В среду, 16 декабря, российские акции продемонстрировали уверенный рост. Внешний контекст указывал на широкий спрос на рискованные активы. Российский фондовый рынок стал частью этого процесса. ФРС дала понять, что верит в сильную экономику США, но готова скорректировать повышение ставок, если коронавирус замедлит экономический рост. Такая гибкость привлекла инвесторов, которые решили, что еще есть время для рождественского ралли. ЕЦБ также сообщил, что будет очень осторожно сокращать свою поддержку, чтобы не нанести ущерб экономике. Рынок опасался укрепления ястребиных бумаг в комментариях Центробанка Европы. Этого не произошло. Поэтому европейские биржи также были оптимистичны.
Из 43 акций индекса Московской биржи 37 подорожали, а 6 потеряли в цене.
Новости компании. Однако один из ярких событий дня: ритейлер «Лента» приобретает интернет-магазин «Утконос». Базовая цена операции — 20 млрд руб. Для оплаты сделки «Лента» проведет дополнительную эмиссию акций на 20 млрд рублей в пользу «Севергрупп» (также выступает продавцом Утконоса). Остальные акционеры «Ленты» имеют право преимущественной покупки дополнительных акций. Стоимость подписки составит 1 087 рублей за акцию. Поскольку срок сделки истекает в следующем году, прогнозы «Ленты» на 2021 год остаются неизменными. Компания представит свои прогнозы на 2022 год вместе с объявлением результатов за четвертый квартал в феврале 2022 года. «Приобретение Утконоса позволит« Ленте »значительно увеличить свою долю на онлайн-рынке за счет интеграции дополнительной платформы доставки продуктов с базой лояльных клиентов и уникальными навыками и конкурентные преимущества выше среднего и премиум-класса », — говорится в сообщении. Обращаем ваше внимание, что в этом году «Лента» расширила свое присутствие в Москве, купив сеть Bill».
Открытый фон. Европа. Европейские фондовые индексы стабильно росли в среду во второй половине дня, поскольку инвесторы игнорировали новые ограничения, введенные борьбой с Covid-19, и держали в центре внимания решения центрального банка. 18 из 20 секторов общеевропейского индекса Stoxx Europe 600 выросли. Снизились только коммунальные услуги и сектор недвижимости. Лидерами роста были акции технологических компаний, банков, горнодобывающего и энергетического секторов.
Банк Англии неожиданно повысил ставку на 15 б.п впервые за 3 года до 0,25% и стал первым из крупнейших центральных банков мира, инициировавших нормализацию денежно-кредитной политики в посткоронавирусный период. Действительно, данные по инфляции и занятости в Великобритании, опубликованные на этой неделе, убедительно показали, что Банк Англии должен поднять ставки, но инвесторы предполагали, что omicron подтолкнет регулятор вперед. Его повышение ставок до 2022 года. Теперь рынок нацелен на следующее повышение ставок. 25 базисных пунктов в феврале и 1% к концу 2022 г. Перспектива повышения ставок в следующем году стимулировала рост ценных бумаг США, банковский сектор, который был основным драйвером индекса FTSE 100 Великобритании.
После заседания в четверг ЕЦБ не изменил свои ставки и объявил, что в следующем квартале замедлит покупку активов в рамках программы экстренной помощи (PEPP) и завершит ее в марте 2022 года. При этом было решено: временно увеличить ежемесячный объем регулярной программы покупки облигаций (APP). Сейчас это 20 миллиардов евро. Во втором квартале он составит 40 миллиардов евро, в третьем — 30 миллиардов евро. С октября 2022 года закупки будут на уровне 20 млрд евро.
В результате мы видим, что стратегия денежно-кредитной политики в Европе остается достаточно стимулирующей. ЕЦБ намерен проявлять крайнюю осторожность при сокращении поддержки, что с оптимизмом встречает инвесторы фондового рынка.
