S&P 500 вырос примерно на 25% за последний год, в то время как Nasdaq вырос на 19%. Недавняя волна продаж и нестабильности, начавшаяся в Черную пятницу, может продолжиться в первые дни 2022 года, поскольку Уолл-стрит оценивает обновленный прогноз ФРС и возможные отключения последнего варианта вируса.
Ранее на этой неделе центральный банк заявил, что планирует завершить сокращение в марте, поскольку он отменяет покупку облигаций, ориентированных на стимулирование экономики. Уолл-стрит уделяла больше внимания Джерому Пауэллу и обновленному прогнозу ФРС о повышении процентных ставок на фоне почти 40-летней высокой инфляции.
ФРС ожидает, что ставки начнут повышаться во второй половине 2022 года, при этом три повышения запланированы на следующий год и еще три на 2023 год. Это даст Пауэллу и его коллегам больше времени, чтобы увидеть, как обстоят дела в экономике и есть ли вероятность роста.
Краткосрочная экономическая неопределенность очевидна. Однако, похоже, не хватает политической воли для нового раунда блокад в Соединенных Штатах. Также стоит помнить, что два наиболее важных фактора, определяющих долгосрочные цены на акции, прибыль и процентные ставки, продолжают подавать бычьи сигналы.
Например, даже если ФРС начнет повышать базовую ставку раньше, чем ожидалось, потребуется некоторое время, чтобы достичь уровней, которые сделают акцию непривлекательной.
Более того, облигации США, даже на текущих уровнях, с 10-летними ставками 1,4%, гораздо более привлекательны, чем близкие к нулю или даже отрицательные ставки других крупных экономик, таких как Германия или Япония. Прогнозы прибыли и рентабельности S&P 500 на 2022 и 2023 годы остаются исторически впечатляющими.
Таким образом, сейчас лучшее время для долгосрочных инвесторов, чтобы подумать о покупке сильных акций со скидкой на 2022 год и далее.
Align Technology, Inc.
Система Invisalign от Align навсегда изменила ортодонтическую индустрию. Его прозрачные элайнеры — реальная альтернатива традиционным металлическим брекетам, которые продолжали быстро расти с момента основания Align в конце 1990-х годов. Инновации и успех Align побудили другие компании-элайнеры, от SmileDirectClub до Candid, выйти на рынок. Несмотря на конкуренцию, Algin остается доминирующей силой в этой сфере и намерен продолжать доминировать.
Align предлагает людям возможность выпрямлять зубы и исправлять другие ортодонтические проблемы гораздо менее заметным образом, чаще всего по гораздо более доступным ценам. Бизнес-модель Align также включает в себя множество технологий, от цифровых стоматологических сканеров и так далее, как часть расширяющегося комплексного решения.
Уолл-стрит и пациенты любят, что Align тесно сотрудничает со стоматологами и ортодонтами, которые лично сканируют зубы пациента и работают с ними на протяжении всего процесса. Между тем, многие из его конкурентов выбрали подход, ориентированный на электронную коммерцию. Align также расширяет свое присутствие как на международном уровне, так и среди подростков, поскольку он успешно привлекает все больше и больше людей, которые в противном случае могли бы использовать традиционные металлические брекеты.
К концу третьего квартала Align вылечила 11,6 миллиона пациентов. По итогам квартала он также превзошел ожидания: выручка выросла на 38%, а продажи подросткам достигли рекордного уровня.
Акции Align выросли на 500% за последние пять лет, а за последнее десятилетие — до 2400%. В последнее время он немного охладился и закрылся в обычные часы пятницы примерно на 15% ниже сентябрьских максимумов и сейчас находится там, где был в феврале. Align также ниже нейтрального уровня RSI, равного 41, и торгуется с дисконтом к своей 3-летней медиане с точки зрения 12-месячной форвардной прибыли.
Salesforce
Акции Salesforce колеблются около 20%, что ниже рекордных максимумов в начале ноября и ниже, чем в августе 2020 года. Покупатели также предлагали дважды за последние несколько недель, чтобы CRM не упал ниже 200-дневного движения средняя и что цена акции колеблется около уровня перепроданности RSI (30 или меньше) на уровне 34.
Это довольно интересные уровни, учитывая положение Salesforce в быстрорастущей отрасли, которая становится все более важной с каждым днем. Salesforce и его различное программное обеспечение для бизнеса на основе подписки поддерживает продажи, маркетинг, коммерцию, взаимодействие с клиентами, аналитику, разработку приложений и многое другое.
Salesforce также собирается играть еще большую роль в мире корпоративного и корпоративного программного обеспечения благодаря двум крупным приобретениям за последние годы. Он купил Tableau в 2019 году, чтобы улучшить свою аналитику данных, а летом заключил со Slack сделку на 28 миллиардов долларов, чтобы выделиться в многолюдном мире общения без электронной почты. А продажи CRM выросли на 25-30% за последние 5% лет%.
CRM превзошла оценки прибыли на акцию в среднем на 44% за последние четыре периода. 24 из 28 брокерских рекомендаций в настоящее время являются «твердой покупкой», и ни одна из них не ниже «удерживать».
Garmin Ltd.
Компания Garmin находится в авангарде современных потребительских устройств GPS. Сегодня его автомобильные навигационные системы, носимые устройства для фитнеса, умные часы и многое другое являются краеугольными камнями нашего сетевого мира. Потребители хотят отслеживать все: от шагов и частоты пульса до своего роста. Сегменты Garmin для фитнеса и активного отдыха на сегодняшний день являются двумя крупнейшими поставщиками доходов.
Наряду с повседневной бытовой электроникой Garmin продает эхолоты высокого класса, передовые радары и системы для лодок и самолетов и даже научно-фантастические технологии для летающих такси. Его разнообразные и привлекательные предложения помогли Garmin добиться рекордного роста доходов в течение пяти лет подряд, при этом в 2020 году продажи выросли на 11,4.
Совсем недавно компания Garmin превзошла свой прогноз прибыли и выручки за третий квартал в конце октября. Недавнее падение стоимости акций Garmin изменило ее оценку — она торгуется с дисконтом к трехлетнему среднему значению и на 20% ниже среднего по отрасли с прибылью в 21,7 раза в ближайшие 12 месяцев. Кроме того, сейчас Garmin торгуется около годового минимума и ниже того, что было до первоначальной продажи в мае 2020 года.
В дополнение к возможной заманчивой точке входа, руководство Garmin чрезвычайно надежно в финансовом отношении, не имеет долгов, с наличными деньгами и обращающимися на рынке ценными бумагами на сумму 3,2 миллиарда долларов плюс 7,6 миллиарда долларов в совокупных активах по сравнению с 1,7 доллара в обязательствах. А его дивидендная доходность в 2% превосходит доходность 30-летних казначейских облигаций США и превосходит средний показатель S&P 500.
