Два фактора, которые вносят большой вклад в инфляцию, выросли, но незначительно: цены на подержанные автомобили +0,8% м/м, средние цены на бензин +0,1% м/м (но резко вырастут в феврале). Индекс цен на сырьевые товары резко вырос до нового максимума (8,9% м/м), что добавит импульса инфляции, а точнее в ближайшие месяцы. В условиях омикрон и стагнации потребительского спроса компаниям было несколько сложнее перевести затраты в цены, поэтому в большинстве индексов деловой активности о повышении цен реализации заявило несколько меньше компаний (это не означает, что цены падали, это означает, что они росли чуть медленнее, чем недавние рекорды,но все равно очень и очень быстро) В то же время компании просигнализировали о резком росте закупочных цен и рассчитывают перевести эти расходы в цены позднее в ближайшие кварталы.
Причем затраты растут как на товарную часть, так и на трудозатратную часть: малый бизнес сообщает, что рекордное количество компаний поднимает заработную плату до тех пор, пока ведется статистика. все это говорит о том, что в краткосрочной перспективе широкий фронт цен рост в декабре-январе замедлился, но с большим потенциалом ускорения чуть позже, по мере затухания эффекта омикрон. При этом ЦБ надеется немного «обыграть» динамику цен, подняв ставки до 1,5-2% при стабильной инфляции в два раза выше и темпах роста заработной платы в 3-4 раза выше, что выглядит, мягко говоря, оптимистично. В такой ситуации, по сути, основным каналом сдерживания могут быть только цены на активы.уменьшение которого может сделать потребителя немного сдержаннее, а рабочих — сговорчивее, но это не данность).
В целом январь по-прежнему рисуется в том же диапазоне +/- 0,5% в месяц, но среднесрочная позитивная картина по-прежнему нисходящая.
Фонтан
