Центральным банкам придется вносить коррективы в свою кредитно-денежную политику из-за инфляции

Инфляционное давление в Европе продолжает расти. Вышедшая утром статистика показала, что в декабре 2021 года инфляция в Германии составила 5,3% (см первый из графиков ниже, он немного выше ожидаемого) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В Великобритании за тот же период инфляция была на уровне 5,4% (см второй график, ожидалось 5,1%). При этом темп роста цен в торговой сети достиг 7,1%. Нетрудно заметить, что оба графика выглядят как близнецы и братья, а инфляция в этих странах была на самом высоком уровне за последние 25 лет. Однако причины повышения цен разные. В Германии,основной вклад пришелся на рост цен на энергоносители и продукты питания, а в Соединенном Королевстве — на продукты питания, одежду и обувь, мебель, рост цен на услуги общественного питания и гостиничные услуги.

В целом нам представляется, что, несмотря на ожидания центральных банков (в том числе ФРС США), считающих, что в 2022 г рост цен будет постепенно снижаться до более-менее нормальных значений, близких к их целевому уровню, инфляция сохранится серьезная проблема. И дело не только в том, что за последние два года с начала пандемии денежная масса значительно выросла, а в том, что процесс только начался. Теперь нам все больше придется иметь дело с инфляцией издержек: начался рост заработной платы, которая, по всей вероятности, станет основным инфляционным фактором в этом году, цены на комплектующие продолжат расти из-за их дефицита и постепенного увеличения амортизация в связи с повышением цен на оборудование,не говоря уже о том, что цены на сырьевые товары (в основном энергоносители) по-прежнему находятся на высоком уровне. В результате, если это произойдет.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ
Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

три + десять =

Adblock
detector