Коэффициент рентабельности авансированного капитала. Формула. Пример расчета по балансу

Рентабельность (нем. rentabel) характеризует прибыльность, доходность предприятия. Изучая ее показатели, включая коэффициент рентабельности авансированного капитала, определяют эффективность использования всех ресурсов, имеющихся у предприятия.

Определение авансированного капитала

Под авансированным капиталом (англ. advanced capital) понимают денежные средства (либо другое имущество), которые потрачены на закупку техники, организацию производства либо предпринимательской деят-ти с целью извлечения прибыли.

Простыми словами, это деньги, которые нужны для того, чтобы начать собственное дело, создать предприятие, фирму, реализовать бизнес-проект. Эти деньги (капитал) предоставляются под конкретные цели авансом и до того, как инвестируемый проект начнет приносить доход. Отсюда следует название «авансированный капитал» (т. е. он авансируется, выдается авансом). Его величина зависит от масштаба, величины проекта, в который его вкладывают.

Суть экономической категории

Авансирование капитала в бизнес-проект (предприятие, фирму и т. п.) производится с целью извлечения постоянной и растущей прибыли. Для подобных первичных инвестиций характерна цикличность. Суть цикличности состоит в следующем. Для создания производства, проекта нужен стартовый капитал – начальная сумма денег. За счет его закупают средства и орудия труда, нанимают людей на работу, т. е. переводят эти деньги в производственную форму.

Деньги, предназначенные для реализации проекта, как бы «идут по кругу», проходят определенный цикл. Их вкладывают в производство, они преобразуются в продукцию, которая затем реализуется. Через ее продажу они возвращаются в первичном денежном выражении, но уже в большем объеме и вновь вкладываются в производство.

Важно! Авансированным капиталом могут быть собственные и заемные средства.

Анализируя величину данной экономической категории, уже на начальном этапе реализации проекта, можно «прикинуть» его уровень эффективности, развитие производства, предполагаемую прибыль.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Фонды обращения и авансируемый капитал

Фондами обращения является, прежде всего, готовая продукция, которая хранится в складских помещениях, которая отгружена, но не оплачена, либо транспортируется к покупателю. К ним относят также деньги на счету, в кассе, ценные бумаги и дебиторскую задолженность. Фонды обращения информируют о расходовании производ. средств и доли прибыли, созданной благодаря рабочей силе. Фонлы:

• влияют на процесс производства;
• участвуют в инвестировании;
• погашают текущие расходы (закупка сырья, зарплата персонала).

Нормальное функционирование производства достигается путем постоянного авансирования средств. Они обеспечивают изготовление продукции, не более того. К производству как таковому они, по сути, отношения не имеют. Но их согласованное взаимодействие, в т. ч. и с фондами обращения, обеспечивает слаженность всего процесса производства, цель которого – изготовление продукции.

Структура авансированного капитала

Состав и соотношение элементов авансированного капитала определяют по бух балансу (ОКУД 0710001), актуальная форма которого утв. Приказом Минфина РФ № 66н от 02.07.2010. В него включают оборотные и внеоборотные активы, а также расходы будущих периодов. Обычно одна часть аванс. капитала идет на закупку основных средств (fixed assets), например, зданий, земли, инструментария, техники. Эта часть, преобразуемая в продукцию, возвращается деньгами постепенно.

Вторая часть аванс. каптала направляется на приобретение оборотных средств (current assets, working circulating capital). Это могут быть, к примеру, закупки сырья либо материалов, выплаты зарплаты. Данная часть возвращается полностью после завершения каждого цикла (кругооборота).

Нематериальные активы

В бух. балансе нематериальные активы (НА) входят в состав внеоборотных активов и занимают строку 1110. Их называют немонетарными активами без материально-вещественной формы. Для них характерны признаки:

• идентификация;
• способность приносить эконом. выгоду в будущем;
• наличие определяемой первоначальной стоимости;
• СПИ == 12 мес. и больше (либо стандартный операционный цикл);
• во время действия срока полезного использования не продаются.

К НА относят, например, технологии, результаты интеллектуальной собственности. Применительно к рассматриваемой ситуации НА – это незавершенное строит-во, налоговые перечисления, долгосрочный проект.

Т. е. это все те активы, которые пребывают за пределами, вне основного оборота. В бух. баланс их включат по остаточной цене. От них зависит рентабельность авансированных средств.

