»РУСАЛ» уже несколько месяцев ведёт себя как защитный актив

РУССКИЙ

«РУСАЛ» уже несколько месяцев ведет себя как защитный актив

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Алюминий повторяет судьбу газа. Был побит абсолютный исторический рекорд 2008 года: $3300 за тонну. В том году, накануне кризиса, все ненормально вздулось и нефть достигла 147 долларов. На этот раз на рынке был дефицит из-за вспышки ковида в Китае. А там, товарищи, если найдут хоть несколько зараженных, не утруждая себя, закроют весь город. Так получилось, что это был 4,5-миллионный город Баисе с крупным алюминиевым заводом.

РУСАЛ (+5% сегодня) — крупнейший производитель алюминия за пределами Китая. На фоне ралли алюминия с начала года он составил +14%. Они действуют как защитный актив уже несколько месяцев.

Капитализация РУСАЛа составляет $14,5 млрд, в то время как только его доля в «Норильский никель» оценивается примерно в $10 млрд, его основной бизнес оценивается в $3,5 млрд, а EBITDA на 2021 год оценивается в $3,2 млрд (отчет ожидается). А при текущих ценах на алюминий в 2022 году мы можем ожидать более 4 миллиардов долларов. Мой портфель РУСАЛа сейчас занимает самую большую позицию среди российских акций.

Также существуют риски:

1. «РУСАЛ» не будет прятаться «в доме» в случае санкций. Газета довольно болезненно относится к таким историям, учитывая крах 2018 года.

2. Восстановление производства алюминия в Китае, а также в Европе, где оно также рухнуло из-за высоких цен на газ, приведет к снижению цен на Лондонской бирже металлов.

3. Удивите корпоративным договором, срок действия которого истекает в этом году. Вероятность мала, но все же.

Фонтан

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

16 + 8 =