Рубль
Повышение процентной ставки Банком России на 100 б.п до 8,5% не кажется удивительным с учетом вышеописанного диапазона преференций, а также объявленного набора инфляционных рисков. Стоит отметить проинфляционные проблемы, отмеченные регулятором из-за задержки в корректировке предложения и стабильного спроса, существующих трансграничных ограничений и беспрецедентного положения на рынке труда. Все это поддерживает инфляционные ожидания — как среди населения, так и среди производителей — на высоком уровне, вынуждая Банк России принимать соответствующие меры по созданию условий для накопления сбережений и ограничивать доступность кредитов.
Однако риторика Банка России несколько смягчилась: вместо «дальнейшего повышения» регулятор допускает «возможность дальнейшего повышения» на ближайших заседаниях. Ситуация, безусловно, будет зависеть от инфляционной динамики и динамики ожиданий, однако буквально регулятор не исключает повторного повышения справочной ставки. Здесь пока сложно сделать прогноз, так как его вектор будет определен по данным конца декабря — начала января.
