Негатив на нефтяном рынке может быть связан с прогрессом в переговорах по иранской ядерной сделке

рубль

Негатив на рынке нефти может быть связан с прогрессом в переговорах по иранскому ядерному соглашению

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

В мире. Прошедшая неделя в США в основном была отмечена публикацией январских данных по рынку труда. В своих заявлениях представители ФРС отметили, что из-за значительного ухудшения эпидемиологической ситуации январская трудовая статистика может оказаться слабой. Фактически, неподтвержденные данные от ADP в среду показали первое снижение занятости в США с конца 2020 года: на 300 000. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагал, что официальные данные Министерства труда США в пятницу покажут рост рабочих мест всего на 125 000, однако оказалось неожиданно положительным. Таким образом, занятость в январе увеличилась сразу на 467 тысяч, а данные за последние несколько месяцев были пересмотрены существенно в сторону повышения — прирост занятости в декабре составил 510 тысяч (против прежних значений 199 тысяч), а в ноябре занятость увеличилась на 647 тысяч (против 210 тысяч ранее). Данные по занятости за январь не только укрепили доверие инвесторов к повышению ставки ФРС на мартовском заседании, но и вызвали опасения, что регулятор примет еще более жесткие меры; в частности, сейчас рынок оценивает возможность повышения ставки на 50 базисных пунктов почти на 40%. Данные по занятости за январь не только укрепили доверие инвесторов к повышению ставки ФРС на мартовском заседании, но и вызвали опасения, что регулятор примет еще более жесткие меры; в частности, сейчас рынок оценивает возможность повышения ставки на 50 базисных пунктов почти на 40%. Данные по занятости за январь не только укрепили доверие инвесторов к повышению ставки ФРС на мартовском заседании, но и вызвали опасения, что регулятор примет еще более жесткие меры; в частности, сейчас рынок оценивает возможность повышения ставки на 50 базисных пунктов почти на 40%.

После публикации трудовой статистики доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 1,93% годовых, обновив максимумы с начала пандемии. Доходность двухлетних бумаг также установила новые рекорды, достигнув 1,32% в год.

На этой неделе внимание инвесторов переключится со статистики труда на данные по инфляции за январь, которые должны быть опубликованы в четверг. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что инфляция в США вырастет до 7,3% в годовом исчислении и, следовательно, обновится до новых максимумов с 1982 года. Такие данные не будут позитивными для инвесторов на этой неделе, больше негатива на рынке может быть усилено более сильными заявлениями ФРС представителей в контексте сильной статистики труда.

Внимание мировых рынков на прошлой неделе также было приковано к заседаниям ряда мировых регуляторов, в основном ЕЦБ. Данные за прошлую среду показали, что инфляция в ЕС выросла до новых исторических максимумов (+5,1% г/г), в то время как ожидалось замедление цен до 4,4% г/г. На этом фоне ЕЦБ на своем заседании в четверг занял более жесткую позицию. Регулятор не стал прямо указывать на перспективы повышения тарифа в этом году, но риторика стала заметно жестче: инвесторы обратили особое внимание на то, что Кристин Лагард не повторила своих прежних заявлений об «очень низкой» вероятности повышения ставки в этом году год. Как результат.

На прошлой неделе британский фунт также укрепился, хотя и слабее по сравнению с евро. Причиной тому также стали итоги заседания регулятора — Банка Англии. Ставка, как и ожидалось, была повышена на 25 б.п., но это решение было принято с перевесом всего в один голос, поэтому регулятор впервые смог поднять ставку на 50 б.п. Банк Англии также начал процесс сокращения баланса путем прекращения реинвестирования и наметил перспективы дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Регуляторы мира постепенно входят в цикл ужесточения монетарной политики, и особенно рынок будет ждать действий ФРС на мартовском заседании.

В начале прошлой недели из-за эффекта нового месяца фьючерсы на нефть марки Brent упали ниже 90 долларов за баррель и провели на этих уровнях большую часть недели. Итогом февральской встречи ОПЕК+ стало сохранение текущего плана по увеличению добычи, что не удивило рынок и существенно не повлияло на цены на нефть. Однако в ночь на четверг фьючерсы на нефть марки Brent продемонстрировали заметный рост, а в пятницу они уже были выше $93,60/барр впервые с октября 2014 года. Причиной тому стал ледяной шторм в США, который вновь напомнил о перспективах перебои с поставками масла. Ослабление доллара также способствовало росту цен на нефть. Сегодня фьючерсы на Brent снижаются на 0, 60% и торгуются в районе $92,70 за баррель, но цены все еще имеют потенциал для продолжения роста на этой неделе. Однако сдерживать эту динамику может коррекционное укрепление доллара, в первую очередь в контексте публикации январской инфляции в США. Негатив на рынке нефти также может быть связан с переговорами по соглашению по иранской атомной энергетике, в котором есть некоторый прогресс. На этом фоне фьючерсы на Brent могут замедлить рост, но весьма вероятно очередное обновление максимумов с 2014 года. Майское коррекционное укрепление доллара в первую очередь на фоне публикации январской инфляции в США Негатив на рынке нефти также может быть связан с переговорами по иранскому ядерному соглашению, в которых есть определенные подвижки. На этом фоне фьючерсы на Brent могут замедлить рост, но весьма вероятно очередное обновление максимумов с 2014 года.

Поддержку такой динамике может оказать укрепление доллара после публикации январских данных по инфляции в США. В связи с этим мы ожидаем на текущей неделе курс USDRUB в диапазоне 74,85-77,10 руб./$.

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

3 + 9 =

Adblock
detector