рубль
Мировые рынки: главное. Мировой фондовый рынок во вторник показал рост на 1,3% (индекс MSCI ACWI), во многом отразив восстановление цен развитых стран (1,4%). В США индексы выросли с 1,2% (Dow Jones) до 2,5% (NASDAQ). Основная причина – стабилизация геополитических опасений, в результате снизился и индекс волатильности VIX (с 28-31 до 25-26 пунктов). Индекс доллара DXY в таких условиях потерял около 0,4%. Кривая US-Treasuries продолжила восходящее движение, и вчера основные изменения были не в коротких бумагах (-2 б.п по 2-летним UST), а в длинных 10-30-летних выпусках (+5-7 б.п по 2,04/2,36). %). Причиной роста здесь является увеличение реальных доходов при снижении инфляции. Ожидания.
Статистика по ценам производителей в США вновь разочаровала, показав превышение месячных показателей почти в два раза, за год цены выросли почти на 10%, что также подстегнуло потребительскую инфляцию. В Европе индекс делового доверия ZEW немного снизился, но остается значительно выше допандемического уровня, что свидетельствует о стабильности деловых настроений. Данные по рынку труда и заработной плате в Великобритании также были неплохими, подтвердив прогнозы неизменного роста ставок Банка Англии в марте. Сегодняшние цифры инфляции только подтвердили их. Отдельно выделим утренний отчет из Китая, показавший замедление инфляции на уровне производителей и потребителей. Это питает надежду на то, что инфляция скоро начнет замедляться. Правда, стоит помнить, что здесь такой низкий рост цен (0.
Сегодня обещанная дата российского вторжения в Украину, и если этого не произойдет, рынки могут продолжить разыгрывать историю деэскалации. Поддержка финансовой отчетности остается, даже если она остается на заднем плане. Рост ставок по облигациям пока не оказал сильного влияния, так как компенсируется тезисом о силе экономики и ожиданиями более достаточно динамичного роста в 2022 году. Но волатильность в ближайшие дни сохранится высокой как в облигации и акции.
ЭМ Вселенная. Акции развивающихся стран в индексе MSCI незначительно выросли в пределах 0,7%. В суверенных облигациях доходность сильно варьировала, но без явного негатива в контексте восстановления спроса на риск. Исключение составили только ценные бумаги Украины и Российской Федерации, которые подорожали на 3-4% в стоимостном выражении. В результате суверенный кредитный спрэд EMBI сократился вчера на 7 базисных пунктов до 382 базисных пунктов. Из вчерашней статистики мы выделяем сильные данные по ВВП Колумбии за 4К21, которые подтвердили предыдущие хорошие статистические данные. Сегодня ЮАР опубликует данные по ценам и розничным продажам. Если восходящее движение длинных курсов доллара продолжится.
Зарубежный валютный рынок. Рубль вчера стал бесспорным лидером среди развивающихся валют, укрепившись почти на 2%. Основной причиной роста стала украинская деэскалация, в то время как другие благоприятные экономические факторы для рубля сохранялись. Заявления Запада о высокой вероятности вторжения в Украину, конечно, сложно воспринимать всерьез. В реальной жизни мы ждем налоговых выплат от компаний на следующей неделе, и при отсутствии сюрпризов в Украине экспортеры могут использовать слишком низкие по фундаментальным причинам текущие уровни курса рубля для более выраженных результатов. Продажи. Потоки нерезидентов продолжают носить хаотичный, ограниченный и спекулятивно окрашенный характер.
