коп. Это очень мало, но больше, чем ничего.
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
Как покупать однодневные облигации?
Однодневные облигации продаются владельцем (организацией, выпустившей их) в заявительном порядке. То есть, для покупки условный трейдер должен воспользоваться специальным терминалом и в определенное время в течение дня совершить операцию.
Например, в терминале QUIK установлены следующие временные рамки:
- покупка с понедельника по четверг – с 16-00 до 16-30 ежедневно;
- покупка в пятницу – с 15-00 до 15-30 ежедневно;
- погашение – на следующий день после покупки в полдень;
- погашение облигации, приобретенной в пятницу – в 12-00 дня в понедельник.
Активы зачисляются на брокерский счет через 15 минут. Отсчет времени начинается с момента окончания сбора заявок на приобретение.
ВАЖНО: Для активов, выпущенных в продажу в пятницу, установлен более высокий дисконт. Это обусловлено тем, что они фактически являются трехдневными. То есть если покупать их, доход будет больше.
Польза однодневных облигаций
Основная польза однодневных активов – это возможность кратковременного размещения свободных средств с пользой. Метод полезен инвесторам, которые в конкретный день не имеют возможности куда-либо вложить свои средства, но не хотят, чтобы они «не работали».
Преимущества:
- отсутствие однодневных активов на вторичном инвестиционном рынке – это значит, что цена всегда та, которая была заложена эмитентом, а также что отсутствует разница между стоимостью покупки и продажи;
- погашение строго по номинальной цене;
- минимальный риск – во-первых, денежные средства вкладываются на сутки (при покупке в пятницу – на три дня), во-вторых, ВТБ 24 является государственной банком, который на протяжении многих лет преподносит себя, как надежная организация.
Недостаток только один – это низкая доходность. Да, если облигация действует один день, то глупо было бы рассчитывать на большую прибыль. Однако если учесть, что практически каждый брокер взимает за каждую совершенную операцию определенную комиссию, то зачастую покупка однодневных облигаций может принести убыток.
Например, если размер комиссионного сбора у условного брокера составляет 0,057 от итогового оборотам, то при покупке сотни облигаций по цене в 99,9812%, затраты с комиссией будут составлять 100 тыс. 38 руб. 19 коп. При погашении вернется только 100 тыс. итоговый убыток будет составлять 38 руб. 19 коп.
В связи с этим перед покупкой однодневных облигаций всегда необходимо подсчитывать итоговые затраты и сравнивать с суммой, которая будут получена после погашения. Важно принимать во внимание всевозможные дополнительные расходы, в частности, комиссию.
|
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
| Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций |
