Сигнал ЦБ РФ о завершении цикла повышения ставки может стать негативным для рубля среднесрочным фактором

Рубль

На следующей неделе индексы Московской биржи (IMOEX) и РТС по-прежнему обладают нереализованным потенциалом для развития падений на 3700 и 1550 пунктов (нижние полосы Боллинджера недельного рейтинга), к которым они могут иметь тенденцию в случае продажи оф умеренный на внешних рынках. Реализация негативного сценария в случае обострения ситуации на границе с Украиной и введения санкций потенциально приведет к более значительным потерям. Об улучшении краткосрочной технической картины можно говорить, если российские индикаторы установятся выше 3950 и 1675 пунктов (средние полосы Боллинджера на дневных графиках). Фундаментально позитивными факторами глобального аппетита к риску могут стать слабые сигналы от ФРС и ЕЦБ по итогам предстоящих заседаний, что в случае с регулятором США станет возможным при умеренных данных по инфляции.

В последние дни рубль показал себя достаточно стабильным и во многом реагирует на изменения геополитического контекста, не исключены попытки стабилизации его укрепления. Динамика российской валюты в следующую пятницу будет определяться заседанием Банка России (ожидается повышение процентной ставки не менее чем на 50 базисных пунктов) и настроением регулятора по его итогам. Если Банк России сигнализирует о скором завершении цикла повышения ставок, это может стать среднесрочным негативным фактором для рубля.

В целом следующая неделя будет насыщена макроэкономическими событиями, после которых западные инвесторы постепенно начнут уходить на рождественские каникулы. В частности, состоятся заседания ФРС, ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии и Банка Швейцарии. Выйдут данные по производственной инфляции в США и потребительской зоне евро, динамика розничных продаж и промышленного производства в США и Китае, предварительные оценки коммерческой активности в Европе и США в декабре и другие. ОПЕК и Международное энергетическое агентство будут публиковать ежемесячные отчеты о нефтяном рынке.

Россия будет ждать новостей о возможных дивидендах по РУСАЛу и обновленной стратегии развития ЛУКОЙЛа. Сбербанк проведет День инвестора, а М.Видео, X5 Retail Group, Юнипро, Русская Аквакультура, ФосАгро и ЛУКОЙЛ завершат дивидендные рекорды за 9 месяцев этого года.