Падение рынка. Выкупать или подождать?

Падение рынка. Выкупать или подождать?

Ник Маджиулли, автора блога «Of Dollars And Data», попытался оспорить эффективность одной из самых распространённых инвестиционных стратегий, которая заключается в выкупе падающего актива.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Вопрос формулируется следующим образом: «Если вы изначально инвестировали $500 в месяц, должны ли вы удвоить их до $1000 в месяц, как только рынок упадёт на 20%, 30% и так далее?».

Исходя из логики смысл в этом есть. В конце концов, большинство медвежьих рынков кратковременны, так что покупка после спада – это то же самое, что покупка с временной скидкой.

– К сожалению, данные говорят об обратном, – пишет Ник Маджиулли в своём блоге.

Выгода начинается, когда рынок падает на 40% и более

Эксперт взял исторические данные по динамике индекса S&P-500 с 1926 по 2022 годы и подсчитал будущую годовую доходность индекса за один, три и пять лет в разбивке по уровню просадки (т.е. в процентах от всех временных максимумов. Как это выглядит на рисунке ниже:

Падение рынка. Выкупать или подождать?

 

Фактически, после снижения на 30% с 1988 года S&P-500 прибавил 20% в течение следующего года по сравнению с 14% (за все месяцы).

А данные по индексу ACWI ex US и ещё больше подтверждают…

На этом блогер не остановился: он проанализировал данные по индексу «всех стран мира» за исключением США. Индекс MSCI ACWI (All Country World Index) – взвешенный по капитализации индекс компаний всего мира. Соответственно данный индекс – самый точный индикатор роста или падения в планетарном масштабе.

Индекс ACWI включает более 2400 акций компаний большой и средней капитализации из 47 развитых и развивающихся рынков.

Что же касается 1988 года как точки отсчёта, то она была выбрана потому, что с этой даты есть данные по индексу ACWI ex US.

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

9 − 7 =

Adblock
detector