Валютный рынок. Образ на валютном рынке вырисовывался в соответствии с классической моделью повышенного интереса к риску. Таким образом, в «большой десятке» сырьевые валюты были среди лидеров роста, особенно норвежская крона и канадский доллар на фоне роста цен на нефть. Лишь иена и швейцарский франк незначительно потеряли в цене по отношению к доллару. Евро не был очень волатильным в преддверии публикации результатов заседания Управляющего совета ЕЦБ, но начал укрепляться с большей уверенностью после публикации результатов заседания и во время пресс-конференции главы ЕЦБ Кристин Лагард.
Валюты большинства развивающихся рынков также выросли по отношению к доллару. При этом турецкая лира была явным аутсайдером. Курс USDTRY подскочил до нового исторического максимума в 15 658 фунтов стерлингов за доллар после того, как Центральный банк Турции снизил ставку на 100 базисных пунктов до 14% и заявил, что возможности для снижения ставок исчерпаны. Так, с сентября ставка упала с 19% до 14%, инфляция в ноябре выросла до 21,3%, лира обесценилась на 52% с начала 2021 года%.
Поскольку люди, управляющие центральным банком Турции, находятся под сильным давлением президента Турции, заверения регулятора о прекращении цикла снижения ставок не кажутся убедительными, а Реджеп Тайип Эрдоган никак не прокомментировал этот вопрос. Но в любом случае проводимая в Турции денежно-кредитная политика неизбежно спровоцирует новый виток инфляционной спирали. В результате в какой-то момент 2022 года регулятор будет вынужден резко повысить ставку. Мы ожидаем реализации сценария 2018 года, когда Центробанк Турции был наконец вынужден поднять ставку с 8% до 24% годовых. Следовательно, наш базовый сценарий дальнейшего развития событий в Турции — это постепенный отказ от текущей политики при сохранении политической риторики. В 2018 году Эрдоган также раскритиковал повышение ставок и связал падение лиры с операцией внешних сил против Турции: «Тогда у страны был дипломатический конфликт с США. В Турции пройдут президентские и парламентские выборы. Июнь 2023 года. Предстоящие выборы станут фактором давления, который должен стимулировать возврат к стратегии повышения ставок.
Товарные рынки. Нефть активно росла в первой половине дня. Ускорение сокращения стимулов и ожидания трех повышений ставок в 2022 году уже не учитывались. В то же время глава ФРС Джером Пауэлл положительно отзывался об экономике, сводя к минимуму риск негативного воздействия на нее штамма омикрона. В результате цена Brent, которая пыталась закрепиться выше 75 долларов за баррель, вернулась к 74,50 долларов за баррель. С одной стороны, рынок нефти неожиданно негативно отреагировал на повышение ставки Банка Англии. Китай, с другой стороны, по-прежнему ограничивает поездки в праздничные дни, чтобы попытаться сдержать распространение нового штамма. Это вызывает опасения по поводу спроса в начале 2022 года.
Цены на газ в Европе в четверг стабильно росли. Стоимость краткосрочного контракта на голландской площадке TTF достигла 135 евро за мегаватт-час, что эквивалентно примерно 1565 долларам за тысячу кубометров.
Федеральное сетевое агентство Германии заявило в четверг, что не ожидает принятия решения о сертификации «Северного потока-2» в первой половине 2022 года. В то же время на прошлой неделе министерство иностранных дел России выразило надежду, что газопровод может пройти сертификацию весной. Таким образом, сегодняшняя новость разочаровала участников рынка.
Прогноз погоды указывает, что температуры в Европе в следующем месяце могут быть ниже средних для этого периода времени. Хранилища газа в Европе заполнены менее чем на 2/3.
Electricite de France намеревается закрыть два реактора на своей атомной электростанции Chooz из-за выявленных неисправностей и продлить закрытие двух энергоблоков на своей площадке Civaux до весны. Эти станции составляют почти 10% ядерных мощностей Франции.
