Акции РФ не удержали достижений, полученных от нового 7-летнего пика цен на нефть

рубль

Индекс Московской биржи завершил основную торговую сессию в пятницу, 4 февраля, с нулевым результатом. Индекс РТС благодаря укреплению рубля смог завершить день в зеленой зоне. По итогам недели индекс рубля снизился на 0,5%.

В 19:10 по московскому времени:
· Индекс Московской биржи — 3 471,01 пункта (-0,0%), с начала года -8,4%
· Индекс РТС — 1 436,00 п. (+0,3%), с начала года -10,0%
индекс MSCI EM — 1 210,27 п. (-0,24%), с начала года -1,8%
Stoxx Europe 600 — 462,27 балла (-1,36%), с начала года -5,2%
DAX — 15 101,50 пункта (-1,74%), с начала года -4,9%
FTSE 100 – 7 507,36 пункта (-0,29%), с начала года +1,4%

Индекс Московской биржи закрыл основную сессию на 19,1 % ниже исторического максимума 4292,68 пункта, достигнутого 14 октября 2021 г. За последние 52 недели индекс рубля вырос на 2,9 %, а индекс Stoxx Europe 600 прибавил за тот же период 13%.

Первая половина дня была очень позитивной на фоне роста цен на нефть, а также новостей о том, что «Роснефть» и «Газпром» достигли договоренностей с китайской CNPC на поставку нефти и газа. Ожидается, что поставки по восточному маршруту увеличатся на 10 млрд кубометров до 48 млрд кубометров в год после выхода на полную мощность. Ближе к вечеру рынок стал больше обращать внимание на снижение закрытия недели в Европе. Статистика занятости в США оказала давление на индекс широкого рынка S&P 500, но Nasdaq подскочил в плюсе. Но перед выходными это не впечатлило российский фондовый рынок, который в условиях высокой геополитической напряженности к вечеру растерял весь утренний прирост.

Цены на нефть марки Brent достигли нового максимума с октября 2014 года на уровне $93,70 за баррель. Розничные цены на бензин в США выросли до 3,42 доллара за галлон, что является самым высоким показателем с 2014 года. Спрос на дизельное топливо в США очень высок. В США ожидается сильное похолодание. На рынке фьючерсов наблюдается постоянный откат, запасы в ключевых хранилищах заканчиваются. По оценкам МЭА, потребление сейчас на 1 млн баррелей ниже, чем за тот же период 2019 года. Однако Саудовская Аравия считает, что спрос почти полностью вернулся к докоронавирусным значениям. Фундаментальные факторы роста остаются прежними. Цены вошли в диапазон 95-100 долларов за баррель, и он хочет проверить силу своего верхнего предела.

В 19:10 по московскому времени:
· Брент, $/бар. — 93,25 (+2,35%), с начала года +19,9%
· WTI, $/бар. — 92,64 (+2,63%), с начала года +23,2%
· Урал, $/бар. — 94,31 (+3,81%), с начала года +22,8%
· Золото, $/тр унц. — 1 805,10 (+0,04%), с начала года -1,3%
· Серебро, $/тр унц. — 22,41 (+0,07%), с начала года -2,7%
Алюминий, $/т — 3 050,00 (-0,23%), с начала года +8,6%
· Медь, $/т — 9 832,50 (+1,43%), с начала года +1,2%
· Никель, $/т — 22 866,00 (+0,38%) с начала года +10,2%

Из 10 отраслевых индексов по итогам основной сессии 4 выросли, а 6 упали. ИТ-сектор упал на 1,9% (-23,1% с начала года) и стал аутсайдером дня. Индекс «Химия и нефтехимия» вырос на 0,84% и стал лидером роста в пятницу (-5,7% с начала года).

Из 43 ценных бумаг индекса Московской биржи 25 выросли в цене по итогам основной сессии и 18 подешевели.

