ФосАгро
Купи сейчас 
Прошлый год стал для «Фосагро» рекордным как по производственным, так и по финансовым показателям. Основная причина успеха – крайне благоприятная конъюнктура на мировых рынках органических удобрений. По ряду позиций в четвертом квартале 2021 года в целом наблюдались исторические ценовые максимумы. И сегодня, с точки зрения инвестиционного обоснования ФосАгро, ключевой вопрос заключается в том, как долго продержится такой уровень цен. В целом с начала года уже наблюдается некоторая коррекция после окончания активной фазы импортных закупок на большинстве основных рынков сбыта, но пока снижение цен в среднем незначительное».
Делитесь динамикой. Акции «ФосАгро» на 18:30 мск подорожали на 1,64% до 5932 руб. При этом индекс Московской биржи вырос на 0,3%, так что в целом бумаги выглядели лучше рынка.
С начала года акции компании подорожали на 1,9%, а индекс Московской биржи упал на 3,5%. За 12 месяцев акции «ФосАгро» прибавили в цене 64%, за 5 лет +133,4%, с момента листинга в 2011 году +399%.
Консенсус оценки рынка. Акции ФосАгро имеют 6 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные терминала Bloomberg. Консенсус-цель на 12 месяцев составляет 5 874 руб., что на 1,2% ниже текущей цены (5 945 руб.).
Дивиденды. Текущая дивидендная доходность ФосАгро на основе всех дивидендов, выплаченных за последние 12 месяцев, составляет 9,3% (дивидендная доходность за 12 месяцев). Индикативная дивидендная доходность (по последним годовым дивидендам) составляет 16,6% с учетом цены акции 5 954 рубля на момент расчета. Предполагаемая дивидендная доходность за 2022 год составляет около 15%.
Дивергентная политика компании подразумевает, что если отношение чистого долга к EBITDA меньше 1x, выплачивается более 75% свободного денежного потока (FCF). Если показатель от 1 до 1,5х, то выплачивается 50–75% FCF, выше 1,5х – менее 50% FCF.
Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 390 рублей на акцию (130 рублей на ГДР) из нераспределенной прибыли до конца 2021 года. Общая сумма выплат составит 50,5 млрд рублей. Откровенно говоря, это феноменальные выплаты после беспрецедентных квартальных и годовых результатов для «Фосагро». Напомним, что в третьем квартале прошлого года компания выплатила акционерам 234 рубля на акцию (всего 30,3 млрд рублей), во втором квартале — 156 рублей на акцию (всего 20,2 миллиарда рублей), в первом квартале — 105 рублей на акцию, (всего 13,6 млрд руб.). Итого 885 рублей за акцию и невероятные 115 миллиардов рублей. Всего.
