Газпром
Купить сейчас
Руководство «Газпрома» предлагает очень мало прогнозов, особенно на ближайший год. Приведенные цифры очень позитивны, они свидетельствуют о том, что показатель EBITDA более чем удвоится в этом году (до 47 млрд долларов) и продолжит расти в следующем году (до 54 млрд долларов), что мы уже отмечали как фактор инвестиционной привлекательности «Газпрома».
Однако мы считаем, что возможно превышение прогнозов компании как в 2021 году (EBITDA на несколько процентов и дивиденды более 10%), так и в 2022 году (EBITDA более 10% и цены на газ более 15%). Исходя из нашей финансовой модели, мы ожидаем дивиденды в размере 52 рублей на акцию в 2021 году (доходность 15%) и 60 рублей на акцию в 2022 году (доходность 17%). Рекордно высокие спотовые цены на газ в Европе, которые в настоящее время превышают 2000 долларов за 1000 кубометров, не повлияют на результаты этого года, но увеличат потенциал для более высоких доходов в следующем году.
