Сокращение долговой нагрузки поддержит котировки Chevron

шеврон

Снижение кредитного плеча поддержит акции Chevron

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс "Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel" от Ждановых. Получить доступ

Chevron (CVX) показала смешанные результаты в четвертом квартале. С одной стороны, компании удалось сократить чистый долг на $13 млрд, а квартальные дивиденды выросли на 6%. С другой стороны, чистая прибыль Chevron оказалась ниже прогнозов.

Выручка компании в четвертом квартале выросла на 93,7% по сравнению с прошлым годом и на 7,6% по сравнению с предыдущим кварталом до $48 129 млн. Продажи нефтепродуктов выросли на 10,5%, газа — на 4,3%, продажи сжиженного нефтяного газа — на 30,3%. Однако результаты компании в сегменте upstream не порадуют инвесторов. Добыча жидких углеводородов снизилась на 7,6% г/г, до 1 828 тыс баррелей в сутки, добыча газа снизилась на 0,8%, до 7,7 млрд куб футов в сутки. Кроме того, в 2022 году общий уровень производства может снизиться еще на 3% из-за истечения срока действия контрактов в Индонезии и Таиланде.

Прибыль компании за квартал составила 5 055 млн долларов, скорректированная цифра составила 4 917 млн ​​долларов, или 2,56 доллара на акцию, что на 17,9% ниже консенсус-прогноза%.

Операционный денежный поток за квартал составил 9,6 млрд долларов, на конец года: 29,2 млрд долларов. Капитальные затраты в 2021 году снизились на 9% до 8,1 млрд долларов.

Чистый долг Chevron сократился на 13 миллиардов долларов до 25,6 миллиардов долларов, а денежные средства и их эквиваленты достигли 5,6 миллиардов долларов.

Квартальные дивиденды Chevron увеличились на 6% до $1,42 на акцию, доходность в текущих ценах составляет 4,2% годовых (отсечение 15 февраля, выплаты запланированы на 10 марта). В четвертом квартале компания выкупила собственные акции на сумму 750 млн долларов. В первом квартале выкуп увеличится до $1,25 млрд, а к концу года составит $3-5 млрд.

Мы оцениваем квартальные результаты компании как нейтральные. По нашему мнению, снижение долговой нагрузки, увеличение выкупа и дивидендов окажут поддержку котировкам Chevron. Однако, по нашему мнению, цена акций CVX выше их справедливой стоимости.

Василий Жданов

Сооснователь школы "Инвестиционной оценки", инвестор, спикер в бизнес-школе РГГУ, автор книг-бестселлеров "Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей", "Инвестиционная оценка проектов и бизнеса", "Прогнозирование доходности и риска инвестиций на фондовом рынке". Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оцените автора
Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса
Добавить комментарий

15 − девять =

Adblock
detector