ФРС может быть вынуждена сокращать свой баланс быстрее, чем после »великой рецессии»

В пятницу, 18 февраля, пара EUR/USD выросла на 0,11% и торговалась на отметке 1,1373. Индекс доллара DXY снизился на 0,07% до 95,74.

Валюта США продолжила укрепляться, но иена и франк укрепились по отношению к доллару после того, как президент США Джо Байден обвинил Россию в подготовке предлога для «вторжения в Украину».

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Так, вчера ВСУ и ополченцы ДНР возобновили конфликт, открыв огонь в приграничных районах, тем самым возобновив опасения на «Западе» по поводу эскалации конфликта в Украине. В тот же день президент США Байден обвинил Москву в подготовке предлога для оправдания возможного нападения, и Россия выслала американского дипломата. В то же время одним из факторов снижения геополитических рисков стало заявление Госдепартамента США в четверг вечером о том, что госсекретарь Энтони Блинкен предложил встретиться с министром иностранных дел России Сергеем Лавровым на следующей неделе при условии, что Россия не вторгнется в Украину.

Очередной рост геополитических рисков в четверг привел к снижению позиций американской валюты по отношению к швейцарскому франку и японской иене. Инвесторы также следовали политике Банка Японии, который предлагал покупать неограниченное количество 10-летних гособлигаций, оказывая давление на иену.

Тем временем продолжаются дебаты о том, насколько агрессивно ФРС должна повышать процентные ставки и будет ли это повышение на 25 или 50 базисных пунктов на мартовском заседании. Поэтому президент ФРС Кливленда Лоретта Местер заявила, что ФРС придется повышать процентные ставки быстрее и сокращать свой баланс быстрее, чем это было после «великой рецессии». В то же время печально известный президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что центральному банку, возможно, придется превысить целевую нейтральную процентную ставку, которая, по его мнению, составляет около 2%, чтобы снизить инфляцию%.

За океаном президент Банка Испании Пабло Эрнандес де Кос заявил, что любое преждевременное ужесточение денежно-кредитной политики только навредит экономике, и меры стимулирования следует постепенно прекращать. Стоит отметить, что, хотя инфляция в настоящее время более чем вдвое превышает целевой показатель ЕЦБ в 2%, центральный банк поддерживает сверхмягкую денежно-кредитную политику, предполагая, что в следующем году инфляция упадет ниже целевого показателя.

В то же время главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил, что ожидает, что инфляция достигнет 2% в 2023-2024 годах, сославшись на более высокие ожидания инвесторов, аналитиков и потребителей. Объявление важно для мировых рынков, поскольку уровень инфляции, ожидаемый в течение следующих двух лет, является основным фактором, определяющим, ускорит ли ЕЦБ планы по отмене масштабного стимулирования, которое он предоставил посредством покупки облигаций и отрицательных процентных ставок во время пандемии (PEPP).). Однако в январе президент ЕЦБ Кристин Лагард дала понять, что инфляционные риски «склоняются вверх» после того, как цены в еврозоне выросли на 5,1%.

Что касается макростатистики, то вчера в США были опубликованы январские данные по строительству нового жилья, показавшие снижение на 4,1% м/м по сравнению с ростом на 0,3% м/м в декабре 2021 г количество разрешений, выданных в январе, увеличилось на 0,7% м/м по сравнению с ростом на 9,8% м/м в предыдущем месяце.

В Еврозоне были опубликованы данные по промышленному производству за декабрь, показавшие рост на 1,2% м/м против ноябрьского роста на 2,4% м/м и прогноза роста аналитиков на 0,3% м/м. Также были опубликованы данные по количеству регистраций новых автомобилей, которые показали снижение на 6% г/г в январе по сравнению со снижением на 22,8% г/г в декабре 2021 г. Индекс деловой активности в секторе Промышленный индекс ФРБ Филадельфии за февраль показал результат 16 пунктов против 23,2 пункта в январе и прогнозов аналитиков 20 пунктов. Также были опубликованы еженедельные данные о первичных обращениях за пособиями по безработице, показывающие результат 248 000 по сравнению с 225 000 на предыдущей неделе и консенсус-прогнозом 219 000.

Сегодня в США выйдут данные за январь по продажам на вторичном рынке жилья. В еврозоне выйдут предварительные данные по индексу потребительского доверия за февраль, а также данные по объемам строительства за декабрь 2021 года.

Курс евро/доллар США приближается к уровню сопротивления 1,1400, торгуясь на отметке 1,1373. Стохастические линии выходят из своего нейтрального положения и направляются вниз, хотя и очень медленно, что указывает на благоприятные условия для продажи инструмента в краткосрочной перспективе.

ФРС может быть вынуждена сократить свой баланс быстрее, чем после «великой рецессии''

Источник: MetaTrader Finam Ltd, дневной график

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

пять + 14 =

Adblock
detector