Рубль
Макроэкономика: Интрига вокруг очередного заседания Банка России остается на высоком уровне. До прошлой недели мы сохраняли наш прогноз относительно скорого решения регулятора, считая повышение ставки на 50 б.п оптимальным. Однако рост волатильности инфляции за последние две недели (8,4% г / г в ноябре и 8,2% г / г после первой недели декабря) и стабильно высокие инфляционные ожидания населения (13,5 п.п на 1 год в будущем) заставили нас повышаем наш прогноз до +75 б.п. (8,25%, подробнее в англоязычном комментарии).
Консенсус-прогноз экономистов смещен в сторону +100 б.п на фоне аналогичных соображений относительно роста инфляции и ожиданий. Однако мы ожидаем снижения уровня инфляции в конце декабря (в пределах 7,9-8,0%), предполагая реализацию основных ценовых шоков в конце октября-ноября, а также предвидя неизбежное усиление негативных последствий для экономики экономики в 2022 году (и веса в регуляторе, принимающем решения) за счет ужесточения процентной политики, проводимой с начала 2021 года.