Необоротные активы авансированного капитала

К активам аванс. капитала причисляют все долги, которые так либо иначе связаны с финансовой деятельностью предприятия. В бух. балансе их отображают не полностью, а только сумму за вычетом сомнительных долгов. Инвестиционные проекты, рассчитанные на долгосрочный период. Долгий срок здесь – это финансовый период, продолжающийся больше 12 месяцев. Они ограничены в плане реализации, поэтому осуществить их можно лишь в конкретное время.

Долгосрочная дебиторская задолженность (Accounts receivable (A/R)) – долг, который нужно погасить на протяжении года. Может образоваться при сбое операционного цикла. Отложенные налоговые активы (величина налога, которую нужно заплатить в бюджет) – сумма налога на прибыль, которая подлежит возврату в последующие периоды. Она образуется за счет разницы между налоговой и учетной базой.

Ликвидность финансовых активов

Под ликвидностью (liquidus) понимают способность ресурсов быстро превращаться в деньги. Так, к примеру, большей ликвидностью обладают деньги в кассах и на счетах, а также текущая дебиторка, инвестиционные проекты. Наименьшей – рабочая сила, накопленные орудия труда. Капитал вне оборота, прочие НА относят к самым неликвидным.

Ликвидность имеет значение при отображении расходов в последующих периодах. Они обычно содержат сведения о тех затратах, которые совершались в настоящем либо предшествующем периоде, но причисляются по тем либо иным причинам к последующим. Их, как и все активы, группируют по степени возрастания ликвидности.

Необходимость ведения актива баланса

Бух. баланс – документ, обобщающий учетные бух. сведения об экономических показателях деят-ти предприятия за конкретный период времени. Составлять его нужно:

1. Чтобы предпринимательская деят-ть соответствовала евростандартам.
2. Для оценки текущего финансового положения предприятия.

Все ресурсы, которые содержит авансированный капитал, подлежат отображению в бух. балансе. Исключением является земля и оросительная вода. Их по балансу не отображают. Фонд зарплаты в составе авансируемого капитала показывают как запас средств, а сохраняют в скрытой форме на банковских счетах. При его расчете принимают во внимание тот факт, что эти средства тоже участвуют в общем внутреннем кругообороте.

Факторы влияния

Вкладывая средства, инвестор намеревается за короткое время извлечь побольше прибыли. Если предприятие эффективно задействует свои ресурсы, является конкурентоспособным на рынке, рентабельность его будет повышаться. Путем расчетов можно определить рентабельность. Т. е. доподлинно выяснить, сколько прибыли предприятие получит с каждой единицы инвестированных средств.

Задача авансирования – не разовое мероприятие, а постоянный оборот вложенных средств, который будет приносить регулярную прибыль. Так называемый оборот авансированного капитала – ключевой фактор влияния, который сказывается на развитии, приросте предприятия.

Как ускорить оборот авансированного капитала

Увеличить оборот можно посредством:

• продуктивного внедрения инноваций, которые повышают качество процессов производства (путем его сокращения) и качество продукции, востребованной на рынке;
• закупки высококачественного сырья, обеспечивающего повышенный уровень технологического процесса и качество производимых товаров;
• оптимизации логистических бизнес-процессов;
• стимуляции продаж, направленной на скорейший сбыт.

Важно! Ускорение оборота авансированного капитала сокращает производственный цикл и убыстряет получение прибыли, делает производство рентабельнее.

Как рассчитать рентабельность авансированного капитала (формула)

Показатель рассчитывают преимущественно в двух случаях. Первый: когда изучают финансовое положение предприятия. Второй: при подготовке информации для инвестора, исходя из которой, тот решает, сотрудничать с предприятием либо нет.

Формула для калькуляции рентабельности авансированного капитала (Ра) будет следующей: Рв = ЧП / Ка (1). Сокращения: ЧП – чистая прибыль, Ка – капитал авансируемый. Рассчитать этот же показатель по данным из бух. баланса и финотчета, можно так: Ра = стр. 2300 (П) / стр. 1600 (Б) (2).

Пояснения: П (стр. 2300 финотчета) – прибыль до налогообложения, Б (стр. 1600 бух. баланса) – баланс, все активы. При этом значение Б – это совокупность всех активов на начало и на конец периода: Б (стр. 1600) = Бн (стр. 1600) + Бк (стр. 1600) (3). Оптимальная величина для Ра (нормативное значение) определяется:

1. Согласно действующим нормативам, которые введены локальными актами предприятия.
2. При анализе динамики рентабельности. При этом ее рост признается оптимальной величиной.
3. Путем сопоставления Ра со значением рентабельности собственного капитала (Рск). Положительным результатом признается значение Ра, приближающее к значению Рск.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций