Газпром
Купи сейчас 
Рубль
Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 22 декабря, снижен до 73,82 рубля. (-47 коп.) Курс евро упал до 83,32 руб. (-30 коп.) Стоимость бивалютной корзины составила 78,10 руб. (-39 коп.) В ходе переговоров 21 декабря курс доллара к рублю к вечеру упал до 73,98 руб. (-18 коп.) Курс евро упал до 83,57 руб. (-11 коп.).
Может ли «Газпром» стоить 900 рублей за акцию? Спотовая цена на газ на узле TTF в Нидерландах сегодня превысила 2 000 долларов США за 1 000 м3 после обновления максимума этого года и достигла 2180 долларов США в краткосрочной перспективе, а затем упала до 2 050 долларов США. Это позволяет лучше прогнозировать выручку «Газпрома» в 2022 году. Ожидается, что в конце четвертого квартала цена на поставки газа по долгосрочным контрактам «Газпрома» в Европу, привязанным к TTF, снова вырастет. Средняя цена поставок газа в ЕС, по прогнозам Газпрома на 2021 год, ожидается на уровне около 330 долларов, но сформировалась она из-за 9-месячной задержки по контрактам и за первые 3 квартала года достигла низкие цены на ТТФ в 2020 году. Как следствие, повышение цен на поставки газа из «Газпрома» в ЕС по-прежнему не за горами. И при таких ценах она может удвоиться в 2022 году и достигнуть 600 долларов за 1000 м3. Это намного ниже текущих цен TTF, но вдвое увеличивает прибыль Газпрома в 2022 году. То есть уже можно прогнозировать, что после выплаты дивидендов за 2021 год в размере 45 рублей на акцию (прогноз) Газпром сможет заплатить еще 90 рублей за акцию на 2022 год.
Рынок будет оценивать «Газпром» через дивидендную доходность и, вероятно, с учетом неизбежного снижения долгосрочных цен на газ, предложит возможность получить двузначную дивидендную доходность в течение следующих 1,5 лет. Но даже при текущей доходности дивизиона в 13,5% и дивидендах в 90 рублей «Газпром» может вырасти до 670 рублей на акцию. Если на этом этапе ЦБ РФ начнет снижать ключевую ставку, требуемая рынком дивидендная доходность снизится до 10% и менее, что позволяет прогнозировать цену акций Газпрома через 1,5 года на уровне от 900 руб. Это сценарий, основанный на задержке цен TTF на высоком уровне для нескольких других кварталов, поскольку газопровод Nord Stream 2, по прогнозам ЕС, не будет запущен до середины 2022 года. В альтернативном сценарии с резким падением цен Цены на газ на ТТФ, можно предположить, что Газпром останется на уровне выручки этого года, то есть с возможностью выплаты 45 рублей за акцию, что также является привлекательным при текущих ценах.
Стоимость фьючерса на нефть марки Brent на вечерних торгах 21 декабря подскочила до 72,87 доллара за баррель (+ 4,11% на вчерашнем закрытии). Цена фьючерсов на нефть марки WTI достигла 70,22 доллара за баррель (+ 2,35% на вчерашнее закрытие).
