рубль
В мире. Вчера доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 2,5 базисных пункта до 1,74% годовых. Сегодня они растут слабо и составляют около 1,75% в год. Фондовые индексы США вчера выросли: по итогам дня S&P500 прибавил 0,92%, Dow Jones — 0,51%, а NASDAQ — сразу прибавил 1,41%.
Во вторник в центре внимания рынка оказались комментарии главы ФРС.В своем выступлении перед Конгрессом Джером Пауэлл подчеркнул, что в более рекордной поддержке экономики нет необходимости, а потому необходима нормализация денежно-кредитной политики. Таким образом, он надеется, что в этом году завершится программа выкупа активов, повысится ставка, а также, возможно, снизится баланс. Такие перспективы не удивили рынок, а отсутствие конкретных планов по скорейшему сокращению баланса развеяло опасения инвесторов. Глава ФРС продолжает ожидать снижения ценового давления со второй половины текущего года, что также способствовало росту позитива на рынке. Помимо Дж. Пауэлла вчера выступили несколько представителей ФРС,которые высказались в поддержку повышения ставки еще в марте. Также в этом году разрешено сразу четыре повышения ставок, хотя в базовом сценарии ФРС ожидает, скорее, три повышения ставок. Этот сценарий хорошо учтен рынком, и отсутствие неожиданностей во вчерашнем выступлении Дж. Пауэлла поддержало позитив рынка.
Вчера по рынку не было опубликовано важной макростатистики, но сегодняшний день в основном будет характеризоваться выходом данных по инфляции в США за декабрь (16:30 мск). Вчера глава ФРС обратил особое внимание на то, что теперь ценовая статистика для регулятора будет важнее данных по рынку труда. В связи с этим очередное обновление многолетних инфляционных максимумов в сегодняшних данных усилит опасения по поводу более раннего ужесточения денежно-кредитной политики в США.Между тем декабрьская ценовая статистика, вышедшая ранним утром в Китае, была позитивной. Так, потребительские цены выросли на 1,5% г/г после ноябрьского роста на 2,3% г/г,в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал инфляцию на уровне 1,7% г/г. Рост индекса цен производителей в декабре также замедлился и составил 10,3% г/г против ноябрьского роста на 12,9% г/г при консенсус-прогнозе 11,3% г/г. Данные из Поднебесной дают надежду, что декабрьская инфляция в США также окажется более позитивной, чем ожидалось (консенсус-прогноз Bloomberg предполагает рост цен на 7% г/г). Однако в последние недели обострились проблемы со стороны предложения, что пока не предполагает значительного замедления инфляции в январе, даже если декабрьские данные окажутся более позитивными.Рост индекса цен производителей в декабре также замедлился и составил 10,3% г/г против ноябрьского роста на 12,9% г/г при консенсус-прогнозе 11,3% г/г. Данные из Поднебесной дают надежду, что декабрьская инфляция в США также окажется более позитивной, чем ожидалось (консенсус-прогноз Bloomberg предполагает рост цен на 7% г/г). Однако в последние недели обострились проблемы со стороны предложения, что пока не предполагает значительного замедления инфляции в январе, даже если декабрьские данные окажутся более позитивными.Рост индекса цен производителей в декабре также замедлился и составил 10,3% г/г против ноябрьского роста на 12,9% г/г при консенсус-прогнозе 11,3% г/г. Данные из Поднебесной дают надежду, что декабрьская инфляция в США также окажется более позитивной, чем ожидалось (консенсус-прогноз Bloomberg предполагает рост цен на 7% г/г). Однако в последние недели обострились проблемы со стороны предложения, что пока не предполагает значительного замедления инфляции в январе, даже если декабрьские данные окажутся более позитивными.США также более позитивны, чем ожидалось (консенсус-прогноз Bloomberg предполагает рост цен на 7% г/г). Однако в последние недели обострились проблемы со стороны предложения, что пока не предполагает значительного замедления инфляции в январе, даже если декабрьские данные окажутся более позитивными.США также более позитивны, чем ожидалось (консенсус-прогноз Bloomberg предполагает рост цен на 7% г/г). Однако в последние недели обострились проблемы со стороны предложения, что пока не предполагает значительного замедления инфляции в январе, даже если декабрьские данные окажутся более позитивными.
Вчера фьючерсам на нефть марки Brent удалось пробить отметку в $83 за баррель, показав рост на 3,52% до $83,72 за баррель на закрытии дня. Министерство энергетики США вчера в своем ежемесячном пересмотре повысило прогноз роста спроса на нефть на 70 000 баррелей в сутки до 3,62 миллиона баррелей в сутки. На этом фоне прогноз цены на нефть вырос почти на $5/барр, что поддержало позитив на рынке черного золота. Резкое ослабление доллара после вчерашнего выступления главы ФРС также оказало существенную поддержку вчерашним котировкам нефти. При этом еженедельные данные по запасам от Американского института нефти (API) нельзя назвать особо позитивными.Они указали на снижение запасов нефти на 1,08 млн баррелей за неделю против ожидаемого падения на 1,95 млн баррелей. Как следствие, сегодня фьючерсы на нефть марки Brent замедлили свой рост и торгуются в районе $83,70/барр.Сегодня будут опубликованы официальные данные по запасам от Министерства энергетики США.Если они окажутся более позитивными, чем ожидалось, как указывает API , фьючерсы на Brent попытаются закрепиться на уровнях выше 83 долл./барр. Однако риски снижения остаются, особенно если сегодняшние данные покажут существенное ускорение инфляции в США.Сегодня выйдут официальные данные по запасам от Минэнерго США, и если они окажутся более позитивными, чем показывает API, фьючерсы на Brent попытаются закрепиться выше $83/барр. Однако риски снижения остаются, особенно если сегодняшние данные покажут существенное ускорение инфляции в США.Сегодня будут опубликованы официальные данные по запасам от Министерства энергетики США, и если они окажутся более позитивными, чем указывает API, фьючерсы на Brent попытаются закрепиться выше $83/барр. Однако риски снижения остаются, особенно если сегодняшние данные покажут существенное ускорение инфляции в США.
Наши ожидания. Во вторник курс USDRUB упал сразу на 0,73% до 74,45 руб/$. Во многом такая динамика обусловлена значительным ослаблением доллара после выступления главы ФРС, которое не стало для рынка неприятными сюрпризами. Поддержку рублю вчера также оказал значительный рост цен на нефть. Сегодня курс USDRUB растет на 0,11% и держится на отметке 74,57 руб/$. Ставки других развивающихся рынков утром движутся разнонаправленно. Сегодняшнюю динамику рубля будут определять декабрьские данные по инфляции в США и итоги встречи Россия-НАТО. Отрицательный результат переговоров вернет курс USDRUB выше 75 RUR/$, но в целом,обменный курс все еще имеет потенциал закрепиться ниже 74 руб./долл в среднесрочной перспективе.
