Профицит текущего счета России в ноябре снова вырос до рекордного уровня за месяц — 17 млрд долларов — до 111,4 млрд долларов за 11М21. Положительное сальдо внешней торговли выросло до 162,8 млрд долларов США за 11 мес. 21 г. (по сравнению с 142 млрд долл. США за 10 мес. 21 г.) благодаря высоким ценам на сырьевые товары и высокому спросу на международных рынках. При этом показатели импорта оказались более сдержанными, о чем свидетельствуют данные ЦБ, что можно объяснить обесцениванием рубля и некоторым ослаблением спроса на внутреннем рынке.
Отток капитала из частного сектора продолжал расти, достигнув 73,9 млрд долларов США за 11 мес. 21 г. (по сравнению с 65,7 млрд долл. США за 10 мес. 21 г.) на фоне более активной покупки иностранных активов банками и предприятиями. Валютные резервы выросли в ноябре почти на 4,2 миллиарда долларов по сравнению с октябрем и увеличились на 60,5 миллиарда долларов с начала года.
Мы ожидаем, что данные по текущему счету платежного баланса в декабре останутся сильными на фоне благоприятной конъюнктуры на мировых рынках. За полный 2021 год профицит текущего счета платежного баланса может достичь рекордных 125 миллиардов долларов, поэтому недавнее ослабление рубля связано с ростом геополитической напряженности и увеличением оттока капитала, а не с основными предпосылками. Можно предположить, что в случае нормализации этих неблагоприятных факторов российская валюта может очень быстро укрепиться до уровня менее 70 рублей за доллар.
