Онлайн-Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса Жданова Василия и Жданова Ивана

НЛМК — металл, дивиденды и курс рубля

НЛМК

НЛМК - металл, дивиденды и курс рубля Купи сейчас НЛМК - металл, дивиденды и курс рубля НЛМК - металл, дивиденды и курс рубля НЛМК - металл, дивиденды и курс рубля

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

НЛМК отчитался об операционных результатах за 2021 год, из которых видно, что в целом компания попыталась воспользоваться сложившейся ситуацией на рынке металлов. Благодаря завершению модернизации сталелитейного и доменного производства НЛМК производство стали увеличилось на 10% по сравнению с прошлым годом и составило 17,4 млн тонн.

Однако сделать это — только полдела. Продавать тоже надо, а тут картина уже не такая веселая. Продажи упали на 4% г/г до 16,8 млн тонн. Большая часть падения пришлась на экспортные направления, при этом продажи в России выросли на 9% г/г, а в США – на 27% г/г. Рост продаж в США связан с возобновлением поставок слябов внутри группы.

Цены на сталь начали падать в четвертом квартале, но почти по всем направлениям в течение года наблюдается двузначный рост. Так, на российском рынке плоского проката в долларах цена снизилась на 18% кв/кв, но выросла на 60% г/г, цены на арматуру выросли на 64% г/г.

В условиях обесценивания рубля из-за геополитической напряженности рублевый денежный поток компании, вероятно, останется на высоком уровне. В целом, если не брать политическую повестку, то ситуация на НЛМК положительная.

По прогнозам аналитиков, дивиденды в ближайшие 12 месяцев могут составить 39 рублей на акцию, что, исходя из текущих цен, дает дивидендную доходность почти 19%. В то же время мы видим два потенциальных фактора, которые могут привести к дальнейшему росту акций:

— Цены на сталь слабо корректируются и, вероятно, будут торговаться выше уровней до пандемии

— Курс рубля, особенно в условиях геополитической напряженности, будет демонстрировать слабость, что поддержит финансовые результаты компании

В настоящее время акции торгуются со значительной недооценкой, так как даже если дивиденды в следующем году будут на 20-30% ниже, текущая дивидендная доходность по-прежнему остается выше многих облигаций. В то же время собственный бизнес компании также амортизирует эффект ослабления рубля, в отличие от выпусков рублевых облигаций.

НЛМК - металл, дивиденды и курс рубля

Фонтан

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

восемь + 1 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector