Онлайн-Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса Жданова Василия и Жданова Ивана

Интерес к акциям компаний потребительского сектора вновь усилится

В ходе онлайн-конференции «Итоги года в ритейле: трансформация в борьбе за рынок» на «Финам.ру» эксперты обсуждали, как изменилось поведение потребителей за год? Какие основные тенденции? Вернулись ли покупатели (те, кто восстановился во время пандемии) в офлайн-магазины? Чего ожидать от потребительских акций в следующем году? Какие акции привлекательны для среднесрочного инвестирования?

Борис Агатов, независимый эксперт по инновациям в розничной торговле, считает ошибкой предполагать, что поведение потребителей изменилось во время пандемии или в течение года. «Сейчас мы находимся в периоде долгосрочных изменений. Действительно, поведение потребителей начало меняться на рубеже 2012-2014 гг., Эти годы обычно считаются отправной точкой для изменения поведения потребителей и многих других технологических возможностей., Трафик торговых центров начал снижаться. Перешли ли покупатели в офлайн? Мы по-прежнему наблюдаем очень быстрый рост покупок в Интернете. При снижении доходов потребители не могут делать столько покупок в Интернете и офлайн. Люди продолжают вливаться в цифровые каналы.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Но также было бы неправильно делать вывод, что офлайн-магазины исчезнут. Правильнее будет ответить, что будет установлена ​​пропорция, когда люди совершают часть покупок в офлайн-каналах, а часть — в онлайн-каналах. Сейчас многие компании заявляют, что в онлайн-канале они превысили 40% продаж, как правило, утверждают представители сегмента одежды.

Исходя из этого, мы можем предсказать, что скоро мы увидим соотношение онлайн и офлайн продаж 50/50. Некоторые крупные иностранные игроки заявляют, что стремятся к 80% онлайн и 20% офлайн. Таким образом, можно сказать, что рынок не ждет возвращения покупателей в магазины и посещаемость, которая была в 2012-2014 годах.

Пандемия только ускорила изменение потребительских привычек, и многие согласны с тем, что без пандемии в течение 5 лет мы бы достигли тех же показателей, которые есть сейчас в сети, то есть эти процессы только косвенно связаны с пандемией, когда она закончится, поэтому это не означает, что процессы изменения поведения потребителей остановятся », — пояснил эксперт.

Интерес к акциям потребительских компаний будет расти и дальше

Даже Артем Михайлин, аналитик «Велес Капитал», отмечает ускорение перехода потребителей в онлайн, уточняя, что это стало толчком для онлайн-продаж как непродовольственной розницы, так и продуктовых товаров. «Многие из тех, кто впервые попробовал сделать онлайн-заказ, продолжают делать это, а те, кто заказывал ранее, начали делать это чаще. В этом году онлайн-торговля может выиграть 0,5 триллиона рублей или больше, чем размер рынка. Из-за пандемии они это делают не оказывают такого сильного влияния, поскольку поток покупателей из традиционной розницы и мелких игроков продолжается. Большинство игроков адаптировались к новым тенденциям, расширив свое присутствие в Интернете или начав работу в этом направлении. Дискаунтеры постепенно становятся очевидной тенденцией, поскольку откликнувшись на покупательский спрос, и крупнейшие ритейлеры — Х5 и Магнит — уже начали массово продвигать новый формат. Х5 со следующего года проведет полномасштабное расширение сети. Чижик, так что останется только будет больше дисконтных магазинов. В целом на продовольственном рынке сохраняется тенденция ухода покупателей из крупных форматов, таких как ip эрмаркетов и их переход на онлайн или небольшие удобные форматы, то есть речь идет не о преобразовании рынка в разгар пандемии во что-то иное, а об ускорении тех процессов, которые были раньше.