В 18:50 по московскому времени:

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,4%. Индекс торгуется в соотношении 6,5 к прошлогодней прибыли и 4,9 к ожидаемой прибыли входящих в него компаний на следующий год. Суммарная рыночная капитализация компаний, входящих в индекс Московской биржи, составила 52 трлн рублей.

Корпоративные новости

· Количество частных инвесторов на Московской бирже в январе превысило 17,4 млн человек.

По итогам января «Портфель частных инвесторов» состоял из следующих акций: «Газпром» (31%), «Норильский никель» (10,5%), обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (21,7% и 6,9% соответственно), акции НЛМК (4,1%), Банк ВТБ (5,1%), ЛУКОЙЛ (8,1%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (4,9%), Северсталь (3,9%), Яндекс (3,8%).

Из иностранных акций в «Портфель частного инвестора» входят: Alibaba (27,1%), Tesla (16,3%), Apple (12,6%), Baidu (8,4%), Microsoft (6,6%), Boeing (6,4%), NVIDIA (6,2%), Amazon (5,6%), Alphabet (5,4%), Virgin Galactic (5,3%).

· Продажи Группы ГАЗ в России в январе составили 2 660 LCV против 2 102 годом ранее (+27% г/г). Grupo Sollers Продажи новых автомобилей и легких коммерческих автомобилей в России в январе составили 2 330 по сравнению с 2 214 годом ранее (+5,2% г/г). Статистика предоставлена ​​АЕБ.

Ритейлер «Магнит» опубликовал неаудированные операционные и финансовые результаты за четвертый квартал и 12 месяцев 2021 г. Чистая прибыль по МСФО в четвертом квартале увеличилась на 36,4% по сравнению с прошлым годом и составила 15,17 млрд рублей (далее — МСФО 17). EBITDA увеличилась на 40,5% до 40 167 млрд руб. Маржа EBITDA составила 7,4% по сравнению с 7% годом ранее. По итогам 2021 года чистая прибыль увеличилась на 36,8% до 51,694 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 21,7% до 133 143 млн рублей, рентабельность данного показателя составила 7,2% против 7% в 2020 году. Мы оцениваем представленные результаты как положительные. Сильный рост финансовых показателей в четвертом квартале в основном связан с консолидацией магазинов «Дикси» в середине года. Выручка ритейлера без учета этой покупки увеличилась на 14,6% в годовом исчислении в четвертом квартале. Однако этот результат все же немного лучше, чем у основного конкурента — X5 Retail Group. Кстати, на уровне выручки LfL результаты «Магнита» как в последнем квартале, так и в целом за прошлый год также оказались лучше, чем у Х5.

Внешний фонд

Европейские фондовые индексы в пятницу потеряли недельный рост. Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 закрылся ниже своей 200-дневной скользящей средней. Не сумев закрепиться выше 50-дневной скользящей средней на этой неделе и снова упав ниже 100-дневной скользящей средней, техническая картина снова становится медвежьей. Из 20 секторов общеевропейского индекса в пятницу только энергетический сектор (благодаря ценам на нефть) закрылся в зеленой зоне (+2,1%). Аутсайдерами дня были сектор недвижимости (-3,4%) и автомобильный сектор (-3,2.

Доходность европейских облигаций:
10-летние облигации Германии +6 б.п до 0,2%,
· Итальянские 10 лет — +9 б.п до 1,74%,
· Испанский 10 лет — +10 б.п до 1,04%.

Лидеры роста Stoxx 600: Banco de Sabadell +7,1%, Assa Abloy +7,0%, CaixaBank +4,9%, Equinor +4,1%, Publicis Groupe +3,8%.

Лидеры падения Stoxx 600: AddLife -26,3%, Evotec -16,1%, Orpea -12,4%, Cofinimmo -7,5%, Aedifica -7,3%.

Всего в общеевропейском индексе подорожали 107 компаний, подешевели 489.

