рубль
В мире. На фоне выхода январской инфляции в США доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла вчера почти на 9 б.п до 2,03% годовых, обновив максимум с середины 2019 г. Сегодня они заметно снижаются и составляют около 1,99% годовых. Американские фондовые индексы вчера закрылись снижением: по итогам дня S&P500 потерял 1,81%, Dow Jones — 1,47%, а NASDAQ — сразу 2,10%.
Центральным событием четверга стала публикация данных об инфляции в США за январь, которые значительно превзошли прогнозы аналитиков. Рост цен ускорился до 7,48% г/г, достигнув еще одного максимума с 1982 г. В то же время консенсус-прогноз Bloomberg предполагал инфляцию всего на 7,10% г/г. Ускорение роста цен в США во многом связано с более высокими ценами на энергоносители, однако базовый показатель (без учета цен на продукты питания и энергоносители) также неприятно удивил рынок в январе: показатель вырос на 6,02% г/г против ожидаемого роста 5,90% г/г Особый интерес вызывает продолжающееся ускорение цен на жилье, хотя рост стоимости новых автомобилей в США все же остановился.
В целом наблюдается рост цен на широкий спектр товаров и услуг, а вчерашние данные все больше указывают на необходимость более решительных действий со стороны ФРС.В этом контексте доходность казначейских облигаций не только достигает новых максимумов с начала пандемии, но по некоторым ценным бумагам даже превзошли уровни середины 2019 г. Теперь рынок привязан к 90%-ной вероятности того, что ФРС повысит ставки на 50 базисных пунктов за раз в марте. О возможности такого сценария вчера говорил и глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард: он ожидает роста ставки на 100 б.п в ближайшие три заседания. Однако Дж. Буллард не исключает повышения ставки между встречами, поэтому повышать ставку сразу на полпроцента не потребуется. Вчера Дж. Буллард выразил серьезную обеспокоенность по поводу текущих темпов роста цен, и инвесторы будут следить за заявлениями других представителей ФРС в ближайшие дни. Сегодня рынок также будет внимательно следить за публикацией индекса потребительских настроений за февраль от Мичиганского университета. В контексте вчерашних ценовых данных особого внимания заслуживают ожидания потребительской инфляции в индексе.
В четверг фьючерсы на нефть марки Brent достигли 93 долларов за баррель, но к концу дня упали на 0,15% до 91,41 доллара за баррель. Ежемесячный отчет ОПЕК вчера напомнил рынку о слабой способности картеля быстро наращивать добычу нефти: в январе картель смог увеличить добычу лишь на 64 тысячи баррелей в сутки. Позитив на рынке нефти поддерживает и тот факт, что ОПЕК указывает в своем отчете на риски дальнейшего роста спроса в этом году, хотя собственный прогноз организации пока остается неизменным. Однако после выхода статистики цен в США, которая значительно превзошла прогнозы, доллар начал укрепляться, что не позволило ценам на нефть расти в конце дня. Сегодня фьючерсы на нефть марки Brent снижаются на 0,11% и торгуются около $91,30 за баррель. Сегодня вечером Baker Hughes опубликует еженедельные данные о количестве буровых установок в США.
Наши ожидания. Вчера USDRUB вырос на 0,36% до 75,01 руб/$. Рост курса в основном обусловлен публикацией более высокой, чем ожидалось, инфляции в США: до публикации ценовой статистики курс USDRUB не демонстрировал ярко выраженной динамики. Вчерашние геополитические новости также не способствовали укреплению рубля: встреча в «нормандском формате» прошла без важных для рынка новостей, а вчера вновь усилилась санкционная риторика. Однако сегодня курс USDRUB снижается на 0,13% и держится на отметке 74,88 руб/$. Ставки других развивающихся рынков утром движутся разнонаправленно. Сегодня в центре внимания российского рынка будет заседание Банка России. Значительное повышение ключевой ставки повысит привлекательность рубля в кэрри-трейдах, но во многом рынок уже ждет подобных действий от регулятора. Более важными для рубля могут быть обновленные прогнозы Банка России, которые дадут сигналы о дальнейшей траектории курса, и заявления о планах ЦБ возобновить покупки валюты в рамках бюджетного правила. Возобновление покупок окажет давление на рубль, однако регулятор пока может не устанавливать конкретных сроков таких действий в условиях сохраняющейся геополитической неопределенности. В целом, при отсутствии дальнейшего значительного укрепления доллара курс USDRUB имеет все шансы завершить неделю ниже 74, 75 руб./$, однако регулятор пока может не устанавливать конкретных сроков для таких действий на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности. В целом, при отсутствии дальнейшего значительного укрепления доллара курс USDRUB имеет все шансы завершить неделю ниже 74,75 руб./$, однако регулятор пока может не устанавливать конкретных сроков для таких действий на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности. В целом, при отсутствии дальнейшего значительного укрепления доллара курс USDRUB имеет все шансы завершить неделю ниже 74,75 руб./$. При отсутствии дальнейшего значительного укрепления доллара курс USDRUB имеет все шансы завершить неделю ниже 74,75 руб./$, однако регулятор пока может не устанавливать конкретных сроков для таких действий в условиях сохраняющейся геополитической неопределенности. В целом, при отсутствии дальнейшего значительного укрепления доллара курс USDRUB имеет все шансы завершить неделю ниже 74,75 руб./$. При отсутствии дальнейшего значительного укрепления доллара курс USDRUB имеет все шансы завершить неделю ниже 74,75 руб./$, однако регулятор пока может не устанавливать конкретных сроков для таких действий в условиях сохраняющейся геополитической неопределенности. В целом, при отсутствии дальнейшего значительного укрепления доллара курс USDRUB имеет все шансы завершить неделю ниже 74,75 руб./$.
