Перспективы Nike вселяют оптимизм

NIKE

Прогноз для компании Nike является положительным.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Компания Nike (NYSE: NKE) сообщила о лучших, чем ожидалось, результатах второго квартала 2022 финансового года, хотя сбои в цепи поставок продолжали оказывать влияние на результаты.

Чистый доход вырос до $1,34 млрд, или $0,83 на акцию, с $1,25 млрд, или $0,78 на акцию, в прошлом году, хотя ожидания были снижены до $0,63 на акцию. Чистые продажи выросли на 1 процент до $11,36 млрд, по сравнению с консенсус-прогнозом в $11,25 млрд.

Продажи в Северной Америке, крупнейшем рынке Nike, выросли на 12 процентов, что является самым высоким показателем в региональном разрезе. Рост в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке был вдвое ниже — 6 процентов. Продажи в Большом Китае, напротив, упали на 20 %. Этот регион является ключевым для нашего дальнейшего развития, и инвесторы будут в первую очередь обращать внимание на показатели этого региона. Снижение местных продаж можно объяснить внешнеполитическими факторами и отсутствием надежности поставок в связи с пандемией. Как объясняет руководство Nike, снижение продаж в Китае также связано со снижением производства и уменьшением запасов, вызванных закрытием заводов во Вьетнаме.

В то же время, финансовый директор Мэтт Френд сообщил, что все заводы во Вьетнаме возобновили работу, и производство приближается к 80 процентам от того, что было до остановки. Руководство Nike ожидает, что ситуация с поставками нормализуется к 2023 финансовому году.

Цифровые продажи Nike выросли на 12% за год, а поставки через Nike Direct выросли на 9% за год. Мы также продолжаем активно развивать собственные каналы сбыта.

Компания Nike пересмотрела в сторону повышения прогноз расходов на цепочку поставок на текущий год, но отказалась раскрывать конкретные цифры. В текущем финансовом году мы предполагаем однозначный рост продаж в связи с последствиями остановки завода во Вьетнаме.

Мы оцениваем отчет по Nike как сильный. Общий прогноз для компании положительный, но есть некоторые опасения, такие как тенденции продаж в Большом Китае и проблемы с цепочкой поставок, которые хорошо решаются. Nike добилась значительных успехов в переходе на цифровые технологии. Nike планирует увеличить свою долю цифровых продаж до 50%, а также развивать метавселенную и продавать цифровые товары, и мы настроены оптимистично. Мы считаем, что Nike, скорее всего, сможет создать новые каналы сбыта, которые гарантируют нарушение цепочки поставок и обеспечивают более высокую валовую прибыль. Nike может стать лидером в новом и быстрорастущем секторе, поэтому мы повысили нашу целевую цену на акции до $182.

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

15 − семь =