Привилегированные акции »Башнефти» чрезвычайно дешевы

Башнефть

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Купи сейчас Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Лукойл

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Купи сейчас Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Газпром нефть — Московский НПЗ

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Роснефть

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Купи сейчас Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Сургутнефтегаз

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Купи сейчас Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Татнефть

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Купи сейчас Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы

На этом графике легко увидеть, что сейчас котировки со второй попытки пробили уровень сопротивления в районе 74 евро. Этот уровень впервые сформировался в 2011 году как сопротивление, но после того, как он был довольно легко пробит, он затем служил уровнем поддержки в 2011-2012 годах. Пробой вниз в 2014 г снова сделал его уровнем сопротивления, что в 2018 г и октябре 2021 г замедлило рост цен на нефть. И вот попытка оказалась успешной и котировки закрепились выше этого уровня.

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы

Попробуем рассмотреть, какие факторы могут способствовать поддержанию высоких цен на нефть. Так, во-первых, цены на газ сейчас стабильно превышают 800 евро за тысячу кубометров, что в энергетическом эквиваленте нефти дает стоимость около 130 евро за баррель. Во-вторых, с точки зрения волн Эллиотта текущий рост (в отличие от роста 2018 года) разбился более чем на 2 волны, что означает наличие восходящего тренда. Поэтому весьма вероятно, что мы уже давно вошли в диапазон 75-90 евро, существовавший в 2011-2014 годах.

Что это означает для котировок российских нефтяных компаний?

Лукойл. На графике 2 показана зависимость между акциями Лукойла и рублевой ценой нефти Brent. На этом графике видно, что акции Лукойла развивают восходящий тренд по отношению к нефти, и сейчас акции находятся лишь немного ниже линии тренда. В этой ситуации мы не видим значительного потенциала роста акций без продолжения роста цен на нефть. Мы оцениваем «справедливую» цену за акцию в 1,15 Brent, или в текущих ценах в районе 7900 руб. Потенциал роста составляет около 14%.

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы

Роснефть. Ситуация очень похожа на Лукойл. Только падение в последние недели было более серьезным, в результате чего индекс оказался значительно ниже линии восходящего тренда. При этом уровень поддержки был достигнут в районе 0,08. Эти обстоятельства создают больший потенциал роста. Мы оцениваем «справедливую» цену за акцию в 0,10 Brent, или в текущих ценах в районе 690 руб. Потенциал роста составляет около 21%.

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы

Газпромнефть. «Газпромнефть» также придерживается прежних тенденций. Таким образом, падение последних недель привело коэффициент ниже восходящей линии тренда к уровню поддержки в районе 0,07. Мы оцениваем «справедливую» цену за акцию в 0,08 Brent, или в текущих ценах около 550 руб. Потенциал роста составляет около 10%.

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы

Татнефть. График этой зависимости уже существенно отличается от трех предыдущих. Таким образом, восходящий тренд кажется более сильным. В этом случае падение также намного серьезнее. Мы оцениваем «справедливую» цену за акцию в 0,12 Brent, или в текущих ценах около 830 руб. Потенциал роста составляет около 69%.

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы

Башнефть. График этой зависимости принципиально отличается от всех предыдущих. Таким образом, здесь наблюдается очень мягкий нисходящий тренд. В то же время падение последних двух лет привело коэффициент к историческим минимумам. Мы оцениваем «справедливую» цену за акцию в 0,4 Brent, или в текущих ценах в районе 2750 руб. Потенциал роста составляет около 172%.

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы

Сургутнефтегаз. График этой зависимости немного похож на график Башнефти, и здесь также присутствует небольшая тенденция к снижению. В то же время отношение сейчас близко к сильному уровню поддержки. Мы оцениваем «справедливую» цену за акцию в 0,01 Brent, или в текущих ценах около 69 руб. Потенциал роста составляет около 91%.

Привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы

В такой ситуации можно сделать следующий вывод: Лукойл, Роснефть и Газпромнефть не имеют значительного потенциала роста без постоянного роста цен на нефть. Татнефть и Сургутнефтегаз значительно недооценены по отношению к нефти, а привилегированные акции Башнефти чрезвычайно дешевы. Правда, пример «Газпрома» показывает, что очень низкая оценка может сохраняться в течение многих лет.

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

18 − 6 =

Adblock
detector