»Детский мир» пострадал от требований QR-кодов при посещении торговых центров

детский мир

«Мундо Инфантил» пострадал от требования QR-кодов при посещении торговых центров

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Во вторник, 25 января, Группа компаний «Детский мир» опубликовала операционные результаты за четвертый квартал и 12 месяцев 2021 года.

Успешный год для ритейлера был несколько омрачен неудачным четвертым кварталом. По данным «Детского мира», с 28 октября по 7 ноября около 3% магазинов ритейлера были закрыты, а 35% работали в ограниченном режиме (как пункты выдачи или с ограниченным ассортиментом). Также в РФ в ноябре-декабре около 30-40% торговых центров, где расположены магазины «Детский мир», требовали от посетителей QR-коды, что негативно сказывалось на общем уровне продаж. В результате LFL-продажи ритейлера в России снизились на 3% из-за снижения трафика на 9,2%, а средний чек вырос на 6,8%. В других странах наблюдалась положительная тенденция: выручка LFL выросла на 29,5% в Казахстане и на 11% в Беларуси.

У нас есть реальная инвестиционная идея по акциям Детского мира, цель 146,5 руб.

Группа «Детский мир» была и остается историей динамичного развития. И хотя темпы роста, например, в продуктовом ритейле, постепенно замедляются на фоне насыщения рынка и усиления конкуренции, потенциал дальнейшего расширения бизнеса далеко не исчерпан. Модель развития «Детского мира» в целом во многом остается уникальной. Низкая капиталоемкость и высокая эффективность позволяют осуществлять расширение без увеличения долговой нагрузки (последние три года соотношение чистый долг/EBITDA не превышало 1,5х). И при этом акционеры ежегодно получают дивиденды в размере 100% прибыли по РСБУ. Дивидендная доходность по акциям эмитента в текущих ценах выражается двузначным числом.

Делитесь динамикой. Акции «Детского мира» по итогам основной сессии вторника упали на 0,8%, а индекс Московской биржи вырос на 0,7%, из-за чего бумаги выглядели хуже рынка в течение дня. С мая 2021 года, когда был сформирован абсолютный максимум 161,96 рубля, котировки имеют нисходящий тренд. Снижение от исторического максимума составило 39,3%. По индексу RSI наблюдается бычье расхождение, что указывает на запоздалую коррекцию.

«Мундо Инфантил» пострадал от требования QR-кодов при посещении торговых центров

С начала 2022 года акции «Детского мира» подешевели на 17,5%, за последние 12 месяцев — -27,6%, за 5 лет — +21,1%.

Консенсус оценки рынка. По данным терминала Bloomberg, по акциям Детского мира 9 рекомендаций покупать, 4 — «держать», 0 — «продавать». При этом 12-месячная консенсус-цель составляет 158,22 руб., что предполагает рост текущей цены (102,96 руб.) на 54%.

Дивиденды. «Детский мир» выплатил 3 843 млн рублей промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2021 года или 5,2 рубля на одну обыкновенную акцию. В результате 60% скорректированной прибыли за 9 месяцев 2021 г было выплачено по РСБУ. Общая сумма дивидендов, выплаченных в 2021 году, составит 8,3 млрд рублей. Это на 7% больше, чем дивиденды, выплаченные в 2020 году.

В настоящее время дивидендная доходность по акциям «Детского мира», исходя из всех дивидендов, выплаченных за последние 12 месяцев, составляет 11% (дивидендная доходность за 12 месяцев). Индикативная дивидендная доходность (исходя из последнего годового дивиденда) составляет 10% с учетом цены акции 102,96 рубля на момент расчета. Прогнозируемая дивидендная доходность на 2022 год составляет около 14%.

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

20 − 18 =

Adblock
detector