В начале торговой сессии в среду, 26 января, фондовый рынок США резко вырос в ожидании решения ФРС по денежно-кредитной политике, о котором будет объявлено сегодня в 22:00 мск. Инвесторы ждут разъяснений планов регулятора по ставкам и сокращению его баланса.
В 18:00 по московскому времени:
S&P 500 — 4 425 пунктов (+1,57%) с момента основания —7,16%
Dow Jones Industrial — 34 809 пунктов (+1,49%), с начала года -4,21%
Nasdaq Composite — 13 897 пунктов (+2,65%), с начала года -11,17%
Компоненты S&P 500 показали очень сильную динамику: на 18:00 мск росли все 11 основных секторов индекса.
Наилучшую динамику показали технологические компании (+3,00%), производители товаров не первой необходимости (+2,41%) и телекоммуникации (+1,91%). Отстали производители товаров первой необходимости (+0,58%), ЖКХ (+0,95%) и здравоохранения (+1,05%).
93% участников S&P 500 выросли, а 7% упали.
Фондовому рынку США еще предстоит оправиться от распродажи, вызванной опубликованием 5 января протокола последнего заседания FOMC, в котором указывалось, что регулятор может начать сокращать свой баланс вскоре после начала цикла повышения процентной ставки. Так что сегодня ФРС вряд ли захочет еще больше тревожить инвесторов и, скорее всего, сообщит, что ее будущие решения будут зависеть от поступающей информации.
В частности, 4 и 10 февраля в США будут опубликованы данные по рынку труда и инфляции за январь. Кроме того, перед следующим заседанием 15-16 марта, на котором ожидается первое повышение ставок, будут опубликованы аналогичные данные за февраль. Таким образом, инвесторы получат возможность самостоятельно оценить дальнейшие перспективы денежно-кредитной политики на основе полученной статистики.
Ожидается, что регулятор объявит о начале сокращения своего баланса после обсуждения этого вопроса на нескольких заседаниях. Поскольку ставки, вероятно, впервые вырастут в марте, сокращение баланса может начаться уже летом. Поэтому уже сегодня ФРС может приступить к обсуждению этого вопроса, который имеет все шансы стать центральным в ближайшие месяцы, так как ожидания по ставкам формируются давно (4-5 повышений до конца года).
Стратеги Goldman Sachs считают, что любое дальнейшее падение фондового рынка США следует рассматривать как возможность для покупки. По его мнению, быстрый пересмотр цен на акции роста может замедлиться по мере стабилизации реальных ставок.
Стратеги Citi также рекомендуют покупать на провалах. По его мнению, наилучшую динамику покажут акции за пределами США, особенно оборонных секторов, таких как производство товаров первой необходимости и здравоохранение в Великобритании и Японии.
Аналогичного мнения придерживаются и стратеги Bank of America: они рекомендуют покупать бумаги стабильных компаний, менее чувствительных к макроэкономической динамике. Среди них, в частности, акции Applied Materials (AMAT) и Broadcom (AVGO).
Напротив, стратеги Barclays отмечают, что акции как класс активов продолжают «очень сильно» доминировать в портфелях взаимных фондов и розничных инвесторов, поэтому они видят риски дальнейшего спада на фондовом рынке США в ближайшие месяцы. В то же время они видят признаки формирования краткосрочного дна и считают преждевременным делать ставку на рецессию.
