Акции »М.Видео-Эльдорадо» потеряли в цене почти половину своей стоимости за последние 52 недели

М-видео

Акции «М.Видео-Эльдорадо» потеряли почти половину своей стоимости за последние 52 недели Купи сейчас Акции «М.Видео-Эльдорадо» потеряли почти половину своей стоимости за последние 52 недели Акции «М.Видео-Эльдорадо» потеряли почти половину своей стоимости за последние 52 недели Акции «М.Видео-Эльдорадо» потеряли почти половину своей стоимости за последние 52 недели

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

М.Видео вчера опубликовало операционные результаты за 4К21. GMV в 4К21 увеличилась на 8,1% г/г, опережая рост на 2,0% в 3К21 (обусловленный относительно сильным эффектом базы в 3К20), несмотря на ограничения Covid в некоторых регионах.

По итогам 2021 г. GMV выросла на 13,1% г/г, что немного ниже среднегодового темпа роста GMV (+15%) на 2021-25П, прогнозируемого в стратегическом плане, и ниже ожиданий рынка (рост выручки на 13,5%, на основе консенсуса (прогноз Bloomberg).

В целом мы считаем результаты слабыми из-за вспышки пандемии и конкуренции со стороны онлайн-рынков. Последние, на наш взгляд, остаются предметом структурных опасений рынка, поскольку они могут затруднить достижение компанией стратегических целей роста. Тем не менее, поскольку маржа EBITDA компании находится в диапазоне 5-7% (согласно МСФО (IAS) 17), мы полагаем, что рыночные ожидания теперь привязаны ближе к нижней границе диапазона.

Акции потеряли почти половину своей стоимости за последние 52 недели (в то время как Московский фондовый индекс снизился на 1%), теперь они торгуются с коэффициентом 3,9x EV/EBITDA 2022П с дивидендной доходностью 14% в 2022П, что делает соотношение риск/доходность привлекательным на текущих уровнях, на наш взгляд.

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

четыре + 13 =

Adblock
detector