рубль
В мире. Прошедшая неделя на мировых рынках в основном характеризовалась опасениями более жестких действий ФРС, после публикации протокола последнего заседания представители регулятора значительно ужесточили свою риторику. Таким образом, судя по пресс-релизам, в базовом сценарии на этот год прогнозируется утроение ставки, а вероятность ее увеличения в четыре раза очень высока. В то же время значительное число представителей ФРС выступает за повышение ставки уже в марте. В то же время рынок во многом настроен на более жесткие действия ФРС, а отсутствие конкретных сигналов о сроках сокращения баланса и относительно мягкая риторика Джерома Пауэлла в его выступлении перед Конгрессом несколько успокоили инвесторов.вопрос ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в ближайшее время останется в центре рынка: инвесторы будут ждать заседания ФРС 26 января.
При оценке перспектив ужесточения денежно-кредитной политики в США на прошлой неделе большое значение имели и декабрьские данные по инфляции. Впрочем, особо неприятных сюрпризов рынку рост цен не преподнес: на фоне более слабого роста цен на энергоносители и продукты питания инфляция в декабре замедлилась до 0,47% м/м, что, однако, привело к увеличению годового показателя до 7,04. %. Этот рост цен обновил новые рекорды с 1982 года, но почти совпал с консенсус-прогнозом Bloomberg. Следовательно, отсутствие негативных неожиданностей со стороны инфляции помогло восстановить положительную сторону рынка. Другая макростатистика, опубликованная на прошлой неделе, также, скорее,предрасположенность к скорому ужесточению монетарной политики. Так, в декабре промышленное производство упало на 0,1% м/м (ожидался рост на 0,2% м/м), а розничные продажи в США упали сразу на 1,9% м/м (ожидалось падение всего на 0,0%). 1% м/м).Еженедельные данные также показали неожиданный рост числа обращений за пособием по безработице до 230 000, самого высокого уровня с середины ноября. Впрочем, макростатистика прошлой недели вряд ли заставит ФРС пересмотреть свои планы: в своем выступлении перед Конгрессом Джером Пауэлл обратил внимание на то, что регулятор сейчас ставит во главу угла ценовую стабильность. В результате ФРС продолжит сигнализировать о более раннем ужесточении денежно-кредитной политики в США. В отличие от прошлой недели,этот обещает не быть богатым на важные события: сегодня на рынках США выходной, представители ФРС приостановят свои выступления на этой неделе в связи с «неделей молчания», публикации важной макростатистики не ожидается На неделе фундаментально значимых событий внимание инвесторов может сместиться на сезон отчетности США и эпидемиологические новости. Пока рост заболеваемости в мире остается рекордным, но на фоне снижения смертности от нового штамма инвесторы не особо негативно реагируют на ситуацию с пандемией. В результате спрос на рискованные активы вряд ли значительно упадет на следующей неделе.и заседание ФРС 26 января определит настроения инвесторов.
На прошлой неделе фьючерсы на нефть марки Brent резко выросли, обновив максимумы с конца октября прошлого года. Очередное недельное падение запасов нефти привело к самому низкому уровню запасов с октября 2018 года, а ослабление доллара еще больше способствовало росту цен на черное золото. Позитив на рынке черного золота также был поддержан повышенным прогнозом Минэнерго США по ценам на нефть.Сегодня они выросли на 0,30% и торгуются в районе $86,35/барр, приближаясь к максимумам 2018 г. Если новые недельные данные подтвердят высокий уровень спроса на нефть, на этой неделе фьючерсы на нефть марки Brent попытаются обновить максимумы конца 2014 года.В условиях предстоящего ужесточения денежно-кредитной политики в США и эпидемиологической неопределенности фьючерсам на Brent может быть сложно закрепиться на этих уровнях.
Наши ожидания. На прошлой неделе курс USDRUB демонстрировал высокую волатильность, реагируя на геополитические новости. На данный момент курс упал ниже 74,40 руб./$, однако серия резких заявлений после встречи Россия-НАТО вернула курс USDRUB к отметкам 76,25 руб./$. Сегодня он снизился на 0,05% и составляет около 76,18 руб/$. Ставки других развивающихся рынков утром движутся разнонаправленно. Сегодня рубль может показать умеренное укрепление на фоне выходных в США, но рассчитывать на то, что он сможет закрепиться на таких уровнях, пока сложно. Динамика курса USDRUB по-прежнему будет определяться геополитикой, и мы можем ожидать дальнейшей волатильности по мере поступления новых геополитических новостей.
