Онлайн-Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса Жданова Василия и Жданова Ивана

Дивиденды не остановят пике »Интер РАО»

ИнтерРАО

Дивиденды не остановят подъем «Интер РАО''

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Рынок под давлением геополитики и многие акции обновили свои локальные минимумы. Для тех, кто только формирует портфель, полезно продолжить поиск перспективных активов, поэтому мы продолжаем изучать отдельные истории и сегодня рассмотрим Интер РАО как потенциально интересную историю в электроэнергетике.

По итогам производственной деятельности за 2021 год мы видим следующее: Выработка электроэнергии увеличилась на 13,9% год-к-году до 120,7 млрд кВтч, коэффициент использования установленной мощности составил 44,8% против 39,0% годом ранее. Объем экспорта электроэнергии увеличился на 86% до 21,7 млрд кВтч, в условиях многократного роста цен на электроэнергию за рубежом.

Дивиденды не остановят подъем «Интер РАО''

Однако благоприятная рыночная конъюнктура мало способствовала улучшению финансовых показателей компании. Отчета по МСФО за 2021 год пока нет, но аналитики прогнозируют прибыль в районе 94 млрд. Учитывая дивидендную политику компании в размере 25% от чистой прибыли, можно ожидать 0,225 рубля на акцию в ближайшие 12 месяцев.

Начиная с текущих цен, доходность составляет около 6,2% годовых, что, мягко говоря, не впечатляет, учитывая текущие дивиденды других компаний. Такая оценка дивидендов приводит к тому, что котировки Интер РАО плохо выдерживают негативные новости, и инвесторы не спешат собирать их в свои портфели.

Даже если предположить, что 50% чистой прибыли пойдет на дивиденды. То, что будет в 2 раза больше (хотя такой вариант крайне маловероятен), при дивидендной доходности 12%, сейчас уже никого не удивит.

Недавно компания объявила о приобретении крупных активов, в том числе угольных электростанций. Одним из кандидатов на такую ​​сделку может быть Unipro, по которому Интер РАО не согласовала цену с Uniper в прошлом году. Впрочем, даже стоянка ящика рублей, который сейчас находится на счетах компании, вряд ли приведет к серьезной переоценке.

В результате имеем компанию с низкой относительно рынка дивидендной доходностью, которая находится в нисходящем тренде. Ловить ножи в этой истории достаточно опасно, поэтому, если вы хотите по каким-либо причинам купить акции Интер РАО, лучше делать это после появления разворотных сигналов.

Фонтан

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

13 + девять =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector