Банковские инвесторы готовы увеличить доходность казначейских векселей.
Финансовый сектор S&P 500 вырос на 5,4% за первые пять торговых дней января на прошлой неделе. Это лучшее начало календарного года с 2010 года. Прирост резко контрастировал с откатом более крупного S&P 500 на 1,9.
Инвесторы делают ставку на то, что предстоящее повышение процентных ставок повысит прибыль в финансовом секторе и сделает его более привлекательным, чем технологический сектор, который больше способствовал прошлогоднему ралли.
Банковский индекс KBW Nasdaq вырос на прошлой неделе на 10%, что стало самым большим процентным приростом за неделю с ноября 2020 года. Ориентированный на технологии Nasdaq Composite упал на прошлой неделе на 4,5%, что стало самым высоким недельным значением с марта 2020 года.
В понедельник финансовый сектор S&P 500 упал на 0,3%, а индекс Dow Jones Industrial Average упал на 0,4%.
Резкое повышение на прошлой неделе произошло после того, как в середине недели Федеральная резервная система ясно дала понять, что может повысить ставки уже в марте, раньше, чем ожидалось. К понедельнику доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила до 1,779%, самого высокого уровня с января 2020 года.
В последнее время банкам по-прежнему удавалось получать огромные прибыли благодаря огромному росту торговли и совершения сделок. Но повышение процентных ставок поможет их основному бизнесу. Банки зарабатывают деньги, взимая более высокие ставки по кредитам, чем они платят по депозитам. Они также склонны повышать процентные ставки по кредитам, прежде чем повышать их по депозитам.
Ставки по некоторым видам кредитов, например по ипотеке, обычно меняются вместе с доходностью 10-летних казначейских векселей. Банки также склонны повышать ставки по некоторым корпоративным кредитам и кредитам на коммерческую недвижимость по мере роста доходности долгосрочных облигаций.
Эта доходность может служить косвенным индикатором рыночных ожиданий повышения ставки ФРС.Когда центральный банк повышает базовую ставку, банки, как правило, повышают ставки по кредитным картам и некоторым кредитам с плавающей процентной ставкой.
«Разница между тем, что вы занимаете, и тем, что вы платите по депозитам, начнет увеличиваться по мере роста ставок», — объясняет Джейсон Голдберг, банковский аналитик Barclays, который рекомендует инвесторам инвестировать в банковские облигации в 2022 году.
Некоторые банки уже получают выгоду. Акции Regions Financial Corp., M&T Bank Corp и Citizens Financial Group Inc выросли примерно на 15% на прошлой неделе. В понедельник M&T прибавил 0,3%, а регионы и граждане упали.
«Среда для финансового сектора очень благоприятна. Рост процентных ставок может увеличить маржу банков, а сильная экономика может привести к увеличению объемов кредитования», — сказал Грег Макбрайд, главный финансовый аналитик Bankrate.com.
На данный момент инвесторы с нетерпением ждут отчетов о прибылях и убытках позднее на этой неделе, чтобы получить дополнительную информацию о корпоративных доходах. JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc и Wells Fargo & Co., крупный банк США, опубликуют результаты за четвертый квартал в пятницу.
Большинство чиновников центральных банков в этом году наблюдали повышение ставок как минимум на три четверти процентного пункта, хотя некоторые банкиры надеются на большее.
«Лично я был бы удивлен, если бы было только четыре повышения», — заявил в понедельник CNBC исполнительный директор JPMorgan Джейми Даймон. «Это очень, очень небольшая сумма, и экономика легко с ней справится».
— Автор Хардика Сингх; перевод ПРАЙМ, +7 (495) 645-37-00, dowjonesteam@1prime.biz
Новости Доу Джонса, ПРАЙМ