США Фондовый рынок США с трудом решает, куда двигаться после сильных данных по рынку труда за январь (+467 тыс рабочих мест в несельскохозяйственном секторе против +125 тыс консенсус-прогноза). Инвесторы могут воспринять эти цифры как знак того, что у ФРС есть свобода действий для ужесточения денежно-кредитной политики, и такие соображения нивелируют позитив в сильном отчете Amazon.

Хотелось бы указать еще на одну причину, которая могла бы объяснить такую ​​негативную реакцию рынка на Мета-отчет. Дело в том, что Meta, Microsoft и Apple — это те компании, которые редко публикуют реальные цифры хуже ожидаемых. Со второго квартала 2012 года в среднем только в 8% случаев эти три компании сообщают о результатах хуже прогнозных оценок. Остальные компании S&P 500 отстают в среднем в 23% случаев эти три компании сообщают о результатах хуже, чем ожидалось. Остальные компании S&P 500 отстают в среднем в 23% случаев эти три компании сообщают о результатах хуже, чем ожидалось. Остальные компании S&P 500 отстают в среднем в 23% случаев.

Это не первый случай в своей истории, когда ФРС готовится к циклу повышения ставок. Как вели себя акции в прошлом до начала цикла ужесточения? Если мы посмотрим на последние 8 циклов повышения ставок в США, то индекс S&P 500 в среднем за 3 месяца до начала повышения ставок падал примерно на 4,5%. Однако, как мы отмечали ранее, на этот раз падение от пика к минимуму в январе составило 12,4%, а с начала года — 6%. Следовательно, это говорит о том, что фондовый рынок уже учел цикл повышения ставок в 2022 году.

В 19:10 по московскому времени:
S&P 500 – 4 463,18 п.(-0,32%), с начала года –6,4%
VIX — 25,54 балла (+1,19 балла) с начала. +8.32 Пт
MSCI World — 3052,50 балла (-1,97%), с начала года -5,5%

Зарубежный валютный рынок. Евро был самой сильной валютой в G10 в пятницу, все еще поглощая позитив от агрессивных комментариев ЕЦБ в четверг. Датская крона выступала в качестве валюты-сателлита и укреплялась вместе с евро. Следовательно, доллар ослаб только по отношению к двум предыдущим валютам и укрепился по отношению к остальной части группы G10. Доллар выиграл от сильного отчета о занятости в США в январе, что повысило риск того, что ФРС может повысить ставки на 50 б.п в марте.

Российский рубль пытался воспользоваться ростом цен на нефть и торговался в районе 76 за доллар и пытался вернуться ниже 87 за евро. Геополитический фон не ухудшился, не улучшился. В то же время укрепление рубля помогает бороться с инфляцией, и если в ближайшие три недели Минфин и Банк России продолжат приостанавливать покупки валюты в рамках бюджетного правила, то приток доходов от экспорта и подготовка ликвидности в рублях к платежам в бюджет будет способствовать попыткам вернуть курс ниже 75,00

По данным «Открытие Research», на данный момент накопленная геополитическая премия с начала декабря 2021 года оценивается в 6-8% и при отсутствии геополитических рисков курс доллара может колебаться в пределах 71-72 рубля. С большой вероятностью геополитическая неопределенность и «перемены» на рынке в ближайшее время, с перерывом на Олимпиаду, сохранятся, а заметного укрепления рубля можно ожидать ближе к лету. До середины весны мы ожидаем сохранения курса на уровне 75-76 рублей за доллар.

В 19:10 по московскому времени:
EUR/USD — 1,1445 (+0,06%), с начала года +0,7%
GBP/USD — 1,3531 (-0,47%), с начала года -0,0%
USD/JPY — 115,23 (+0,24%), с начала года +0,1%
индекс доллара — 95,53 (+0,16%), с начала года -0,1%
USD/RUB — 76,1289 (+0,24%), с начала года +1,3%
EUR/RUB — 87 075 (-0,19%), с начала года +1,9%