Онлайн-Школа Инвестиционной оценки проектов, акций, бизнеса Жданова Василия и Жданова Ивана

Существует риск понижения исторических дивидендных выплат »Детского мира»

детский мир

Существует риск того, что историческая выплата дивидендов «Детского мира» будет уменьшена

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Вчера Детский мир (на уровне рынка; RP 145 руб за акцию) опубликовал операционные результаты за 4К21. Выручка в 4К21 выросла на 6,3% г/г, снизившись по сравнению с 3К21 из-за карантинных ограничений в России в октябре и ноябре, а также сохраняющегося негативного влияния ограничений Covid на трафик. В результате выручка в 2021 году выросла на 15% в годовом исчислении, что немного ниже нашего прогноза и консенсуса рынка (+15,7% в годовом исчислении).

В целом мы рассматриваем результаты как НЕЙТРАЛЬНЫЕ для акций компании, но способность поддерживать рост выручки в 2022 году и далее, а также требуемые темпы роста ценовых инвестиций вызывают беспокойство, учитывая усиление конкуренции со стороны онлайн-рынков в условиях пандемии. Акции упали на 28% за последние 52 недели (в то время как индекс Московской биржи снизился на 3%) и сейчас торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 2022П 5,1x, что делает соотношение риск/прибыль более привлекательным на текущих уровнях. В то же время мы видим риск снижения исторических выплат дивидендов, поскольку рынок ожидает дивидендную доходность на уровне 13,4% за 2021 г.

Самая обсуждаемая >10 000 просмотров >100 лайков С примером Видео-урок
Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:
Поделиться с друзьями
подпишитесь на нашу рассылку Мы рассказываем про инвестиционные инструменты и финансовые инструменты доступным языком
рекомендуем статьи по теме Вопросов нет, будьте первым кто его задаст
Задать вопрос эксперту

15 − 4 =

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.

Adblock
detector