Инвесторы обращают свое внимание на результаты промежуточных выборов в США, которые определят контроль над Конгрессом и будут определять отдельные сектора рынка.
Опросы и данные букмекерских контор показывают, что республиканцы получили политическую поддержку на этих выборах. Аналитики рассматривают раскол в правительстве США — с победой республиканцев в Палате представителей и, возможно, в Сенате — как вероятный исход, который может помешать реализации программы президента-демократа Джо Байдена.
Трейдеры также склоняются в пользу победы республиканцев: корзина акций и других активов, отслеживаемая консалтинговой компанией Strategas, которая, как ожидается, будет процветать после победы республиканцев, превзошла аналогичный портфель демократов, что говорит о вероятности победы республиканцев в Палате представителей и Сенате на уровне около 70 процентов.
Разделенное правительство может привести к политическому тупику, что сведет на нет крупные изменения в политике, которые инвесторы считают благоприятными для акций. Независимо от исхода, последние промежуточные выборы ознаменовали собой период положительной динамики рынка.
Однако разделенное правительство может также проложить путь к межпартийному противостоянию по вопросу повышения лимита федерального долга, что может вызвать опасения дефолта США.
Оборонный сектор
Учитывая геополитическую напряженность, ожидается, что расходы на оборону будут расти независимо от результатов голосования. Но по оценкам UBS Global Wealth Management, победа республиканцев создает условия для «значительного» увеличения расходов по сравнению с «умеренным» сценарием, при котором демократы сохранят одну или обе палаты Конгресса.
Основное внимание уделялось акциям оборонных подрядчиков, таких как Lockheed Martin и Raytheon Technologies. Индекс аэрокосмической и оборонной промышленности S&P 500 в этом году вырос почти на 10%.
Энергетический сектор
Акции энергетического сектора пережили сильный год: в 2022 году энергетический сектор S&P 500 вырос более чем на 60%, в то время как более широкий индекс снизился примерно на 21%.
По мнению аналитиков Citi, политика США, направленная на стимулирование увеличения производства энергии, может стать результатом контроля республиканцев над Палатой представителей и Сенатом.
Хотя результат может быть выгодным для компаний, занимающихся разведкой нефти, он может оказать давление на акции и привести к снижению цен на нефть, пишут аналитики Citi.
Стратеги говорят, что более непосредственные выгоды от благоприятных отраслевых правил могут повлиять на акции трубопроводных компаний, таких как Williams Companies.
Альтернативная энергия
Любое негативное воздействие на акции сектора солнечной и других альтернативных источников энергии, возможно, проявилось по мере усиления позиций республиканцев, но победа демократов может привести к росту в этом секторе. Invesco Solar ETF в этом году снизился примерно на 6 процентов.
По данным State Street Global Advisors, законодательство в пользу «чистой энергии», включая снижение налогов и инвестиции, может получить поддержку, если демократы сохранят контроль над Конгрессом.
Здравоохранение
Акции фармацевтических и биотехнологических компаний могут выиграть от победы республиканцев после того, как демократы недавно протолкнули закон, направленный на снижение цен на рецептурные лекарства. По мнению аналитиков Goldman Sachs, акции фармацевтических и биотехнологических компаний обычно движутся в противоположном направлении от ставок на победу демократов.
Сектор здравоохранения S&P 500 снизится примерно на 7% в 2022 году, а сектор фармацевтики S&P 500 вырастет примерно на 1%.
Безопасность
По словам Стратегаса, республиканский Конгресс сделает охрану границ «вопросом высшего порядка».
Хотя частные тюрьмы, такие как CoreCivic и Geo Group, столкнулись с «постоянным потоком негативной прессы» во время правления Байдена, «остаточные риски для федеральной политики в значительной степени рассеются в условиях разделенного правительства», говорится в отчете BTIG.
В этом году CoreCivic выросла примерно на 12 процентов, а Geo Group — примерно на 15 процентов.
Технологии
По мнению аналитиков Citi, пока неясно, получат ли реформы гигантской технологической компании капитала двухпартийную поддержку. В результате, говорится в докладе, победа республиканцев в Палате представителей или Сенате «может означать законодательную паузу, что будет означать дополнительные положительные моменты для данной категории».
В этом году технологический индекс Nasdaq 100 упал примерно на треть.
