В среду все основные фондовые индексы США (S&P 500, Dow Jones и Nasdaq) закрылись на положительной территории (+ 0,3%, + 0,1% и + 0,6% соответственно). Рынок поддержали новости о том, что новый штамм омикрона не окажет негативного воздействия на экономику.
Количество вакансий в США в октябре увеличилось на 431 тысячу до 11,033 миллиона — показатель превзошел ожидания аналитиков, предположивших количество вакансий на уровне 10,339 миллиона. Количество нанятых в октябре составило 6,5 миллиона человек, а количество уволившихся по разным причинам снизилось до 4,157 миллиона с 4,362 в сентябре.
Новости компании. Обзор последнего отчета Illumina. Выручка за квартал увеличилась на 40% до 1,1 миллиарда долларов, что на 70 миллионов долларов (6%) выше консенсус-прогноза. Выручка от продажи оборудования для секвенирования (декодирования) генома увеличилась на 65% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 180 миллионов долларов. Продажи расходных материалов увеличились на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 723 миллионов долларов. Основными драйверами роста спроса стало увеличение количества тестирований при лечении онкологии и разработки лекарств, а также пренатального тестирования. Руководство обновило свой прогноз выручки на 2021 год, согласно которому оно ожидает роста выручки до уровня 36%.
По нашей оценке, это нейтральные коэффициенты. Из положительных моментов можно отметить рост страхового покрытия генетического тестирования в США. В настоящее время около 70% программ страхования в США покрывают возможность генетического тестирования, что является хорошим стимулом для его развития. Развитие генной терапии и таргетных лекарств для лечения рака и других заболеваний также способствует росту спроса. Еще одним фактором роста является потребность в расшифровке генома COVID-19 (новые и существующие штаммы). Итак, на 3 кв м. Выручка в размере 55 миллионов долларов (40 миллионов долларов на расходные материалы и 15 миллионов долларов на оборудование) приходится на COVID-19.
Однако инвестиционная выгода компании во многом зависит от приобретения Grail. Grail разрабатывает технологию диагностики рака на ранних стадиях. Illumina закрыла сделку 18 августа. Интересно, что сделка еще не одобрена европейским регулятором, поэтому Illumina была вовлечена в судебный процесс. Первое слушание назначено на 16 декабря. Другой планируется в 1 кв. 2022 г. При крайне негативном сценарии компания рискует получить штраф в размере 10% от годового оборота и сделку можно отменить.
В результате мы сохраняем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ, но понижаем целевую цену с $ 404 до $ 390 (потенциал роста 6%) на 1-летний инвестиционный горизонт в связи с возможным штрафом со стороны регулирующих органов.
Новости от китайского регулятора о возможном запрете на листинг компаний за рубежом: Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая опровергла сообщения о запрете на листинг за рубежом компаний с переменным владением (VIE). Регулятор призвал к сотрудничеству между Китаем и США в сфере аудиторского надзора и объявил о негативных последствиях возможного исключения из списка.
По нашим оценкам, это хорошие новости. Акции китайских компаний, котирующиеся на биржах США, в последнее время оказались под давлением из-за неопределенности в отношении действий китайского регулятора в отношении этих компаний. После появления этой новости акции иностранных листинговых компаний отреагировали положительно, однако вопрос о возможном делистинге остается открытым: компании должны соблюдать новые правила аудита США и разрешить проверку финансовых материалов до 2024 года.
