Рынок спокойно отреагировал на решение ЦБ по ставке

Российский фондовый рынок на выходных демонстрирует коррекционную динамику после отскока индексов накануне из-за неожиданного повышения справочной ставки Банком Англии, ухудшения эпидемиологической ситуации в мире и геополитических рисков.
Банк России провел совещание по денежно-кредитной политике и повысил базовую ставку на 1 процентный пункт до 8,5% годовых. Рынок уже был готов к такому решению и спокойно отреагировал на итоги заседания российского регулятора. Более важным для инвесторов является оценка регулятором темпов роста цен и восстановления экономики в следующем году. Банк России признает затяжной характер инфляции и возможность дальнейшего повышения ставок в случае необходимости. Согласно операционному исследованию «ИнФОМ» по заказу ЦБ РФ, инфляционные ожидания в декабре подскочили с 13,5% до 14,8%, достигнув многолетнего максимума.

Мы ожидаем смешанной динамики на следующей неделе, которая будет по-прежнему определяться геополитическими факторами, склонностью инвесторов к риску на мировых рынках и ценами на энергоносители. Ориентир для индекса рубля Московской Биржи: 3650–3850 пунктов, для индекса доллара РТС: 1550–1700 пунктов.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Омикрон снова в повестке дня. Настроения на мировых рынках в конце недели умеренно пессимистические из-за потока новостей о коронавирусе и возможных ограничений в нескольких регионах. Азия в основном закрывается красным, европейские мотивы сегодня тоже в красном. Фондовые индексы США в четверг упали. Инвесторов не впечатлила неоднозначная макростатистика США, где объем промышленного производства и розничных продаж в ноябре не оправдал ожиданий рынка. Кроме того, сегодня на рынках истекает срок действия фьючерсов и опционов, поэтому на рынке ожидается высокая волатильность.

В конце заседания ФРС Джером Пауэлл объявил, что программа стимулирования будет сокращена вдвое, что будет завершено к середине марта. В то же время ФРС не ожидает повышения ставки до окончания периода сокращения срочного стимулирования. Большинство членов ФРС ожидают трехкратного повышения ставок в 2022 году. В то же время стоит отметить изменение характеристик инфляции, которое уже не является «временным». При этом Пауэлл на конференции отметил, что в случае ухудшения экономической ситуации ФРС может снизить темпы роста ставки.

Демократы в Сенате США отменили попытки передать в этом году экономический пакет Джо Байдена на 2 триллиона долларов между внутренними подразделениями. Задержка является политическим ударом по Белому дому и рискует замедлить темпы фискального стимулирования, а также усугубить законодательный разрыв.

Следующая неделя будет менее насыщенной. Тем не менее, стоит обратить внимание на данные по розничным продажам в Великобритании во вторник и данные по ВВП за третий квартал в среду. В США внимание участников рынка будет приковано к статистике по рынку жилья в среду и заказам на товары длительного пользования в четверг.

Ориентир по нефти марки Brent составляет 73-76 долларов за баррель. Цены на нефть в пятницу демонстрируют небольшое снижение из-за рисков возврата карантинных ограничений в основных странах-потребителях и удара по мировому спросу на «черное золото». В пятницу нефть марки Brent торгуется на отметке 74,0 доллара за баррель.

Дальнейшая динамика цен на нефть будет определяться в основном новостями о влиянии нагрузки на омикрон на мировую экономику и спрос на топливо, а также погодными условиями в Северном полушарии и ценами на газ. В обозримом будущем цены на энергоносители, вероятно, останутся крайне нестабильными. Краткосрочный ориентир на нефть марки Brent не теряет актуальности и составляет 73-76 долларов за баррель.

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

одиннадцать + семь =