Онлайн-Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса Жданова Василия и Жданова Ивана

Период объявления рекомендаций по дивидендам — хороший момент для обновления портфеля

АЛРОСА

Консультативный период по дивидендам — хорошее время для обновления портфеляГазпром

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Консультативный период по дивидендам — хорошее время для обновления портфеляНорникель

Консультативный период по дивидендам — хорошее время для обновления портфеляНЛМК

Консультативный период по дивидендам — хорошее время для обновления портфеляСбербанк

Консультативный период по дивидендам — хорошее время для обновления портфеля

Отчетный период уже начался, а вместе с ним и объявление рекомендаций по дивидендам. Мы обновили наш дивидендный портфель последними данными от компаний и банков. В портфеле ликвидные акции со стабильно высокой дивидендной доходностью из различных секторов экономики.

Изменения в дивидендном портфеле коснулись привилегированных акций Сургутнефтегаза. По итогам 2020 г компания направила 6,72 руб./п. По нашим оценкам, чистая прибыль «Сургута» в 2021 г составит около 477 млрд руб., что предполагает дивиденд в размере 4,4 руб./привилегированная акция. Таким образом, дивидендная доходность составит около 11,6%. Именно поэтому в дивидендный портфель нефтегазового сектора вошли только бумаги Газпрома».

«Газпром» огласил предварительный прогноз дивидендов на 2021 год — более 45 рублей на акцию, сообщил заместитель председателя совета директоров концерна Фамиль Садыгов. По его словам, «окончательный результат 2021 года будет зависеть от результатов 4 квартала 2021 года, которые, как мы ожидаем, внесут наибольший вклад в комплементарную дивидендную базу. Мы полагаем, что, учитывая благоприятную ситуацию на рынке нефти и рынках газа итоговое значение в год превысит 45 рублей за акцию».

Прогноз ожидаемых дивидендов «Газпрома» за 2021 год, согласно опросу «Интерфакса», составляет 46,7 рубля на акцию. Таким образом, дивидендная доходность «Газпрома» может составить около 14%.

В электроэнергетическом секторе мы полагаем, что дивидендная доходность Юнипро может превысить 13% в течение следующих 12 месяцев, при этом дивиденды составят около 0,32 рубля на акцию за 12 месяцев, согласно прогнозу компании по дивидендам. В ноябре 2021 г. Юнипро подтвердила планы прямых дивидендов в 2022–2024 гг. По 20 миллиардов рублей каждый в год.

Помните, что компания выплачивает дивиденды 2 раза в год. Акционеры Юнипро утвердили дивиденды за 9 месяцев 2021 года в размере 0,19 рубля на акцию, а общая сумма выплат составила 12 млрд рублей. Компания еще не закрыла разрыв по дивидендам. Мы ожидаем, что следующее сокращение дивидендов традиционно состоится во второй половине июня, и тогда, по нашим оценкам, размер дивиденда может составить около 0,13 рубля на акцию.

Сбербанк, вероятно, продолжит радовать своих инвесторов высокими дивидендами в этом году благодаря сильным финансовым результатам. Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ без учета событий после отчетной даты в 2021 году увеличилась в 1,6 раза, до 1,237 трлн руб. Герман Греф заявил, что чистая прибыль группы в 2021 году по МСФО может оказаться в рамках консенсус-прогноза в 1,200-1,240 трлн руб.

В соответствии с дивидендной политикой до 2023 года Сбербанк планирует направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли. Напомним, по итогам 2020 года Сбербанк направил 55,9% чистой прибыли по МСФО, или 422,38 млрд рублей, на дивиденды, выплатив по 18,7 рубля на одну обыкновенную акцию и на одну привилегированную акцию.

Если предположить, что Сбербанк направляет 50% своей чистой прибыли по МСФО на выплату дивидендов, то размер дивидендов за 2021 год, по нашим расчетам, может составить 28,8 рубля на акцию, а дивидендная доходность может превысить 11,2%. Официальная рекомендация Сбербанка по дивидендам ожидается в марте. Реестр акционеров для выплаты дивидендов, вероятно, закроют в мае-июне.

НЛМК — первая крупная российская компания, объявившая окончательные дивиденды за 2021 год. Совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды за 4 квартал 2021 года в размере 12,18 рубля на акцию (113% свободного денежного потока). По нашим расчетам, квартальная дивидендная доходность составляет около 5,6%, а в целом по итогам 2021 года дивидендная доходность составила более 20%.

Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, будет рекомендована при принятии решения о созыве годового собрания акционеров НЛМК. Мы ожидаем, что окончательный крайний срок выплаты дивидендов за 2021 год будет в мае, а крайний срок выплаты дивидендов за первый квартал — в июне. 2022 Помните, что компания стремится выплачивать промежуточные дивиденды в

ежеквартально в соответствии с дивидендной политикой. По нашим оценкам, дивиденды НЛМК за 2022 г в целом составят около 40 руб на акцию, дивидендная доходность — около 17,7%.