В то же время Артем Михайлин считает, что розничная торговля может быть привлекательной при высокой инфляции, хотя в следующем году ожидается постепенное замедление темпов роста. «В то же время продуктовые ритейлеры не очень чувствительны к изменениям в бизнес-цикле. В целом, для среднесрочных инвестиций мы обращаем внимание на компании со стабильными денежными потоками и высокими дивидендами, такие как X5 и Магнит сейчас относительно дешево, но его денежные потоки еще очень далеки и могут оставаться под давлением. Это скорее долгосрочная инвестиционная история », — сказал он.

Людмила Теличко, главный аналитик Промсвязьбанка, также видит изменение в поведении потребителей: «В какой-то степени это произошло из-за кризиса, частично из-за развития самого рынка и повышения удобства конкуренции: когда все можно заказать в одном месте место с быстрой доставкой. Для ритейлеров это означает переход на экосистемный формат и форсированное усиление позиций в крупных городах.

Также растет интерес к жестким дискаунтерам. Но не только для снижения кредитоспособности, но и для развития собственного бренда. Действительно, теперь сама Fix Price не только продает дешевые товары, но и расширяет ассортимент посуды, сезонных украшений, домашних животных или творческих товаров », — пояснил он.

Александра Шмидт, аналитик отдела операций на российском фондовом рынке Freedom Finance, отмечает, что, согласно показателям работы крупных продовольственных сетей, покупки совершаются чаще, чем в период блокировки, но при меньших суммах некоторые клиенты возвращаются из онлайн в офлайн. Так, например, по данным X5, посещаемость продуктовых магазинов во втором и третьем кварталах этого года выросла на 14% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, предпандемического года. Трафик продолжает перетекать в магазины более компактных форматов, которые ближе к покупателю. В связи с этим X5 тестирует мини-формат «Перекресток», а в этом году «Лента» представила магазины «Лента Мини».

«Рост сегмента жестких дисконтов продолжится. Дисконтная сеть« Светофор »станет пятым по величине продуктовым ритейлером к концу 6 месяцев 2021 года. У основных игроков есть дисконтный сегмент, который пока составляет менее 1% от общего оборота, но есть большие планы по его развитию. Х5 запустит в следующем году. Сейчас там около 300 дисконтных магазинов «Чижик», к концу 2024 года их количество вырастет до 3000. Магнит доведет количество дисконтных магазинов My Price до 200 до конца 2024г до конца года и дальше будет развиваться этот формат », — сказал он.

Глядя на перспективы, Шмидт отмечает, что динамика розничных продаж в следующем году будет в значительной степени зависеть от ряда разнонаправленных факторов. «Основные из них: пандемия, инфляция, динамика реальных располагаемых доходов, а также риск усиления контроля со стороны государственных органов. На данный момент прогнозируемый потенциал роста средней капитализации компаний сектора на конец 2022 года составляет 5-30%. Мы полагаем, что интерес к акциям потребительских компаний будет расти и дальше. Мы видим потенциал благодаря фундаментальным показателям по акциям: X5 Retail Group (цель 4,185 руб.), Магнит (цель 8,008 руб.), Лента (цель 373 руб.). «, — прокомментировал эксперт.

Несколько иной точки зрения придерживается Вячеслав Чеглов, профессор кафедры основ торговой политики РЭП. Плеханов уверен, что поведение потребителей изменилось кардинально и, наверное, навсегда. «Интернет-магазины стали частью повседневной жизни большинства населения. И доля этого сегмента в ближайшее время достигнет 10% и будет только расти. Но его рост имеет пределы. Этот сегмент рынка будет разделен крупными компаниями. На офлайн и онлайн рынке. И бизнес станет гибридным, основанным на офлайне. Но этим компаниям еще предстоит отладить взаимодействие между структурами », — сказал Чеглов.

В свою очередь, вице-президент совета директоров «Руспродсоюза» Дмитрий Леонов придерживается совершенно другого мнения — клиенты были и будут омниканальными — в дождь они делают покупки онлайн, в хорошую погоду — офлайн. Темпы роста дискаунтеров сопоставимы с ростом онлайн-канала.

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

16 − 11 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector