Фьючерсы Brent могут превысить уровень в $83 за баррель

Рубль

Фьючерсы на Brent могут превысить $83 за баррель

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

В мире. 2022 год на мировых рынках во многом будет определяться ужесточением монетарной политики в США и первая неделя нового года это подтвердила. Протокол декабрьского заседания ФРС, обнародованный на прошлой неделе, показал существенное ужесточение позиции представителей регулятора: члены ФРС считают, что ставка может быть повышена в марте, а также видят более быстрое снижение баланса. Представители регулятора считают, что текущие экономические условия уже во многом благоприятствуют ужесточению денежно-кредитной политики, некоторые даже отмечают, что восстановление рынка труда уже достаточно для таких действий, хотя большинство ожидает еще дальнейшего улучшения ситуации на рынке труда ситуация с занятостью.

В этом контексте стоит отметить публикацию декабрьских данных по занятости в США, которые оказались неоднозначными. С одной стороны, занятость в декабре увеличилась лишь на 200 тыс., консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост занятости на 450 тыс., а фактические темпы роста показателя стали самыми низкими с начала 2021 года корректировка и уровень безработицы упали больше, чем ожидалось в декабре. Таким образом, индикатор обновил очередные минимумы с начала пандемии, упав до 3,90% против ожидаемых 4,10%. Уровень безработицы продолжает приближаться к историческому минимуму в 3,40%, а статистика труда еще больше усилила опасения рынка по поводу скорого ужесточения денежно-кредитной политики в США. В результате доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу превысила 1,80% годовых, что является самым высоким показателем с начала пандемии. Сегодня они вернулись на эти уровни.

На этой неделе динамика рынка по-прежнему будет определяться ожиданиями действий регулятора, поскольку инвесторы будут следить за заявлениями представителей ФРС и ЕЦБ, а также за выходом ценовых данных США за декабрь. Статистические данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что инфляция в ЕС выросла до 5,00% г/г. В результате декабрьская тема роста цен обновила исторический максимум, так как аналитики ожидали небольшого замедления роста цен. Ситуация со стороны предложения также способствует высокой инфляции в Соединенных Штатах. Декабрьские индексы деловой активности указывали на некоторое ослабление логистических проблем, однако дальнейшее ухудшение эпидемиологической ситуации вновь обострило сбои в цепочках поставок, что не привело к существенному замедлению роста цен.

Индекс мировых цен на продовольствие ФАО снизился в декабре впервые с июля, но продовольственная инфляция остается на высоком уровне. На этом фоне данные по инфляции в США, вероятно, продолжат приближать повышение ставки ФРС, усиливая негатив на рынках.

Главным событием для нефтяного рынка в начале 2022 года стала встреча ОПЕК+. Однако на нем, как и предполагалось, было принято решение присоединиться к текущему плану по увеличению производства. Однако картель понизил прогноз профицита на рынке нефти, что позволило фьючерсу на нефть марки Brent пробиться выше уровня $80/барр. Кроме того, на фоне перебоев с поставками черного золота из Казахстана и Ливии цены были близки к $83/барр. Однако в выходные они упали с этих уровней, сегодня фьючерсы на Brent растут на 0,35% и торгуются на отметке $82,05/барр. Основной негатив для нефти на этой неделе может быть связан с потенциальным укреплением доллара на фоне ожиданий ужесточения монетарной политики США. Однако при отсутствии значительного укрепления доллара фьючерсы на Brent все же могут превысить уровень $83/барр. — поддержку ценам может оказать очередное недельное падение запасов нефти.

Наши ожидания. Динамика курса USDRUB продолжает определяться геополитикой. Телефонный разговор президентов РФ и США, состоявшийся в конце декабря, не принес положительных результатов рынку. Следовательно, инвесторы предпочли не рисковать в ожидании итогов встречи Россия-НАТО. Не добавили позитива рублю события в Казахстане и ожидания более раннего ужесточения монетарной политики в США. В результате курс USDRUB за неделю превысил отметку 77,1 руб./$, обновив апрельские максимумы. Однако сегодня курс USDRUB снижается на 0,56% и находится в районе 75,20 руб/$. Курсы валют других развивающихся рынков с утра изменились в разных направлениях. Для динамики рубля на этой неделе решающей станет встреча Россия-НАТО, которая состоится 12 января.

И сегодня инвесторы будут следить за ходом переговоров между Россией и США. В целом сложно ожидать существенного укрепления рубля до обнародования результатов встречи Россия-НАТО, но при успешном исходе переговоров у рубля есть потенциал значительно укрепиться на фоне роста цен нефти и высокие уровни ключевой ставки.

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

11 − 6 =

Adblock
detector