Мы также сохранили акции МТС, X5 и Норильского никеля в нашем дивидендном портфеле. Дивидендная политика МТС предусматривает выплату дивидендов двумя частями в течение календарного года: в июле — годовые выплаты по результатам предыдущего года и в октябре — выплата промежуточных дивидендов по результатам первого полугодия год текущий год. Минимальная выплата в соответствии с дивидендной политикой составляет 28 рублей на акцию за календарный год, что соответствует минимальной годовой дивидендной доходности около 9,8% по текущей цене. По итогам последних 12 месяцев (за второе полугодие 2020 г и первое полугодие 2021 г.) МТС выплатила в общей сложности 37 рублей на акцию, что значительно выше минимального дивиденда, а среднесрочные ожидания умеренно позитивны. По нашим оценкам, финансовые результаты МТС свидетельствуют о том, что дивиденды останутся высокими. По итогам 2021 года МТС прогнозирует рост OIBDA на 6% за счет частичного восстановления международного роуминга, роста онлайн-продаж смартфонов и трансформации розничной сети МТС, а также увеличения продуктовой маржи экосистемы . По оценкам компании, рост выручки МТС в 2021 году составил 7-9%. МТС представит финансовую отчетность по МСФО за 2021 год в начале марта и рекомендацию по дивидендам в апреле рост онлайн-продаж смартфонов и трансформация розничной сети МТС, а также увеличение маржинальности продуктов экосистемы. По оценкам компании, рост выручки МТС в 2021 году составил 7-9%. МТС представит финансовую отчетность по МСФО за 2021 год в начале марта и рекомендацию по дивидендам в апреле рост онлайн-продаж смартфонов и трансформация розничной сети МТС, а также увеличение маржинальности продуктов экосистемы. По оценкам компании, рост выручки МТС в 2021 году составил 7-9%. МТС представит финансовую отчетность по МСФО за 2021 год в начале марта и рекомендацию по дивидендам в апреле.

ГМК «Норильский никель» уже отчиталась по МСФО за 2021 год. EBITDA «Норильского никеля» за 2021 год выросла на 37% до $10,5 млрд. Чистый долг практически не изменился и составил $4,9 млрд, а отношение чистого долга к EBITDA на 31 декабря 2021 г составило 0,5Х. Таким образом, в соответствии с дивидендной политикой компания может направить 60% EBITDA на выплату дивидендов.

Окончательные дивиденды «Норильского никеля» за 2021 год будут рассчитаны исходя из текущей дивидендной политики, подтвердил вице-президент ГМК по работе с инвестиционным сообществом Владимир Жуков. Рекомендация по дополнительным дивидендам ожидается в начале апреля.

По нашим расчетам, окончательный дивиденд Норильского никеля за 2021 год будет сопоставим по размеру с промежуточным дивидендом компании и может составить 1 527 руб на акцию (полугодовая дивидендная доходность 6,9%). Отметим, что 2022 г является последним годом, после которого будут выплачены дивиденды в соответствии с соглашением акционеров (до конца 2022 г.). Таким образом, на 12-месячном горизонте мы ожидаем, что дивидендная доходность Норильского никеля составит около 13,9%.

АЛРОСА также выплатила щедрые дивиденды — 8,79 рубля на акцию — за первое полугодие 2021 года. Общая сумма выплат составила 64,7 миллиарда рублей. Таким образом, компания выплатила акционерам весь свободный денежный поток первого полугодия, который составил 64,7 млрд руб.

Текущая дивидендная политика заключается в выплате 100% FCF при чистом долге EBITDA в диапазоне 0-0,5x и 70-100% FCF в диапазоне 0,5-1,0x. По нашим оценкам, окончательный дивиденд АЛРОСА за 2021 год составит не менее 6,2 рубля на акцию (полугодовая дивидендная доходность 5,4%), если свободный денежный поток за год составит 111 млрд рублей. Официальная рекомендация по дивидендам ожидается в конце апреля, а в июле дивиденды будут снижены. В целом, по нашим оценкам, дивидендная доходность АЛРОСА будет выше 11% на 12-месячном горизонте%.

С учетом деклараций компаний, их дивидендной политики и ожидаемых финансовых показателей доходность дивидендного портфеля может превысить 41%, в том числе дивидендная доходность составит около 13%.

Дивидендные акции: ожидаемая доходность

Сердце Компания Цена, руб. (14.02.2022) Целевая цена (оценка) Потенциал роста рыночной стоимости, % Сплит производительности за последние 12 месяцев, % Прогноз дивидендов на 12 месяцев, руб. Ожидаемая дивидендная доходность, % Ожидаемая общая доходность, %
НЛМК НЛМК 230 275 19,7 18.2 40 17,4 37,1
ГАЗП Газпром 323,3 449 38,9 3,9 46,7 14,4 53,3
ГМКН Норникель 22094 22200 0,5 11,5 3053 13,8 14.3
УПРО Юнипро 2,4 3 45,9 13,4 0,317 13,4 39,3
МТСС МТС 285,6 385,5 35 тринадцать 37 тринадцать 48
СБЕР Сбербанк 256,2 350 36,6 7.3 28,8 11.2 47,8
ПЯТЬ Х5 1730 2590 49,8 10,7 183,3 10,6 60,4
АЛРС АЛРОСА 120,28 147 22,2 15.2 12.58 10,5 32,7
Средний доход тринадцать 41,6
Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

пятнадцать − 8 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector