Российский фондовый рынок на выходных демонстрирует коррекционную динамику после отскока индексов накануне из-за неожиданного повышения справочной ставки Банком Англии, ухудшения эпидемиологической ситуации в мире и геополитических рисков.
Банк России провел совещание по денежно-кредитной политике и повысил базовую ставку на 1 процентный пункт до 8,5% годовых. Рынок уже был готов к такому решению и спокойно отреагировал на итоги заседания российского регулятора. Более важным для инвесторов является оценка регулятором темпов роста цен и восстановления экономики в следующем году. Банк России признает затяжной характер инфляции и возможность дальнейшего повышения ставок в случае необходимости. Согласно операционному исследованию «ИнФОМ» по заказу ЦБ РФ, инфляционные ожидания в декабре подскочили с 13,5% до 14,8%, достигнув многолетнего максимума.
Мы ожидаем смешанной динамики на следующей неделе, которая будет по-прежнему определяться геополитическими факторами, склонностью инвесторов к риску на мировых рынках и ценами на энергоносители. Ориентир для индекса рубля Московской Биржи: 3650–3850 пунктов, для индекса доллара РТС: 1550–1700 пунктов.
Омикрон снова в повестке дня. Настроения на мировых рынках в конце недели умеренно пессимистические из-за потока новостей о коронавирусе и возможных ограничений в нескольких регионах. Азия в основном закрывается красным, европейские мотивы сегодня тоже в красном. Фондовые индексы США в четверг упали. Инвесторов не впечатлила неоднозначная макростатистика США, где объем промышленного производства и розничных продаж в ноябре не оправдал ожиданий рынка. Кроме того, сегодня на рынках истекает срок действия фьючерсов и опционов, поэтому на рынке ожидается высокая волатильность.
В конце заседания ФРС Джером Пауэлл объявил, что программа стимулирования будет сокращена вдвое, что будет завершено к середине марта. В то же время ФРС не ожидает повышения ставки до окончания периода сокращения срочного стимулирования. Большинство членов ФРС ожидают трехкратного повышения ставок в 2022 году. В то же время стоит отметить изменение характеристик инфляции, которое уже не является «временным». При этом Пауэлл на конференции отметил, что в случае ухудшения экономической ситуации ФРС может снизить темпы роста ставки.
Демократы в Сенате США отменили попытки передать в этом году экономический пакет Джо Байдена на 2 триллиона долларов между внутренними подразделениями. Задержка является политическим ударом по Белому дому и рискует замедлить темпы фискального стимулирования, а также усугубить законодательный разрыв.
Следующая неделя будет менее насыщенной. Тем не менее, стоит обратить внимание на данные по розничным продажам в Великобритании во вторник и данные по ВВП за третий квартал в среду. В США внимание участников рынка будет приковано к статистике по рынку жилья в среду и заказам на товары длительного пользования в четверг.
Ориентир по нефти марки Brent составляет 73-76 долларов за баррель. Цены на нефть в пятницу демонстрируют небольшое снижение из-за рисков возврата карантинных ограничений в основных странах-потребителях и удара по мировому спросу на «черное золото». В пятницу нефть марки Brent торгуется на отметке 74,0 доллара за баррель.
Дальнейшая динамика цен на нефть будет определяться в основном новостями о влиянии нагрузки на омикрон на мировую экономику и спрос на топливо, а также погодными условиями в Северном полушарии и ценами на газ. В обозримом будущем цены на энергоносители, вероятно, останутся крайне нестабильными. Краткосрочный ориентир на нефть марки Brent не теряет актуальности и составляет 73-76 долларов за баррель.
