Лента
Для финансирования операции «Лента» выпустит новые акции на сумму до 25,6 млрд рублей. ($ 350 млн) с частной подпиской, что подразумевает дополнительные 24% новых акций. «Севергрупп» обязалась внести в уставный капитал «Ленты» 20 млрд рублей. «Утконос» специализируется на онлайн-розничной торговле продуктами питания и в настоящее время работает в основном в Московском регионе (его рыночная доля на 2020 год составляла 10%), уделяя особое внимание ценовым сегментам выше среднего и премиум-класса. В 2020 году выручка Утконоса составила 14,3 млрд рублей. (+ 66% г / г), а в 1П21 — 7,8 млрд руб. (+ 11% г / г).
Благодаря приобретению «Утконоса» «Лента» становится крупным игроком на российском рынке доставки еды, сравнимым с цифровым бизнесом X5 Group по обороту. С долей рынка около 7% после этого приобретения «Лента» войдет в ТОП-8 игроков. В рамках сделки «Утконос» оценивается по мультипликатору выручки EV / 2021E в 1,1–1,2x, что в целом сопоставимо с международными аналогами (EV / GMV в среднем 1,3x), но выше, чем у «Ленты» (EV / выручка 0,4 x) и средний рейтинг российских ритейлеров (EV / выручка 0,5x). Сделка может принести ряд синергетических эффектов, включая совместные закупки товаров и совместное использование логистической инфраструктуры, но это займет некоторое время.
