Сбербанк
На месячном графике в полулогарифмическом масштабе (а также в обычном) отчетливо видны пять восходящих волн. Волна «1» проходила с начала 2009 г до конца 2010 г., затем волна «2» до конца 2014 г., волна «3» до начала 2018 г., волна «4» до марта 2020 г и волна «5», которая сформировала вершину рынка в октябре 2021 года.
Затем началась коррекционная волна «А». Мы предполагаем, что она завершилась в январе, и сейчас идет непредсказуемая волна «В», которая может развиваться длительное время и вернуть котировки в район 300 руб. Далее может быть волна «С», которая может опустить котировки в район 175 рублей (уровень поддержки, минимумы волны «4″).
Что может спровоцировать падение более чем на 30% от текущих уровней? Попробуем предложить несколько вариантов:
Во-первых, это могут быть банальные геополитические события по примеру Грузии в августе 2008 года и Крыма в 2014-м. Напомним, что тогда коэффициент РТС/Брент упал в районе 10.
Во-вторых, это может быть серьезное падение на мировых рынках. Например, S&P 500 в марте 2020 года был в 2 раза ниже текущих уровней.
В-третьих, это может быть серьезное падение цен на нефть. Да, восходящий тренд еще не закончился, но не исключен еще один возврат к $50.
В-четвертых, реальная доходность российских ОФЗ выросла за год с 2,5 до 3,5 процентов годовых, и это рост не больше и не меньше, а 40%! Следовательно, прибыль компаний и выплаченные дивиденды «амортизировались» в одинаковой степени.
В-пятых, для банковского сектора падение котировок ОФЗ и рост ставок денежного рынка означают огромные потери по ценным бумагам и ипотечным кредитам, которые рынок пока недооценивает.
Если раньше (в конце октября) волна 5-5 должна была закончиться в октябре 2021 г., то теперь по шкале от 2009 г это уже три пятерки по разным шкалам (долгосрочному (месячному), среднесрочному (недельному) и краткосрочные (ежедневные).
Ну очень страшно. Надеюсь, я ошибаюсь, и ниже 200 краха не будет.
